Bitcoin cai abaixo de US$ 90 mil com saída de curto prazo e menor apetite por risco

A queda do Bitcoin abaixo de $90.000 na quarta-feira reviveu o medo no mercado e estendeu uma venda que já dura vários dias. Os preços caíram para níveis não vistos desde períodos anteriores de estresse este ano. Os traders reagiram recuando do risco e reduzindo a exposição tanto nos mercados à vista quanto nos derivativos.

Capitulação aumenta entre compradores recentes enquanto Bitcoin testa faixa abaixo de $90K

Detentores de curto prazo ficaram assustados novamente com a rápida queda abaixo de $90K. Dados da Glassnode mostram que compradores recentes vêm saindo de posições em ritmo mais acelerado do que durante recuos anteriores em 2024. 

A queda de quarta-feira marcou a terceira vez este ano que o Bitcoin negociou abaixo da faixa inferior do modelo de custo médio dos detentores de curto prazo. A reação atual parece mais intensa, com o Bitcoin tendo pairado perto de $104.000 em meados de junho—deixando quase todos os compradores de curto prazo no prejuízo com os preços atuais.

A pressão vem aumentando em várias áreas. Demanda fraca, saídas constantes de ETFs, aumento da volatilidade e uma mudança da especulação para a proteção aumentaram a queda. ETFs de Bitcoin listados nos EUA registraram quase $3 bilhões em saídas líquidas este mês, segundo Sosovalue.com.

Nos mercados de derivativos, os traders também têm recuado. Muitos estão fechando posições e buscando proteção em vez de adicionar nova exposição. A volatilidade implícita subiu para níveis vistos pela última vez durante o evento de liquidação de 10 de outubro, mostrando como as expectativas mudaram rapidamente desde a quebra abaixo de $90K.

Mercado de derivativos enfraquece enquanto Bitcoin cai e traders reduzem exposição

Se não surgir uma demanda mais forte para absorver vendedores em dificuldade, a Glassnode alerta que o mercado pode entrar numa fase de acumulação mais profunda. Sem uma mudança no sentimento, a baixa pode durar mais.

O Bitcoin caiu para $89.106 na quarta-feira, estendendo uma perda semanal de 12,17%. Os preços variaram entre $88.760 e $93.549 durante a sessão, enquanto o volume diário de negociação caiu 36,54% para $73,68 bilhões.

O valor de mercado caiu para $1,87 trilhão, enquanto a dominância do Bitcoin subiu para 59,35%, indicando que o BTC está resistindo melhor do que muitas altcoins em termos relativos.

Mercados futuros também enfraqueceram, com o interesse em aberto caindo 1,16% para $65,77 bilhões, segundo Coinglass. As liquidações totalizaram $144,60 milhões no último dia, abaixo dos $359,12 milhões na terça-feira. Long positions absorveram a maior parte das perdas com $124,82 milhões, enquanto liquidações de posições curtas permaneceram baixas com $19,78 milhões.

O apetite por risco continua enfraquecendo conforme o interesse em aberto dos futuros diminui em linha com o preço. Traders estão desfazendo exposição em vez de adicionar durante a fraqueza, tornando os mercados de derivativos mais magros do que em quedas anteriores. Essa mudança está alinhada com a retirada mais ampla dos grupos que buscam risco.

Cautela domina enquanto traders protegem capital e momento bullish evapora

As taxas de financiamento entre os principais ativos também passaram para território neutro ou negativo. No início do ano, vários ativos de grande capitalização apresentavam prêmios positivos à medida que traders favoreciam posições longas. Essa tendência se reverteu, e as condições atuais indicam uma postura mais defensiva.

As principais pressões no mercado incluem:

• Saídas de ETFs estão drenando a demanda à vista e adicionando pressão constante de venda
• Detentores de curto prazo estão no prejuízo e acelerando saídas à medida que preços caem abaixo de níveis-chave de custo médio.
• Picos de volatilidade aumentam a demanda por hedge e reduzem a exposição especulativa comprada.
• O interesse decrescente em futuros mostra alavancagem reduzida e confiança limitada numa recuperação.
• Taxas de financiamento negativas sinalizam uma mudança ampla para longe do posicionamento altista.

Combinadas, essas tendências indicam um ambiente de aversão ao risco com poucos sinais de retorno da confiança.

Comportamentos recentes de financiamento e posicionamento sugerem que os traders preferem proteger capital a buscar reversões. A demanda fraca tanto no mercado à vista quanto nos derivativos reflete hesitação contínua mesmo após quedas acentuadas, limitando as chances de uma recuperação rápida.

A Glassnode observa que os mercados precisarão de um aumento claro na atividade dos compradores para se estabilizar perto dos níveis atuais. Sem esse suporte, o Bitcoin pode continuar buscando um alicerce mais firme enquanto detentores pressionados saem e a volatilidade permanece elevada. Por enquanto, os traders parecem dispostos a esperar melhor visibilidade antes de assumir mais alavancagem.