ETF de Bitcoin recebem US$3,24 bi em semana histórica

Os ETFs Bitcoin spot acabaram de registrar sua segunda melhor semana histórica, com 3,24 bilhões de dólares em entradas líquidas. Esse aumento espetacular do interesse ocorre em um clima econômico ainda incerto, mas reacende a esperança de um quarto trimestre dinâmico para o mercado cripto. Longe de ser apenas um pico momentâneo, esses fluxos massivos traduzem uma clara reversão do sentimento dos investidores institucionais, na véspera de um mês de outubro historicamente favorável ao Bitcoin.

Entradas recordes e uma reversão brusca do sentimento

Enquanto muitos analistas preveem um final de ano histórico para o principal ativo, os ETFs Bitcoin spot listados nos Estados Unidos registraram 3,24 bilhões de dólares em entradas líquidas na semana passada, segundo os dados compilados pela SoSoValue.

Esse número sucede uma semana anterior marcada por retiradas de 902 milhões de dólares, ilustrando uma reversão brusca na dinâmica dos fluxos. Trata-se da segunda melhor semana em termos de entradas líquidas desde o lançamento desses produtos, logo atrás dos 3,38 bilhões atingidos no final de novembro de 2024.

Iliya Kalchev, analista da Nexo, explica essa recuperação rápida por uma mudança de humor dos investidores : “uma nova antecipação de redução das taxas de juros nos Estados Unidos desencadeou uma mudança de sentimento, atraindo uma demanda renovada pelos ETFs Bitcoin”.

Esse fluxo massivo ocorre enquanto o bitcoin evolui próximo de níveis técnicos-chave, onde a absorção pelos ETFs se intensifica enquanto a pressão vendedora dos detentores de longo prazo diminui. Kalchev destaca que essa situação contribui para construir uma base mais sólida para o ativo. Segundo suas projeções, se a dinâmica atual continuar, o mercado poderá ver :

• Mais de 100.000 BTC retirados de circulação durante o quarto trimestre ;
• Ou mais do que o dobro do volume de novos BTC emitidos pelo processo de mineração ;
• Um efeito mecânico de escassez reforçado pela queda na oferta flutuante ;
• Uma correlação mais forte entre afluxo de ETFs e ação dos preços do BTC.

Esses elementos reforçam a tese de que os ETFs Bitcoin tornaram-se agora o principal termômetro do sentimento institucional no setor cripto.

Entre sazonalidade altista e expectativas macroeconômicas

Além dos números brutos, essa dinâmica altista insere-se em um quadro geral, o do Uptober, um mês historicamente favorável para o bitcoin. Segundo os dados da CoinGlass, outubro apresenta em média retornos mensais próximos a 20 %, posicionando-o como o segundo melhor mês para o BTC, atrás de novembro.

Essa sazonalidade bem conhecida alimenta o otimismo dos analistas para um impulso altista no início do trimestre, sustentado tanto pelas entradas nos ETFs quanto por uma conjuntura econômica percebida como mais acomodatícia.

“Uptober mostra sinais claros de rompimento neste início de quarto trimestre, alimentado pelos fluxos para os ETFs, pela força sazonal e por condições macroeconômicas mais flexíveis”, afirma Kalchev.

No entanto, o ímpeto pode ser moderado por vários eventos determinantes esperados nos próximos dias. A fala do presidente da Fed, Jerome Powell, e a publicação das decisões da última reunião do FOMC podem modificar as expectativas de mercado.

A isso se soma uma incerteza ligada à publicação do relatório mensal de emprego nos Estados Unidos, que agora depende da duração do shutdown governamental em curso. Esses elementos pesam na clareza de curto prazo e podem, para um lado ou para o outro, reforçar ou quebrar o momentum atual.