FED surpreende e defende regulação clara para criptos

Contra a corrente dos anos de incerteza regulatória, Washington parece querer retomar o controle sobre o ecossistema cripto. Neste 18 de junho, o presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, surpreendeu ao dar um apoio claro a dois projetos estruturantes sobre stablecoins e o mercado cripto. Em um cenário político em transformação nos Estados Unidos, essa tomada de posição marca uma possível virada para a indústria, que há muito tempo espera um marco legal sólido e previsível.

Powell valida a urgência de um marco para os stablecoins

Enquanto o Fed muda sua estratégia em relação às atividades cripto dos bancos, durante sua audiência no Congresso em 18 de junho, o presidente do Federal Reserve americano, Jerome Powell, afirmou que o avanço dos textos legislativos sobre cripto era “uma coisa excelente“, acrescentando que “precisamos de um marco regulatório para os stablecoins“.

Essa declaração clara contrasta com a prudência demonstrada pelo Fed nos últimos anos. Tal declaração ocorre enquanto o GENIUS Act, projeto bipartidário que visa regulamentar os stablecoins, acaba de ser aprovado no Senado por 68 votos contra 30.

Powell, que já defendia em 2021 uma regulação semelhante aos depósitos bancários e fundos monetários, agora insere o Fed em uma dinâmica de apoio em vez de desconfiança.

Este texto, que poderia ser promulgado já neste verão se a Câmara dos Deputados aprovar, marca uma virada regulatória importante. Ele prevê, entre outras coisas :

• Um marco federal claro para emissão e negociação de stablecoins, com supervisão regulatória centralizada ;

• Exigências de reserva e transparência visando garantir a estabilidade e a solvência dos emissores de stablecoins ;

• Um consenso político raro, apoiado por Donald Trump, que qualificou o projeto como “incrível” e o apresentou como alavanca para fazer dos Estados Unidos “o líder incontestável das criptos” ;

• Um alinhamento inédito entre o Fed, o Congresso e o Executivo, que poderia acelerar a adoção de um marco legal muito aguardado pela indústria.

Para muitos atores do setor, o reconhecimento pelo Fed da importância de tal dispositivo representa um sinal decisivo, até mesmo histórico. Isso poderia desencadear um novo ciclo de investimento institucional e devolver uma vantagem estratégica aos Estados Unidos na competição internacional pelas moedas digitais.

Rumo ao fim do “debanking” e a um clima bancário mais favorável às criptos

Além da questão dos stablecoins, Jerome Powell também realizou uma virada estratégica ao anunciar que o Fed não levará mais em conta “o risco reputacional” ao avaliar atividades bancárias.

Uma decisão com repercussões significativas, pois essa noção havia sido invocada várias vezes nos últimos anos para justificar a exclusão de clientes ou parceiros ligados às criptos. Questionado sobre o assunto, Powell esclareceu: “os bancos também são livres para realizar atividades relacionadas às criptos, desde que o façam de uma forma que preserve a segurança e a solidez financeira“.

Ou seja, as instituições bancárias poderão agora trabalhar com atores cripto sem temor de serem penalizadas por considerações de imagem.

Essa nova abordagem surge em um contexto marcado pelas investigações dos Republicanos sobre casos presumidos de “exclusão bancária” sob a administração Biden, onde algumas entidades teriam sido privadas de acesso bancário devido à sua atividade na indústria cripto.

Powell reconheceu a existência do fenômeno: “Ao longo do ano de 2024, concluímos que era um problema sério que precisava ser resolvido“.

Essa mudança de paradigma parece já estar produzindo efeitos. JP Morgan, por meio de Jamie Dimon, embora notório crítico do bitcoin, confirmou que seus clientes agora podem comprar BTC através do banco.

Esses sinais confirmam um realinhamento progressivo do sistema financeiro tradicional com as dinâmicas do mercado cripto. Ao reconhecer os erros passados relacionados à exclusão bancária, o Fed abre um espaço de colaboração mais claro entre instituições financeiras e empresas blockchain. Isso pode favorecer um retorno massivo dos bancos no ecossistema cripto americano, à medida que as regras se esclarecem. Se a tendência se confirmar, os Estados Unidos podem recuperar uma posição de liderança na inovação financeira, justamente quando a Europa implementa a MiCA e a Ásia acelera seus próprios projetos.