A
A

Ценность Bitcoin (BTC)

Чт 29 Июл 2021 ▪ 13.07 ▪ 1 мин - автор Василий Бобонец

Экономисты со всего мира, вот уже, на протяжении десятилетия спорят о ценности первой криптовалюты. Одни считают её недолговечным пузырем, другие — четко выверенной математической моделью, на базе которой можно модернизировать существующую, или даже построить новую финансовую систему. Кто-то видит в биткоине валюту будущего и “деньги интернета”. Ну а для других — это просто финансовый актив, сродни драгоценным металлам или акциям преуспевающих компаний.

Однако, что же все-таки формирует внутреннюю ценность биткоина? Отчего, данная криптовалюта пользуется такой популярностью среди энтузиастов? Попробуем разобраться.

Что такое пузырь? И как это относится к биткоину?

Прежде чем мы начнем — предлагаю разобраться в том, что же все-таки такое “финансовый пузырь”.

Согласно популярному определению, пузырем называют существенное отклонение цены актива в процессе торгов от её справедливого значения. В большинстве случаев, возникновению пузыря предшествует повышенный спрос на актив, в результате которого, цена на него значительно увеличивается, что, в свою очередь — вызывает дальнейший рост спроса.

Это, зачастую обычное для криптовалютного рынка явление, обусловлено “страхом упущенной выгоды” и стремлением игроков “ловить” прибыльные движения, даже если они выбиваются за рамки обозначенного большинством сделок торгового канала. Такое поведение трейдеров продиктовано высокой волатильностью цифровых активов, и как следствие — необходимостью быстро реагировать на любые рыночные изменения. В сущности, то что некоторые экономисты называют “надуванием пузыря”, в рамках рынка криптоактивов является чередой обычных поведенческих паттернов.

Выражаясь проще — торговля криптовалютами, это та же самая торговля традиционными активами. Только значительно быстрее. Все фазы рынка, такие как рост, коррекция, проторговка, стагнация — здесь они протекают, а затем и сменяют друг друга намного стремительнее, нежели чем в случаях с традиционными инструментами. Именно поэтому, многие экономисты привыкли видеть в столь быстро меняющемся рынке — постоянно надувающийся пузырь.

Рыночная стагнация — стабильная, без изменений, рыночная ситуация без роста объемов продаж/покупок. Данное явление характерно не только для цифровых валют, но и для традиционных финансовых активов.

Коррекция — резкое изменение цены. Ему предшествует долгий и уверенный рост/падение актива, на грани которого инициативу начинает перехватывать другая сторона импровизированного конфликта между быками (покупатели) и медведями (продавцы). Например: Когда цена BTC долго и уверенно движется вверх, то в определенный момент, сила этого движения начинает затухать. Причиной этого является переход многих закупившихся ранее игроков на сторону медведей, с целью — фиксации (продажи) полученной прибыли. В свою очередь, количество покупателей уменьшается еще и потому, что многие игроки начинают считать, что на данном этапе — цена достигла своего предела и актив является перекупленным. Таким образом, на рынке начинают преобладать медвежьи настроения. Трейдеры фиксируют прибыль, а за ними, свои накопления, стараются распродать и те, кому непосчастливилось закупиться на “хаях” (на пике цены). Результат лавинообразных продаж/покупок и называют коррекцией.

Проторговка — период, когда цена изменяется незначительно, но наблюдается рост торговых объемов. Это определенная зона, в пределах которой сталкиваются интересы быков и медведей. Таким образом, идет набор противоположных друг другу позиций, который длится до тех самых пор, пока одна из сторон не начинает преобладать над другой. Если покупок становится значительно больше — зона признается актуальной поддержкой и лучшей точкой для набора позиций. В этом случае, на сторону покупателей переходят и те, кто недавно хотел продавать, из-за чего цена начинает двигаться вверх.


Второй фазой жизни пузыря принято считать возвращение цены актива к справедливому значению, посредством коррекции. Она происходит стремительно, за счет лавинообразных продаж, обусловленных паникой среди игроков. Процесс постепенного роста цены напоминает медленное надувание мыльного пузыря, а процесс быстрой корректировки — его взрыв, что и объясняет происхождение термина «экономический пузырь».

Однако, называть Bitcoin пузырем, опираясь лишь на эти критерии — неправильно. Ведь как мы уже упоминали выше — крипторынок, это такой же традиционный рынок, но как будто бы, наблюдаемый во время ускоренной перемотки. Виной тому высокая волатильность цифровых активов, обусловленная их отличиями от привычных многим экономистам — традиционных финансовых инструментов.

Волатильность — это степень колебания стоимости финансового инструмента. В случае с криптовалютами, колебания эти обусловлены такими факторами как отсутствие осязаемой ценности, недостаток нормативно-правового регулирования или слабая зависимость (её полное отсутствие) от рыночной стоимости компании-эмитента. Таким образом, в природе, попросту не существует способа определить реальную стоимость цифрового актива. Мы можем полагаться только на показатели получаемые за счет изучения соотношения спроса и предложения. Те самые, что определяются во время рыночных торгов.

Чем обусловлена ценность BTC?

Биткоин это не только валюта, но и первая в своем роде одноранговая платежная система, которая не просто изменяет числа на балансе отправителя и получателя, как это происходит в случаях с платежными шлюзами и банками, — а передает между пользователями реальную, выраженную в виртуальных знаках, ценность, аналога которой в физическом мире (купюра) просто не существует. Достигается это за счет подмены посреднических отношений на четко выверенный беспристрастный алгоритм. В этом плане, BTC очень подходит приверженцам “австрийской экономической школы”, доктрины которой продвигают политику невмешательства в сделки между людьми, даже со стороны властей.

Австрийская школа (также психологическая школа, венская школа) — направление экономической теории в рамках маржинализма, подчеркивающее роль самоорганизующей силы рыночного ценового механизма.

В основе данного направление лежит утверждение о том, что сложность человеческого поведения и постоянная перемена характера рынков делает математическое моделирование в экономике практически невозможным. Опираясь на это, приверженцы данного подхода, считают, что в сфере экономической политики во главе стола должны стоять принципы свободной экономики, экономический либерализм и либертарианство.

Характерными чертами направления считаются:


-отказ от использования математических методов исследований;

-акцент на изучении психологических особенностей поведения потребителей;

-акцент на структуру капитала и временну́ю изменчивость последней при изучении макроэкономических проблем.


По мнению экономистов австрийской школы, единственный путь к построению осмысленной экономической теории — логически выводить её из базовых принципов человеческой деятельности.

Вернемся к озвученному в подзаголовке вопросу. Ценность биткоина обусловлена психологическими особенностями поведения его потребителей. А именно, на характере отношения людей к первой криптовалюте.
Я не отношусь к BTC как к валюте, средству платежа. Для меня, также как и для многих из вас, он — инвестиционный актив. И именно это наше с вами отношение и обуславливает его, пусть спекулятивную, но ценность. Попробуем разобраться.

Стоимость биткоина зиждется на оказываемом ему рыночными игроками доверии. Ведь, его  ценность, определяется именно за счет изучения соотношения спроса и предложения. Другого способа в природе не существует. Это мы уже установили выше.

Кто-то из нас приобретает BTC, просто потому, что уже неоднократно слышал/видел, как он сначала стоил сотни долларов, затем добрался до $20 000, а последний его пик, и вовсе оказался выше $60 000. Опираясь на прошлые заслуги первой криптовалюты, мы намереваемся извлечь из неё выгоду и оказываем ей тем самым “доверие”.

Кто-то может назвать это жадностью. И знаете — он будет прав. Однако, в данном контексте, жадность тоже можно выразить как одну из вероятных форм доверия. Мы инвестируем потому, что хотим получить прибыль — это жадность. Но инвестируем именно в биткоин, потому что он уже неоднократно бил все рекорды — это основанное на заслугах, доверие.

Таким образом, можно с уверенностью заявить, что ценность биткоина обусловлена высокой степенью доверия к нему со стороны как криптоэнтузиастов, так и тех, кто на этом рынке лишь из жажды легкой (нет) наживы. Их отношение к BTC и формируют его цену. Люди будут продавать биткоин когда он кажется им дорогим, но точно также, будут и покупать его, когда он упадет максимально низко. Доверие и жадность, вкупе со страхом упущенной выгоды.

Кому-то из вас, это может показаться глупостью. Ведь фиатные валюты поддерживаются государствами, поэтому люди им доверяют. А отношение к акциям строится на репутации, деятельности и доходах предлагающих их компаний. 

Однако, всё это лишь гарантии, необходимые, чтобы спровоцировать пользователей/инвесторов доверять приведенным выше в пример инструментам. Самым главным и единственно верным обеспечением любого актива/валюты, во все времена, всегда было и будет — доверие.

Обратимся к золоту. Но не к тому, каким его знаете вы, со всеми его многочисленными вариантами применения, от индустрии роскоши до космического кораблестроения, — а к тому, каким его видели люди из далекого прошлого.

В древности золото также пользовалось спросом. Оно было предметом роскоши, средством платежа и показателем высокого статуса, достатка. Однако, в те времена, человечество еще не открыло для себя практическую пользу этого драгоценного металла. На чем же тогда основывалась его ценность?

Так уж повелось, что даже тысячи лет назад, жёлтый драгоценный металл ассоциировался у наших предков с богатством. Они добывали золото, делали из него монеты, запирали в сундуках, носили на себе, использовали в торговых операциях. Потому что, доверяли ему. Это их отношение и стало началом всего.

Вернитесь в прошлое. Не лет на 800, а гораздо дальше. Вернитесь и научите древнего человека создавать из песка стекло и зеркала. И если вы вдруг сможете убедить достаточное количество людей и изменить общественное мнение, то возможно, что к вашему возвращению в нашу эпоху, в банках по всему миру хранились бы не купюры и золотые слитки, а оконные рамы и зеркала.

Подведем итоги

Фундамент ценности биткоина это доверие со стороны общественности. Пусть, нередко, корнем этого отношения является жадность — это неважно. Важно то, что благодаря этому, цена BTC является такой, какой мы её видим сегодня.

Биткоин и другие криптовалюты — это не пузырь. Просто потому, что это активы из другой, гораздо более изменчивой среды, нежели традиционные финансовые инструменты. Так что оценивать их по меркам акций или фиатных валют — неверно, априори.

Subscribe to our daily and weekly newsletter service to receive a digest of the latest news in the cryptosphere and never miss out on any of the Cointribune's highlights!

A
A
Василий Бобонец avatar
Василий Бобонец

Я уверен, что криптоактивы – это экономика нового типа. Мы стоим у истоков криптобудущего. Именно сейчас стоит изучить что такое криптовалюты и блокчейн, чтобы максимально выгодно использовать новые знания и навыки в будущем.

Отказ от ответственности

Высказывания и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат исключительно автору и не должны восприниматься как инвестиционные рекомендации. Проведите собственные исследования, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения.

Курс и Индексы

BITCOIN (BTCUSD) 23 392,00 $ 0.22%
ETHEREUM (ETHUSD) Ξ 1 874,00 $ 2.13%
DEFI (DEFIPERP) 3 417,50 $ 0.49%
MARKETS (ACWI) 92,00 $ -0.03%
GOLD (XAUUSD) 1 758,41 $ -0.18%
TECH (NDX) 13 506,00 $ 0.26%
CURRENCIES (EURUSD) 1,01 $ 0.04%
CURRENCIES (EURGBP) 0,845390 £ 0.02%
CRUDEOIL (USOIL) 90,37 $ 3.54%
IMM. US (REIT) 2 638,25 $ -0.7%
Процент выражает динамику за 24 часа Купить криптовалюту
Все о криптовалюте
Vous devez remplir le formulaire pour recevoir votre document
Наши партнеры
Crypto.com Logo Crypto.com Приложение для крипто-банкинга- Перейти
OVR Платформа Метавселенной- Перейти
Bybit CКрипто платформа- Перейти
Sorare Logo Sorare Платформа для торговли цифровыми спортивными активами- Перейти
Huobi logo Huobi Digital Asset Exchange- Перейти
Etoro eToro Брокер и социальная сеть для трейдеров Disclaimer : 67% розничных клиентов со счетами CFD теряют деньги Отказ от ответственности: 78% розничных клиентов со счетами CFD теряют деньги - Перейти
SandBox Logo TheSandbox Блокчейн-игра, управляемая сообществом- Перейти