Salvador : La dette en dollars plonge sur les plans d’obligations Bitcoin (BTC)

mar 23 Nov 2021 ▪ 19h30 ▪ 5 min de lecture - par Jean-Louis Lefevre

Les investisseurs se sont lassés des dettes en dollars du Salvador alors que le pays adopte davantage le bitcoin, tandis que le FMI a recommandé que le BTC ne soit pas utilisé comme monnaie légale. Les obligations d’El Salvador libellées en dollars sont tombées à un plus bas historique alors que la dette de la nation d’Amérique centrale a commencé à s’échanger en « territoire en détresse » cette semaine.

La chute des obligations

Les obligations en USD d’El Salvador sont tombées à 64,4 cents pour un dollar le lundi 22 novembre, à la suite de l’annonce du week-end selon laquelle le pays d’Amérique centrale utiliserait des obligations Bitcoin (BTC) pour financer son initiative Bitcoin City. Les obligations en dollars ont baissé régulièrement depuis avril 2021, année où elles ont dépassé 1,10 dollar selon les données de Bloomberg.

Une obligation libellée en dollars est une obligation émise en dehors des États-Unis par une entreprise ou un gouvernement étranger, qui est libellée en USD au lieu de leur devise locale.

La baisse de lundi a fait que la dette du pays est devenue l’une des moins performantes du commerce mondial, a rapporté Bloomberg. Les investisseurs craignent que le président Nayib Bukele ait empêché le FMI d’aider le pays avec des fonds de développement.

La directrice générale de la banque d’investissement Stifel Nicolaus, Nathalie Marshik, a commenté que « cette annonce cimente la voie à tout sauf au FMI », avant d’ajouter que les obligations sont en baisse « alors que le marché réévalue une valeur de récupération possible inférieure à l’imprévisibilité de Stratégies. »

L’obligation Bitcoin paiera 6,5 % d’intérêt annuel en plus de 50 % des gains bitcoin d’El Salvador une fois que ses coûts d’investissement initiaux pour son infrastructure de mining auront été récupérés. Les dividendes seront payés en USD ou Tether (USDT), selon Samson Mow, directeur de la stratégie de Blockstream.

Mow pense que l’obligation Bitcoin sera un moyen alternatif pour les investisseurs institutionnels de s’exposer au bitcoin sans avoir à détenir eux-mêmes du bitcoin. Ce sera également un moyen pour les investisseurs d’aider le Salvador à se développer plus rapidement. Mow, qui a travaillé avec le gouvernement d’El Salvador sur le développement de l’obligation Bitcoin, a déclaré à Bloomberg TV le 23 novembre :

« Nous essayons de structurer cela de manière à ce que les gens puissent présenter [l’obligation bitcoin] aux conseils d’administration et aux administrateurs comme une obligation normale parce que c’est une obligation normale. Il se trouve qu’un gros morceau du bitcoin y est lié. »

Les négociations avec le FMI

El Salvador est en pourparlers avec le Fonds monétaire international (FMI) pendant une grande partie de 2021 sur un éventuel prêt de 1,3 milliard de dollars. Ces pourparlers pourraient sombrer dans l’obscurité, car le président Bukele a décidé de financer davantage d’initiatives locales, telles que la construction d’écoles, avec le bitcoin au-dessus de l’USD.

Le FMI a publié une déclaration finale concernant la demande de financement d’El Salvador le 22 novembre. Bien que l’économie salvadorienne se soit rapidement redressée après la pandémie, les déficits budgétaires et les services élevés de la dette publique créent des lacunes plus importantes dans les services que le pays peut fournir, a-t-il déclaré.

Le rapport a ajouté que les efforts visant à améliorer l’inclusion financière et à augmenter la croissance sont les bienvenus, « mais les risques découlant du bitcoin en tant que monnaie légale, le nouvel écosystème de paiement et le commerce de bitcoin doivent être pris en compte. »

« En raison de ces risques, le bitcoin ne doit pas être utilisé comme monnaie légale. Le personnel recommande de restreindre la portée de la loi bitcoin et demande instamment de renforcer la réglementation et la supervision du nouvel écosystème de paiement. » 

La condition économique du Salvador ne s’améliore pas. En effet, la détermination du président Nayib Bukele à faire du bitcoin une monnaie légale au sein des frontières du pays ne plait pas et fait fuir les investisseurs. Les obligations USD du Salvador ont drastiquement chuté après l’annonce du lancement d’obligations Bitcoin. Le FMI reste aussi sur ses gardes quant au financement du pays. Est-ce que El Salvador sera récompensé pour son pari fou de miser tout sur le bitcoin envers et contre tous ?

Source : cointelegraph.com

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Jean-Louis Lefevre

Je suis convaincu que les cryptomonnaies nous ouvrent des perspectives inédites extraordinaires que je ne veux rater sous aucun prétexte ! J’essaie d’enrichir en permanence mes compétences en la matière et de partager avec vous tout ce que j’apprend avec mes followers et mes heures passées à explorer cet univers.

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