Brown entra no mundo cripto com ETF de BTC

Durante muito tempo relutantes em relação ao bitcoin, as universidades americanas iniciam uma mudança discreta, mas decisiva. A Brown University, pilar da Ivy League, acaba de declarar uma exposição direta ao ETF IBIT da BlackRock. Uma novidade, revelada em um depósito oficial na SEC, que pode redefinir os padrões de alocação dos fundos patrimoniais. Por que esse movimento agora? Quais valores estão em jogo? E o que revela esse forte sinal enviado por uma instituição acadêmica no coração de um mercado cripto em transformação?

Uma primeira exposição cripto para Brown : os fatos e números

A Brown University detém 105.000 cotas do ETF Bitcoin IBIT da BlackRock. Esta é a informação inédita revelada no último relatório regulamentar 13F-HR apresentado à SEC e datado de 31 de março de 2025.

Uma posição assim, ausente nos relatórios trimestrais anteriores, representa um valor inicial de 4,9 milhões de dólares, avaliado em cerca de 5,8 milhões de dólares, devido à recente alta do preço em torno de 96.000 dólares.

Este movimento constitui a primeira incursão da universidade nas criptomoedas, por meio de um produto de investimento regulado, administrado por um dos maiores gestores de ativos do mundo.

De fato, a decisão faz parte de uma estratégia de investimento afirmada e complexa, como indica o relatório patrimonial 2024 da universidade :

Hoje, uma equipe de profissionais conduz uma estratégia diversificada que requer um alto nível de especialização e competência em investimentos.

O fundo patrimonial da Brown, avaliado em 7,2 bilhões de dólares, permanece principalmente orientado para ativos clássicos. Além disso, a integração do ETF IBIT insere-se nessa dinâmica de diversificação, com uma exposição limitada, mas simbólica, ao bitcoin. Até o momento, o portfólio da Brown compreende:

• Ações listadas nas principais bolsas de valores ;
• Títulos soberanos e corporativos ;
• Investimentos privados, incluindo startups e fundos de capital de risco ;
• Ativos imobiliários e de terras ;
• Commodities ;
• E agora, uma exposição indireta ao bitcoin através de um ETF regulamentado.

Esta alocação cripto, que representa apenas 0,08 % do portfólio total, permanece marginal em valor relativo, mas significativa em termos do sinal enviado ao mercado. Ela demonstra uma abertura estratégica para classes de ativos até então ausentes dos portfólios acadêmicos tradicionais.

Dos campi à cripto : o ecossistema universitário se volta para o bitcoin

A Brown University não é uma exceção isolada. Várias instituições americanas iniciaram nos últimos meses uma virada para as criptomoedas, muitas vezes em configurações muito diferentes.

A Universidade de Austin (UATX) optou, já em maio de 2024, por uma dotação dedicada ao bitcoin no valor de 5 milhões de dólares, em parceria com a empresa Unchained. Uma abordagem direta, fora dos circuitos ETF, que contrasta com a da Brown.

Outras instituições, como a Emory University em Atlanta, optaram por veículos de exposição mais clássicos. A Emory detinha perto de 16 milhões de dólares em bitcoin via Grayscale Bitcoin Mini Trust em outubro de 2024. Apesar da redução do número de cotas em seu último relatório, a valorização total hoje é estimada em 22 milhões de dólares, impulsionada pela alta do preço do bitcoin. A universidade também possui mais de um milhão de dólares em ações da Coinbase, ilustrando um comprometimento ampliado no ecossistema cripto.

Essas iniciativas refletem uma evolução clara na percepção do bitcoin dentro da esfera acadêmica. Assim, o que ainda era uma aposta marginal tende a se tornar uma estratégia de investimento assumida, certamente cautelosa, mas mais afirmada. Ao contrário da Brown, que prioriza um ETF gerenciado por um ator institucional, outras optam por uma exposição direta ou veículos mais voláteis, o que indica diferenças notáveis na apetência ao risco e nas filosofias de investimento próprias de cada instituição.

No médio prazo, essa diversificação de abordagens pode acentuar uma normalização da exposição às criptomoedas nos portfólios institucionais universitários. O crescente envolvimento das universidades no bitcoin, seja por meio de ETFs ou por detenções diretas, alimenta uma dinâmica de legitimação. Embora a iniciativa da Brown seja modesta, ela soma-se a um conjunto de indicadores que sugerem que o ensino superior americano não se limita mais a observar o universo cripto: ele entra nele, lenta mas seguramente, escolhendo seus instrumentos com método.