Bitcoin cai abaixo de US$ 84 mil, e NFCI indica alta em dezembro

A queda do Bitcoin acelerou, com a principal criptomoeda rompendo múltiplos níveis chave de suporte. Na sexta-feira, ela caiu até $80.000, seu ponto mais baixo em meses. Embora tenha feito uma breve tentativa de recuperar para perto de $84.000, o preço permaneceu sob pressão, acumulando uma queda de 12% na última semana e 23% no mês anterior. A queda abaixo de $84.000 também empurrou o preço de volta para sua média móvel exponencial de 100 semanas, uma região que não visitava desde outubro de 2023.

Saídas recordes e pressão de mercado se intensificam para o Bitcoin

Novos dados divulgados pela The Kobeissi Letter em 21 de novembro destacaram a escala da atual desaceleração. O boletim relatou que a queda do Bitcoin na sexta-feira desencadeou mais de $1,5 bilhão em liquidações alavancadas em quatro horas, mostrando quão rápido a venda forçada se intensificou.

Em uma publicação separada, o boletim observou que investidores vêm retirando fundos de produtos cripto em um ritmo incomum. Na semana passada, as saídas de fundos cripto chegaram a $2,0 bilhões, o maior valor desde fevereiro, e após três semanas consecutivas de resgates, o total retirado nesse período acumulou $3,2 bilhões.

O Bitcoin liderou as saídas com $1,4 bilhão, seguido pelo Ethereum com $689 milhões, registrando algumas das maiores perdas semanais deste ano. Junto com a queda nos preços, o total de ativos sob gestão em fundos cripto caiu 27% desde o pico de outubro para $191 bilhões, uma queda considerada estrutural e não temporária.

Os fundos negociados em bolsa (ETFs) nos EUA aumentaram a pressão, com os ETFs de Bitcoin à vista enfrentando outra semana negativa, com saídas atingindo $1,22 bilhão pela terceira semana consecutiva.

Sinais históricos e tendências de liquidez

Enquanto vários observadores do mercado buscavam sinais de fundo do Bitcoin em padrões gráficos e dados on-chain, o analista Miad Kasravi avaliou a perspectiva a partir de uma visão macro mais ampla. Kasravi conduziu um backtest de 10 anos cobrindo 105 indicadores financeiros, notando que o Índice Nacional de Condições Financeiras (NFCI) é um dos poucos sinais que oferece consistentemente uma antecipação de quatro a seis semanas do próximo movimento do Bitcoin.

Kasravi apontou exemplos passados para ilustrar o padrão, mostrando como mudanças nas condições financeiras frequentemente precederam rallies importantes do Bitcoin.

• Em outubro de 2022, o NFCI começou a relaxar, sinalizando condições financeiras mais frouxas enquanto o Bitcoin permanecia próximo de $16.000
• Nesse período, investidores institucionais acumularam Bitcoin silenciosamente enquanto a maioria dos traders se mantinha afastada, e em janeiro de 2023, o preço subiu de $16.000 para $31.000, um aumento de 94% em seis meses
• Um cenário semelhante aconteceu em meados de 2024, quando o NFCI atingiu o pico de rigidez em julho, o Bitcoin tocou fundo em torno de $53.000, e forte compra no final de agosto impulsionou o preço acima de $107.000 para um rally de 98%

Atualmente, Kasravi observou o NFCI em -0,52 e declinando, com o índice provavelmente se movendo em direção a -0,60, um nível que historicamente corresponde a ganhos de 15–20% no Bitcoin para cada queda de 0,10.

Mudanças na liquidez e perspectivas de curto prazo do Bitcoin

O analista apontou para uma mudança na política do Federal Reserve em dezembro, quando o banco central moverá seus títulos lastreados em hipotecas para títulos do Tesouro. Embora essa ação não seja oficialmente chamada de flexibilização quantitativa, ela funciona de maneira semelhante ao adicionar liquidez ao sistema bancário, lembrando a operação “not-QE” de 2019, que foi seguida por um rally de 40% no Bitcoin durante três meses.

Então, o que isso significa para o Bitcoin se o NFCI continuar caindo até meados de dezembro? Uma queda adicional poderia marcar o início de uma nova fase de aumento da liquidez. Observando a antecipação histórica de quatro a seis semanas do índice sobre grandes mudanças, esse padrão aponta para o próximo movimento cíclico significativo do Bitcoin no início a meio de dezembro de 2025, oferecendo aos traders um ponto de referência vinculado ao ambiente financeiro mais amplo.

Quando esse tipo de tendência dirigida pelo NFCI surge, o Bitcoin historicamente supera as altcoins em cerca de 20–30% no início do movimento. Isso geralmente ocorre porque grandes investidores direcionam suas alocações iniciais para o ativo mais líquido e consolidado antes de girar para tokens menores.