Биткоин (BTC): упадет вместе с фондовым рынком?

Пн 20 Сен 2021 ▪ 16h26 ▪ 5 мин - автор Алексей Супцин

На фоне неопределенности и нестабильности фондовых рынков (привет, Evergrande!), а также бесконтрольного печатания денег (как в США, так и в Европе) в среде экономистов всё чаще встает вопрос «когда обвал?». По прошлому опыту, биткоин (BTC) падал вместе с фондовым рынком. Однако сейчас условия изменились, и прежней динамики биткоин (BTC) может уже не показать. Биткоин до сих пор ещё не интегрировался в традиционные финансы, а для покрытия финансовых потерь его нельзя быстро продать (ликвидность в BTC всё же не такая высокая, как в традиционных финансах). Всё это позволяет надеяться на то, что в случае обрушения фондовых рынков BTC может устоять и не последовать вслед за Dow Jones или S&P 500.

Биткоин как раз и бывает волатильным из-за своей нераспространенности. Некоторые знатоки называют его «цифровым золотом», мол, биткоин – редкий актив, а также идеальным средством сбережения. Другие же считают BTC технологическим проектом или чем-то вроде ПО.

Да, вскоре биткоин (BTC) может быть официально принят, и пример того – Сальвадор. Скорее всего, принятие биткоина в Сальвадоре поспособствует развитию функционала для быстрого обмена BTC, какой предоставляет сеть Lightning Network. Это L2-решение по масштабированию обеспечивает мгновенные и невероятно дешевые переводы. Но применение этого функционала целесообразно только при регулярных транзакциях. Однако пока, всё же, медленные и дорогие транзакции мешают BTC стать мейнстримом.

Со временем меняется восприятие BTC и его практическое применение. Так же меняется и его корреляция с традиционными активами. К примеру, за всю историю жизни биткоина он показывал сильную корреляцию с золотом.

Рис. 1. Биткоин и золото.

В марте 2020 года упали почти все активы, и в последующие 6 или 7 месяцев биткоин восстанавливался почти по тому же графику, что золото. Однако в 2021 году BTC и золото разошлись и показали обратную корреляцию. Этого ждали многие криптоэнтузиасты – момента, когда, наконец, биткоин можно считать самостоятельным активом, а не просто придатком к золоту с припиской «цифровое».

Возможно, биткоин – это аналог акций технологических компаний?

С другой стороны, динамика цены биткоина начала напоминать фондовый рынок Гонконга, точнее, его индекс Hang Seng Index (HIS). В число основных акций индекса входят Tencent, Alibaba и Meituan – азиатские компании со стоимостью во много миллиардов.

Рис. 2. Сравнение динамики биткоина и индекса Hang Seng

Такое изменение в восприятии со стороны инвесторов – от золота к технологическим компаниям – поднимает вопрос о том, последует ли биткоин судьбе индекса Hang Seng и будет ли BTC снижаться, как это делает индекс в последние 90 дней. Будет ли рассоединение между биткоином и Hang Seng? Если да, сохранит ли за собой биткоин статус «безопасной гавани» на фоне общей коррекции?

14 сентября 2021 года второй по величине застройщик Китая, Evergrande Group, объявил о сильном снижении продаж, вследствие чего компания была вынуждена отложить выплату по своему долгу. У одной только этой компании долги на больше чем $300 млрд, что может сильно повлиять на весь рынок.

Поэтому сейчас вопрос стоит так: Биткоину – всего 12 лет от роду, и он никогда еще не видел мощных экономических кризисов (в 2008 году его еще не было), по крайней мере таких, в которых долговые рынки объемом $250 трлн могут сильно обрушиться (а именно такой долг сейчас есть в китайской экономике).

На биткоине рыночный крах может не сказаться

Однако у первой криптовалюты есть преимущество над традиционными рынками вроде коммерческой недвижимости, акций и облигаций. Кредиторы могут обратить взыскание на эти активы, и это еще больше обусловит давление на них, поскольку банки или другие кредитные организации не заинтересованы в сохранении у себя таких активов.

Биткоин же нельзя использовать как залог, ведь он еще не вхож в круг официально разрешенных активов.

Что же касается многомиллиардных фьючерсов на BTC, они – всего лишь синтетический актив, а не собственно биткоин. Несомненно, события вроде краха фондового рынка повлияют на цену BTC, но в конечном итоге BTC должен устоять. Ведь он, по сути, перемещается между кошельком покупателя к кошельку продавца.

По крайней мере, до тех пор, пока биткоин не будет прочно встроен в финансовые рынки и не будет приниматься как залог по депозитам, среднесрочный системный риск для него будет ниже, чем для традиционных активов.

A
A
Алексей Супцин

Я уверен, что криптоактивы – это экономика нового типа. Мы стоим у истоков криптобудущего. Именно сейчас стоит изучить что такое криптовалюты и блокчейн, чтобы максимально выгодно использовать новые знания и навыки в будущем.

Отказ от ответственности

Высказывания и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат исключительно автору и не должны восприниматься как инвестиционные рекомендации. Проведите собственные исследования, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения.

Курс и Индексы

BITCOIN (BTCUSD) 57 410,87 $ 0.13%
ETHEREUM (ETHUSD) Ξ 4 334,64 $ 0.79%
DEFI (DEFIPERP) 12 342,80 $ 0.36%
MARKETS (ACWI) 103,37 $ -2.44%
GOLD (XAUUSD) 1 798,63 $ 0.38%
TECH (NDX) 16 025,58 $ -2.09%
CURRENCIES (EURUSD) 1,13 $ -0.24%
CURRENCIES (EURGBP) 0,844660 £ -0.32%
CRUDEOIL (USOIL) 71,75 $ 5.27%
IMM. US (REIT) 2 733,76 $ -2.78%
Процент выражает динамику за 24 часа BUY CRYPTOS WITHOUT RISK
Рассылка

Следите за последними новостями о криптовалюте