ETFs absorvem Bitcoin muito além da produção dos mineradores
A demanda institucional por bitcoin explode. Na semana passada, os ETFs americanos acumularam 18.644 BTC. Em comparação, os mineradores extraíram apenas 3.150. Uma diferença inédita vem perturbar o equilíbrio tradicional.
Em resumo
- Uma demanda institucional seis vezes superior à oferta de mineração: 18.644 vs 3.150 BTC.
- Fluxos massivos: 1,8 bilhão de dólares em novos capitais em cinco dias.
- Os ETFs spot de Bitcoin agora acumulam mais de 110 bilhões de dólares em ativos sob gestão
Bitcoin ETF dos EUA vs mineradores: um desequilíbrio inédito
A corrida dos ETFs spot de bitcoin atingiu picos. De 28 de abril a 2 de maio, os fundos negociados em bolsa compraram quase seis vezes mais BTC do que a produção mineradora. Segundo HODL15Capital, esses veículos captaram 18.644 moedas. Enquanto isso, os mineradores extraíram apenas 3.150.
Por dia, a produção gira em torno de 450 BTC. Assim, as instituições absorveram o equivalente a mais de 40 dias de mineração. Esse fenômeno marca uma inflexão significativa. Mostra que o apetite dos investidores no mercado spot agora supera as capacidades de criação de novas moedas.
Os fluxos de capital confirmam esse desequilíbrio. Farside Investors reporta cerca de 1,8 bilhão de dólares em entradas nos últimos cinco dias úteis. Apenas uma saída líquida foi registrada em 30 de abril. Desde 16 de abril, as saídas são quase inexistentes. O entusiasmo dos investidores profissionais é evidente.
Essa aceleração coincide com uma disparada no preço do bitcoin. No início de maio, o BTC subiu 4% para atingir 97.700 dólares. Contudo, o preço caiu para cerca de 94.000 dólares logo depois. Como a oferta permanece limitada, cada nova demanda faz o preço oscilar. A tensão cresce, portanto, entre demanda e produção.
Implicações e perspectivas para o mercado
O domínio da BlackRock se confirma. Seu iShares Bitcoin Trust (IBIT) arrecadou quase 2,5 bilhões de dólares em cinco dias. Melhor ainda: o IBIT registra 17 dias consecutivos sem saída de capital. Esse recorde ilustra a confiança dos gestores de ativos.
Para Nate Geraci, presidente da ETF Store, essa categoria de ETFs já ultrapassou os 110 bilhões de dólares em ativos sob gestão. E isso apesar de obstáculos notáveis. Muitas plataformas de gestão de patrimônio ainda proíbem o acesso aos ETP Bitcoin. Os consultores financeiros têm dificuldade em recomendá-los.
Imagine as perspectivas se essas barreiras forem removidas. Os ETFs Bitcoin poderiam desencadear uma nova onda de entradas massivas. Os volumes e a liquidez seriam multiplicados. Consequentemente, a pressão sobre os mineradores se intensificaria. E o bitcoin poderia ver seu prêmio spot disparar ainda mais.
Frente a essa corrida louca, o bitcoin está em uma encruzilhada histórica. A equação entre oferta limitada e demanda institucional recorde definirá sua trajetória no curto prazo. Nada mais será como antes. Em até 100 dias, é possível que alcance 135.000 dólares.
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Fasciné par le bitcoin depuis 2017, Evariste n'a cessé de se documenter sur le sujet. Si son premier intérêt s'est porté sur le trading, il essaie désormais activement d’appréhender toutes les avancées centrées sur les cryptomonnaies. En tant que rédacteur, il aspire à fournir en permanence un travail de haute qualité qui reflète l'état du secteur dans son ensemble.
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