Биткоин (BTC): упадет вместе с фондовым рынком?

Mon 20 Sep 2021 ▪ 16h26 ▪ 5 min de lecture - par Алексей Супцин

На фоне неопределенности и нестабильности фондовых рынков (привет, Evergrande!), а также бесконтрольного печатания денег (как в США, так и в Европе) в среде экономистов всё чаще встает вопрос “когда обвал?”. По прошлому опыту, биткоин (BTC) падал вместе с фондовым рынком. Однако сейчас условия изменились, и прежней динамики биткоин (BTC) может уже не показать. Биткоин до сих пор ещё не интегрировался в традиционные финансы, а для покрытия финансовых потерь его нельзя быстро продать (ликвидность в BTC всё же не такая высокая, как в традиционных финансах). Всё это позволяет надеяться на то, что в случае обрушения фондовых рынков BTC может устоять и не последовать вслед за Dow Jones или S&P 500.

Биткоин как раз и бывает волатильным из-за своей нераспространенности. Некоторые знатоки называют его «цифровым золотом», мол, биткоин – редкий актив, а также идеальным средством сбережения. Другие же считают BTC технологическим проектом или чем-то вроде ПО.

Да, вскоре биткоин (BTC) может быть официально принят, и пример того – Сальвадор. Скорее всего, принятие биткоина в Сальвадоре поспособствует развитию функционала для быстрого обмена BTC, какой предоставляет сеть Lightning Network. Это L2-решение по масштабированию обеспечивает мгновенные и невероятно дешевые переводы. Но применение этого функционала целесообразно только при регулярных транзакциях. Однако пока, всё же, медленные и дорогие транзакции мешают BTC стать мейнстримом.

Со временем меняется восприятие BTC и его практическое применение. Так же меняется и его корреляция с традиционными активами. К примеру, за всю историю жизни биткоина он показывал сильную корреляцию с золотом.

Рис. 1. Биткоин и золото.

В марте 2020 года упали почти все активы, и в последующие 6 или 7 месяцев биткоин восстанавливался почти по тому же графику, что золото. Однако в 2021 году BTC и золото разошлись и показали обратную корреляцию. Этого ждали многие криптоэнтузиасты – момента, когда, наконец, биткоин можно считать самостоятельным активом, а не просто придатком к золоту с припиской «цифровое».

Возможно, биткоин – это аналог акций технологических компаний?

С другой стороны, динамика цены биткоина начала напоминать фондовый рынок Гонконга, точнее, его индекс Hang Seng Index (HIS). В число основных акций индекса входят Tencent, Alibaba и Meituan – азиатские компании со стоимостью во много миллиардов.

Рис. 2. Сравнение динамики биткоина и индекса Hang Seng

Такое изменение в восприятии со стороны инвесторов – от золота к технологическим компаниям – поднимает вопрос о том, последует ли биткоин судьбе индекса Hang Seng и будет ли BTC снижаться, как это делает индекс в последние 90 дней. Будет ли рассоединение между биткоином и Hang Seng? Если да, сохранит ли за собой биткоин статус «безопасной гавани» на фоне общей коррекции?

14 сентября 2021 года второй по величине застройщик Китая, Evergrande Group, объявил о сильном снижении продаж, вследствие чего компания была вынуждена отложить выплату по своему долгу. У одной только этой компании долги на больше чем $300 млрд, что может сильно повлиять на весь рынок.

Поэтому сейчас вопрос стоит так: Биткоину – всего 12 лет от роду, и он никогда еще не видел мощных экономических кризисов (в 2008 году его еще не было), по крайней мере таких, в которых долговые рынки объемом $250 трлн могут сильно обрушиться (а именно такой долг сейчас есть в китайской экономике).

На биткоине рыночный крах может не сказаться

Однако у первой криптовалюты есть преимущество над традиционными рынками вроде коммерческой недвижимости, акций и облигаций. Кредиторы могут обратить взыскание на эти активы, и это еще больше обусловит давление на них, поскольку банки или другие кредитные организации не заинтересованы в сохранении у себя таких активов.

Биткоин же нельзя использовать как залог, ведь он еще не вхож в круг официально разрешенных активов.

Что же касается многомиллиардных фьючерсов на BTC, они – всего лишь синтетический актив, а не собственно биткоин. Несомненно, события вроде краха фондового рынка повлияют на цену BTC, но в конечном итоге BTC должен устоять. Ведь он, по сути, перемещается между кошельком покупателя к кошельку продавца.

По крайней мере, до тех пор, пока биткоин не будет прочно встроен в финансовые рынки и не будет приниматься как залог по депозитам, среднесрочный системный риск для него будет ниже, чем для традиционных активов.

A
A
Алексей Супцин

Я уверен, что криптоактивы – это экономика нового типа. Мы стоим у истоков криптобудущего. Именно сейчас стоит изучить что такое криптовалюты и блокчейн, чтобы максимально выгодно использовать новые знания и навыки в будущем.

DISCLAIMER

Les propos et opinions exprimés dans cet article n'engagent que leur auteur, et ne doivent pas être considérés comme des conseils en investissement. Effectuez vos propres recherches avant toute décision d'investissement.

Cours & Indices

BITCOIN (BTCUSD) 60 693,21 $ 5.79%
ETHEREUM (ETHUSD) Ξ 3 815,26 $ 0.65%
DEFI (DEFIPERP) 11 818,10 $ 0.24%
MARKETS (ACWI) 103,46 $ 0.65%
GOLD (XAUUSD) 1 767,87 $ -1.53%
TECH (NDX) 15 097,60 $ 0.3%
CURRENCIES (EURUSD) 1,16 $ -0.05%
CURRENCIES (EURGBP) 0,842550 £ -0.61%
CRUDEOIL (USOIL) 81,87 $ 0.56%
IMM. US (REIT) 2 681,15 $ 0.55%
Le pourcentage exprime l’évolution depuis 24h BUY CRYPTOS WITHOUT RISK
Newsletter

Recevez le meilleur de l’actualité Crypto dans votre boite email

Бесплатный коучинг

Час коучинга с экспертом бесплатно! Просто заполните эту форму, и наш эксперт свяжется с вами в течение 48 часов.