A Autoridade Europeia dos Mercados Financeiros alerta contra as ações tokenizadas
As ações tokenizadas proliferam nas plataformas cripto. Mas qual é o verdadeiro valor para os investidores? A ESMA, de fato, receia uma má compreensão desses instrumentos híbridos. Todos os detalhes a seguir!
Em resumo
- As ações tokenizadas cripto não conferem direitos reais, o que pode enganar os investidores.
- A ESMA apoia a inovação, mas exige uma regulação clara para proteger os mercados e os poupadores.
Por que a ESMA aponta as ações tokenizadas como problema?
As ações tokenizadas atraem cada vez mais a atenção dos investidores. Recentemente, Donald Trump chegou a falar delas em um de seus projetos cripto.
Frente ao crescimento desses ativos digitais, a diretora executiva da ESMA Natasha Cazenave alerta. Segundo ela, esses produtos cripto podem causar confusão entre posse real e exposição sintética.
Durante uma discurso em Dubrovnik, ela destacou que esses instrumentos não concedem direito a voto nem dividendo. O fato é que esses ativos cripto são frequentemente lastreados em ações tradicionais através de entidades específicas.
Encantados pela acessibilidade 24/7 e pela possibilidade de fracionar os títulos, os investidores podem acreditar em uma posse efectiva, quando na verdade possuem apenas um derivativo. Essa zona cinzenta levanta uma questão central: quais proteções em caso de litígio, insolvência ou desalinhamento com o ativo subjacente?
Uma tecnologia cripto promissora, mas ainda limitada
Pelo lado das autoridades europeias, a abordagem permanece equilibrada. A ESMA reconhece de fato o potencial da tokenização:
- redução dos custos de emissão;
- acesso ampliado aos mercados financeiros;
- aceleração das transações…
Desde 2019, aliás, a Comissão Europeia apoia várias iniciativas piloto conduzidas especialmente pelo BEI e pelo ministério das Finanças alemão.
Mas esses projetos cripto enfrentam limitações estruturais. Refere-se principalmente à maioria dos títulos tokenizados que circulam via colocações privadas. Estes são geralmente ilíquidos e não interoperáveis entre plataformas cripto.
Para progredir, a UE implementou um regime piloto de blockchain que permite às empresas testarem produtos num quadro regulatório flexibilizado. A experiência adquirida com esse dispositivo, combinada com os ensinamentos do regulamento MiCA, deve permitir construir uma regulação adaptada ao ambiente cripto.
Assim, as ações tokenizadas apresentam tantas promessas quanto perguntas. A ESMA chama à vigilância, sem frear o impulso tecnológico.
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Je m'appelle Ariela et j'ai 31 ans. J'oeuvre dans le domaine de la rédaction web depuis maintenant 7 ans. Je n'ai découvert le trading et la cryptomonnaie que depuis quelques années. Mais c'est un univers qui m'intéresse beaucoup. Et les sujets traités au sein de la plateforme me permettent d'en apprendre davantage. Chanteuse à mes heures perdues, je cultive aussi une grande passion pour la musique et la lecture (et les animaux !)
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