Cripto: A SEC alerta sobre os riscos jurídicos do liquid staking
Enquanto a indústria cripto ainda busca sua bússola regulatória, a SEC acaba de focar os holofotes em uma prática em plena expansão: o liquid staking. Em uma declaração tão técnica quanto carregada de significado, a agência especifica que algumas formas de jalonnement liquide poderiam escapar da regulamentação sobre títulos financeiros. Uma nuance bem-vinda, certamente, mas que não dissipa as áreas cinzentas jurídicas que ainda pairam sobre o setor. Análise.
Em resumo
- A SEC abre caminho para uma interpretação mais flexível do liquid staking, sem eliminar totalmente as incertezas jurídicas.
- Cada protocolo deverá provar que permanece fora do âmbito dos títulos financeiros, sob pena de potenciais sanções.
- Sob Paul Atkins, a regulamentação cripto evolui para um diálogo estratégico, sem abrir mão do controle do setor.
Alerta sobre os riscos jurídicos do liquid staking
No centro das atenções: essa famosa prática que permite apostar suas criptos mantendo a liquidez graças aos “tokens de recebimento”. Uma inovação tipicamente Web3, ao mesmo tempo ágil, ambiciosa, mas juridicamente escorregadia.
Até agora, a SEC deixava a dúvida no ar: seria esta uma venda disfarçada de títulos? Um esquema financeiro não declarado? Apesar dessa zona cinzenta, alguns projetos continuaram a se desenvolver, chegando a mobilizar um milhão de dólares para apoiar os construtores do Web3, em um clima regulatório ainda incerto.
Em sua recente declaração, a agência decide parcialmente. De acordo com os fatos e circunstâncias, algumas dessas operações não estariam sujeitas às leis de 1933 e 1934 que regulam as ofertas de títulos.
Em outras palavras, nem todos os casos são tratados da mesma forma. Não é uma absolvição, mas um primeiro passo para uma leitura mais nuançada e contextual da regulamentação.
Isto abre uma porta, mas principalmente um terreno minado para os protocolos e plataformas cripto envolvidos. Cada modelo de liquid staking agora deverá provar que não se assemelha nem a uma promessa de retorno garantido, nem a uma venda disfarçada de títulos. A incerteza diminui, certamente, mas o risco jurídico permanece real.
Regulação cripto: uma nova era sob Paul Atkins
Por trás dessa mudança de tom está uma mudança de pessoa. O novo presidente da SEC, Paul Atkins, representa uma abordagem menos repressiva da regulação cripto.
Acabou o método forte ao estilo Gensler; lugar para um diálogo mais aberto entre inovação tecnológica e regulamentação jurídica. A agência indica que algumas formas de liquid staking não estariam necessariamente sob as leis vigentes sobre valores mobiliários.
Desde a chegada de Paul Atkins, os sinais de abertura se multiplicam: esclarecimento sobre proof of stake, lançamento do projeto Crypto, aprovação dos ETFs Bitcoin e Ether com recompras em espécie. Tudo indica uma vontade de adaptação, não de confronto.
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Fasciné par le bitcoin depuis 2017, Evariste n'a cessé de se documenter sur le sujet. Si son premier intérêt s'est porté sur le trading, il essaie désormais activement d’appréhender toutes les avancées centrées sur les cryptomonnaies. En tant que rédacteur, il aspire à fournir en permanence un travail de haute qualité qui reflète l'état du secteur dans son ensemble.
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