Bitcoin dividido : otimismo popular versus cautela das baleias

O bitcoin oscila, e o mercado se divide. Enquanto a cripto sofre uma queda de quase 15 % em algumas semanas, uma ruptura clara aparece entre pequenos investidores e investidores institucionais. Enquanto os primeiros aproveitam a baixa para fortalecer suas posições, as baleias, por sua vez, liquidam discretamente milhares de BTC. Essa discrepância estratégica, observada pela plataforma Santiment, pode marcar um ponto decisivo na evolução do mercado.

Uma ruptura estratégica : quando as baleias vendem e os particulares compram

Desde 12 de outubro após o caos causado pelas tarifas de Trump, os dados da plataforma de análise Santiment revelam uma dinâmica de mercado que varia claramente segundo o tamanho dos investidores.

As carteiras que possuem entre 10 e 10.000 BTC, frequentemente chamadas de baleias, venderam cerca de 32.500 BTC. Esse movimento massivo de venda coincidiu com uma queda significativa no preço do bitcoin, que passou de 115.000 $ para 98.000 $ em 4 de novembro, antes de uma leve recuperação em torno de 103.780 $.

Enquanto isso, os pequenos investidores aproveitaram a queda para fortalecer suas posições. Como indica o Santiment : “os pequenos investidores particulares aproveitaram a baixa para comprar massivamente”.

Essa divergência entre as duas categorias de agentes constitui uma “divergência importante entre grandes e pequenos investidores”, a ser considerada como um sinal de cautela. Para reforçar esse alerta, o Santiment lembra que os precedentes históricos mostram uma tendência clara : “historicamente, os preços tendem a seguir a direção das baleias, não a dos investidores particulares”. Portanto, essa situação alerta para vários aspectos a serem observados :

• As vendas das baleias ocorrem em uma faixa de preço elevada, o que pode indicar uma antecipação de uma queda mais profunda ;

• As compras dos particulares são feitas na perspectiva de uma recuperação de curto prazo, muitas vezes em contradição com os sinais dados pelas carteiras mais informadas ;

• A configuração atual assemelha-se à de fases anteriores de distribuição, observadas antes de correções mais marcantes ;

• O comportamento desssincronizado entre agentes maiores e menores é historicamente um mau presságio para a estabilidade do preço da principal cripto.

Essa tensão entre acumulação e distribuição alimenta a incerteza sobre as próximas tendências do mercado, deixando no ar dúvidas sobre a durabilidade da recuperação em curso.

Consolidação, incerteza macroeconômica e papel-chave dos ETFs : os analistas divididos

Para além dos movimentos observados na blockchain, alguns analistas favorecem uma leitura mais nuançada da situação atual do bitcoin.

Assim, os especialistas da Bitfinex estimam que o mercado entra em uma fase de consolidação marcada por uma volatilidade persistente. “Acreditamos que não se trata de uma corrida para novas máximas”, explicam, ressaltando que a rápida progressão do bitcoin em direção aos 125.000 $ em outubro deveu-se amplamente ao entusiasmo provocado pelas entradas nos ETFs Bitcoin à vista.

No entanto, essa dinâmica rapidamente esfriou devido à combinação de choques macroeconômicos, a expiração importante de opções e um episódio de realização de lucros. O mercado então corrigiu, trazendo o BTC para abaixo dos 100.000 dólares antes de uma leve recuperação.

Desde então, os fluxos nos ETFs desaceleraram significativamente, com um total de 2,04 bilhões de dólares em saídas em um período de seis dias, segundo os dados do Farside. Agora esses fluxos se estabilizaram, revelando possível retorno de interesse institucional.

Nesse contexto, as perspectivas permanecem divididas. Se os ETFs voltarem a registrar entradas superiores a 1 bilhão de dólares por semana, combinados a uma melhora do contexto macroeconômico, alguns analistas não descartam um retorno aos 130.000 $.

Jake Kennis, analista sênior da Nansen, porém, modera esse otimismo. Ele ressalta que apesar dos ganhos históricos do bitcoin ano a ano, a recente “liquidação e ruptura da estrutura de mercado tornam uma nova alta menos provável a curto prazo”. Ele acrescenta ainda “que uma nova máxima anual ainda é possível se o momentum mudar de forma decisiva”.

Em última análise, a situação atual do Bitcoin reflete uma incerteza profunda, onde sinais técnicos coexistem com dinâmicas de mercado contraditórias. Enquanto o comportamento das baleias recomenda cautela, a estabilização dos ETFs e o possível retorno de um momentum altista podem oferecer oportunidades.