Warren Buffett n'ouvrira jamais les yeux sur le Bitcoin (BTC) pour 5 raisons

jeu 03 Déc 2020 ▪ 19h02 ▪ 13 min de lecture - par Sylvain Saurel

L’année 2020 marque un tournant décisif dans l’histoire du Bitcoin (BTC). La pandémie de coronavirus a déclenché une crise économique d’une ampleur plus vue depuis des décennies. Les actions prises par les banques centrales et les gouvernements ont déclenché une grande inflation monétaire qui a accéléré le changement de mentalité concernant le Bitcoin. Le Bitcoin devient tendance, et beaucoup d’anciens opposants finissent par l’adopter. Le stade ultime serait de voir Warren Buffett acheter du Bitcoin. A mes yeux, cela n’arrivera cependant jamais pour 5 raisons que je partage avec vous dans cet article.

Préambule

Certains aiment Warren Buffett, d’autres ne l’aiment pas. Cependant, l’Oracle d’Omaha ne laisse personne indifférent. C’est le propre des hommes d’exception. Si les méthodes et stratégies de Warren Buffett ne font plus vraiment consensus, il reste toujours considéré comme l’un des plus grands investisseurs de tous les temps.

Le succès de Warren Buffett est d’autant plus impressionnant qu’il dure depuis plus de 60 ans.

Son succès est un éloge à la patience. Warren Buffett explique souvent que tout le monde peut devenir riche sur le marché des actions en suivant sa philosophie d’investissement, mais que très peu y parviennent par manque de patience.

Si la vision à long terme est essentielle pour réussir dans le monde de l’investissement, Warren Buffett semble en manquer totalement au moment de parler du Bitcoin.

Les opposants les plus farouches au Bitcoin finissent tous par l’adouber

Pourtant, de plus en plus d’opposants au Bitcoin sont en train d’ouvrir les yeux sur la révolution qui est en train de changer petit à petit la face du monde en matière d’argent. Beaucoup franchissent le pas et viennent désormais acheter du Bitcoin.

Le macro investor Paul Tudor Jones avait initié ce mouvement au mois de Mai 2020. Il a été rejoint par bon nombre d’investisseurs institutionnels depuis comme le confirme l’appétit vorace pour le Bitcoin des clients de Grayscale investments.

Les banques Américaines ont reçu l’autorisation de la part du régulateur Américain des banques pour acheter et détenir du Bitcoin pours leurs clients. Des grandes compagnies font du Bitcoin leur actif primaire de réserve de trésorerie à l’image de MicroStrategy dont le CEO Michael J. Saylor est désormais un véritable Bitcoin Maximalist.

Jack Dorsey a convaincu le board de Square d’investir 1% des assets de ce géant de la Tech en devenir dans le Bitcoin. PayPal vient enfin d’annoncer officiellement que la plateforme proposera l’achat / vente de Bitcoin à l’ensemble de ses 346 millions de clients à partir du début de l’année 2021.

Une euphorie s’est emparée du marché du Bitcoin, et certains ne seraient désormais même plus surpris si Warren Buffett venait à annoncer publiquement qu’il s’était trompé sur le Bitcoin. Dans la foulée, Berkshire Hathaway annoncerait même un achat de record en Bitcoin.

Ce scénario ne se réalisera cependant jamais à mon sens. Dans ce qui suit, je vais vous détailler les cinq grandes raisons pour lesquelles Warren Buffett ne sera jamais en mesure d’ouvrir les yeux sur le Bitcoin, et donc d’en acheter.

#1: Warren Buffett n’investit pas dans ce qu’il ne comprend pas

Warren Buffett a des principes d’investissement plutôt assez simples. La clé pour pouvoir répliquer la stratégie de Warren Buffett étant avant tout de savoir se montrer patient.

Warren Buffett est capable de se montrer patient car il a une totale confiance dans les choix d’investissement qu’il fait.

Afin d’atteindre un tel niveau de confiance, Warren Buffett n’investit que dans des compagnies dont il comprend le fonctionnement. Cela explique d’ailleurs pourquoi Warren Buffett a loupé la vague des géants du Web au début des années 2000.

Il ne comprenait pas le fonctionnement, et de facto le potentiel, de Google ou de Facebook par exemple.

Investir dans quelque chose que vous ne comprenez pas est donc un risque trop important pour Warren Buffett :

“Le risque provient de ne pas savoir ce que l’on fait.”

Warren Buffett

Cette règle d’or de Warren Buffett n’est pas mauvaise en soit, mais elle nécessite que vous approfondissiez constamment vos connaissances pour rester à jour des nouvelles technologies qui apparaissent.

Or, Warren Buffett n’a jamais été en mesure de faire cela depuis le début des années 2000. En ayant brisé cette règle d’or, Warren Buffett se retrouve totalement dépassé sur le marché des actions où il est passé à côté de Tesla ou encore Netflix plus récemment.

Avec le Bitcoin, Warren Buffett commet la même erreur. Il n’est pas capable de remettre en question ses modèles de pensée pour comprendre le Bitcoin. Cela l’empêche de comprendre pourquoi le Bitcoin est le futur du monde en matière d’argent.

Incapable de comprendre le futur brillant qui attend le Bitcoin, Warren Buffett ne brisera pas sa règle d’or et n’en achètera donc jamais.

#2: Warren Buffett n’achète que des actifs productifs

De manière simpliste, le grand public considère souvent le Bitcoin comme une version digitale de l’or. C’est quelque de très réducteur tant le potentiel du Bitcoin est bien plus important que celui de l’or.

Néanmoins, pour comprendre ce second point, la comparaison doit être mise en avant.

L’or est une valeur de réserve reconnue depuis des siècles. Contrairement aux actions d’une entreprise, l’or ne produira pas des dividendes. Warren Buffett n’a donc jamais considéré l’or comme une solution d’investissement pertinente pour Berkshire Hathaway :

“L’or est extrait du sol en Afrique… Puis on le fait fondre, on creuse un autre trou, on l’enterre à nouveau et on paie des gens pour qu’ils le gardent. Il n’a aucune utilité. Quiconque regarde depuis Mars se gratterait la tête.”

Warren Buffett

La forte augmentation du cours de l’or à laquelle nous avons assisté en 2020 est venue prouver que la stratégie de Warren Buffett de ne jamais investir sur des actifs non productifs n’était finalement pas aussi pertinente que cela.

Regardez plutôt l’évolution du prix de l’or en comparaison du prix d’une action classe A de Berkshire Hathaway depuis le début de l’année 2000:

Le prix de l’once d’or a battu celui de l’action de classe A de Berkshire Hathaway depuis 20 ans

Vous voyez bien que le prix de l’once d’or a battu celui de l’action de classe A de Berkshire Hathaway.

Malgré cela, Warren Buffett continue à dénigrer l’or. Le seul compromis qu’il a fait est d’investir au cours de l’été 2020 dans une compagnie Canadienne d’extraction d’or : Barrick Gold. C’est une manière indirecte de bénéficier de la forte augmentation des cours de l’once d’or tout en touchant les fameux dividendes qu’il aime tant.

Le Bitcoin ne versera jamais directement de dividendes. Warren Buffett ne va donc pas en acheter. En revanche, il pourrait peut-être investir un jour dans une plateforme d’échanges comme Coinbase si celle-ci faisait son IPO. Une manière indirecte encore de bénéficier du Bitcoin sans avouer avoir eu tort publiquement.

#3: Warren Buffett considère que l’achat de Bitcoin n’est pas un investissement, mais un simple jeu d’argent

Incapable de comprendre pourquoi Bitcoin est une véritable révolution monétaire, Warren Buffett a dit à plusieurs reprises que le Bitcoin était du “Rat poison squared”.

Warren Buffett a ensuite précisé que le Bitcoin ne pouvait pas être considéré comme un investissement. Pour lui, acheter du Bitcoin est similaire à aller au casino pour jouer à des jeux d’argent:

“Si vous voulez parier, quelqu’un d’autre viendra et paiera plus d’argent demain, c’est un genre de jeu. Le Bitcoin n’est pas un investissement.”

Warren Buffett

Cette façon de voir les choses montre que Warren Buffett n’a jamais cherché à creuser le sujet du Bitcoin. Il s’est arrêté aux clichés mis en avant par ses opposants qu’ils soient politiciens, banquiers, ou économistes.

Puisqu’il considère qu’acheter du Bitcoin est similaire à aller au casino pour jouer son argent, il n’a aucune raison de mettre en danger la réputation de Berkshire Hathaway en achetant du Bitcoin. Il passe à côté de la révolution Bitcoin par manque de recherches personnelles à mon sens.

#4: Warren Buffett pense que Bitcoin n’est utilisé que par des criminels

Les critiques de Warren Buffett à l’encontre du Bitcoin sont tellement grossières que l’on comprend aisément qu’il n’a jamais fait de recherches pour tenter de comprendre pourquoi le Bitcoin est une révolution.

Warren Buffett a rejoint l’opinion des politiciens et des banquiers en disant à qui veut l’entendre que le Bitcoin est seulement utilisé par des criminels.

Pourtant, il a déjà été prouvé par différentes études qu’utiliser le Bitcoin pour des activités criminelles était bien plus dur que d’utiliser le dollar Américain par exemple. Mais cela, Warren Buffett refuse de le voir.

Il ne va donc jamais prendre le risque de mettre en danger la réputation de Berkshire Hathaway qui est l’oeuvre de sa vie. S’il considère que perdre de l’argent est une chose qui peut arriver, il considère qu’il est inconcevable de faire une faute qui discréditerait Berkshire Hathaway aux yeux des investisseurs :

“Perdez de l’argent pour l’entreprise, et je serai compréhensif. Perdez une once de réputation pour l’entreprise, et je serai impitoyable.”

Warren Buffett

Que Warren Buffett se rassure, le Bitcoin n’est pas utilisé que pour des activités illégales, des millions de personnes dans des pays émergents s’en servent au quotidien pour des paiements de la vie quotidienne.

Au Venezuela, en Argentine, au Nigéria, ou encore au Liban, le Bitcoin est déjà un plan A. L’hyperinflation qui ravage l’Iran a montré au cours de l’année 2020 pourquoi le Bitcoin était déjà essentiel pour le peuple.

#5: Warren Buffett est désormais incapable d’évoluer et d’admettre ses erreurs

Un homme ne peut réussir comme l’a fait Warren Buffett s’il n’a pas un égo démesuré. Cela implique de penser avoir toujours raison. Warren Buffett n’échappe pas à la règle.

Warren Buffett pense que sa stratégie d’investissement basée sur la valeur des entreprises est la seule qui vaille.

Agé de 90 ans, Warren Buffett a atteint un âge où les capacités de remise en question sont inexistantes. Depuis le début des années 2000, Warren Buffett s’est montré incapable d’évoluer pour comprendre quelles étaient les nouvelles règles sur le marché des actions.

Sa stratégie est dépassée aujourd’hui. En outre, il semble incapable d’avouer qu’il s’est trompé. Jusqu’au bout, Warren Buffett continuera en suivant sa ligne de conduite. Avouer qu’il s’est trompé sur le Bitcoin serait une preuve d’intelligence pourtant. Mais lui doit passer que ce serait un aveu de faiblesse.

Si je ne pense pas qu’il achètera du Bitcoin un jour, beaucoup ont vu une lueur d’espoir pour lui lorsque Warren Buffett a décidé de participer à l’IPO de Snowflake en Septembre 2020 avec Berkshire Hathaway. Pour rappel, Snowflake est une startup technologique impliquée dont l’activité est centrée sur le Cloud.

Warren Buffett a peut-être changé d’avis sur les entreprises technologiques après tout. De là à ce qu’il fasse de même sur le Bitcoin, il y a cependant un monde à franchir encore.

Warren Buffett est un l’un des plus grands investisseurs de tous les temps. A l’âge de 90 ans, Warren Buffett possède une fortune estimée à plus de 80 milliards de dollars. Warren Buffett a su bénéficier au mieux de l’injustice du système monétaire et financier actuel tout au long de sa vie.

Dans ces conditions, Warren Buffett n’a pas de réelles raisons d’acheter du Bitcoin. Cela reviendrait à se tirer une balle dans le pied en quelque sorte.

Si Warren Buffett peut se permettre de rater l’opportunité unique qu’est le Bitcoin, les actionnaires de sa société Berkshire Hathaway qui seront encore là bien après sa mort auraient pu bénéficier d’une plus grande ouverture d’esprit de sa part. Warren Buffett n’est pas éternel, et ses investisseurs regretteront dans le futur de voir que l’Oracle d’Omaha n’a pas été capable de saisir pour eux cette opportunité incroyable qu’est le Bitcoin.

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Sylvain Saurel

J’ai découvert le Bitcoin en 2014 en tant que développeur. J'ai décidé de m'y investir pleinement début 2017. Depuis, j'essaie de partager avec le plus grand nombre ma vision du Bitcoin et l'importance qu'il aura dans le futur.

DISCLAIMER

Les propos et opinions exprimés dans cet article n'engagent que leur auteur, et ne doivent pas être considérés comme des conseils en investissement. Effectuez vos propres recherches avant toute décision d'investissement.

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