Bitcoin: A Bitwise afirma que o ciclo de 4 anos está morto e aposta tudo em 2026.

Enquanto muitos analistas apostavam em um pico do bitcoin em 2025, a Bitwise surpreende a todos. Segundo seu diretor de investimentos, o verdadeiro ponto culminante do ciclo pode ocorrer em 2026. Uma reavaliação da famosa teoria dos quatro anos relacionada ao halving, com argumentos sólidos na chave… E se o melhor ainda estiver por vir para o BTC?

A Bitwise afirma que o ciclo de 4 anos acabou e aposta tudo em 2026

A Bitwise não está no seu primeiro grande feito. Em maio de 2025, a empresa já havia antecipado um afluxo massivo de 420 bilhões de dólares para o Bitcoin até 2026.

Sexta-feira passada, Matt Hougan, seu diretor de investimentos, novamente abalou as certezas ao publicar uma análise impactante no X (antigo Twitter).

Segundo ele, o famoso ciclo quadrienal do bitcoin pertence ao passado. Essa ruptura com a doutrina tradicional se baseia em três pilares fundamentais.

Primeiro argumento: o impacto decrescente dos halvings. Cada redução pela metade perde mecanicamente metade de sua influência em relação à anterior. Esse fenômeno técnico explica por que as altas pós-halving têm diminuído progressivamente desde 2012.

Segundo fator: a revolução institucional. Os ETF de Bitcoin à vista atraíram mais de 30 bilhões de dólares desde janeiro de 2024. Essa demanda institucional permanente substitui as compras especulativas cíclicas de antigamente. Strategy e outras gigantes corporativas agora acumulam bitcoin como reserva estratégica.

Terceiro catalisador: o ambiente macroeconômico favorável. Trump incentiva ativamente Jerome Powell a reduzir as taxas de juros. Essa política monetária acomodativa torna os títulos e contas de poupança menos atraentes. O capital migra naturalmente para ativos alternativos como o bitcoin.

Um crescimento estável em vez de explosivo

Diferentemente dos ciclos anteriores, frequentemente marcados por altas espetaculares seguidas de quedas violentas, Matt Hougan vislumbra um cenário mais moderado.

Posso estar enganado, mas estou certo de que haverá volatilidade significativa. E acho que será mais um “boom estável e sustentado” do que um superciclo.

Em outras palavras, sem euforia repentina, mas uma ascensão regular sustentada por fundamentos sólidos.

Essa visão vai contra as previsões mais tradicionais. O analista Rekt Capital, por exemplo, estima que um topo de mercado pode ser alcançado já em outubro de 2025, ou seja, 550 dias após o último halving. Essa divergência ressalta a incerteza persistente em torno do momento do próximo pico.

Para Hougan, o fortalecimento da regulação é um dado chave. Segundo ele, isso teria reduzido os riscos sistêmicos que antes pesavam sobre o setor.

O risco de explosão é atenuado graças à melhoria da regulamentação e à institucionalização do espaço.

No entanto, nem tudo está sem risco. Hougan alerta sobre o aumento das empresas de tesouraria de Bitcoin, que acumulam BTC via endividamento ou emissão de novas ações. Em caso de reversão do mercado, essas estruturas podem estar particularmente expostas. VanEck compartilha essa preocupação, alertando para sua fragilidade diante de uma queda brusca do preço do bitcoin.