Galaxy Research revela a engrenagem por trás dos memecoins

Os memecoins atraem, mas os lucros escapam daqueles que os compram. Segundo um relatório da Galaxy Research, esses tokens, em pleno crescimento na Solana, beneficiam principalmente as plataformas e os bots de negociação. Longe da imagem comunitária que projetam, alimentam um mercado rápido onde investidores particulares, frequentemente perdendo, servem uma mecânica industrial bem estruturada.

Memecoins : um campo minado para investidores particulares

Enquanto Cathie Wood anunciou um massacre no mercado, o relatório publicado em 1^º de outubro pela Galaxy Research trouxe um esclarecimento sobre a dinâmica atual dos memecoins.

Por trás da aparente euforia popular, a maioria dos traders particulares sai perdendo, enquanto o mercado é amplamente dominado por atores automatizados. Aqui estão os indicadores-chave revelados pela pesquisa :

• “A maioria dos traders perde dinheiro em um mercado de curto prazo do tipo jogo de azar”, indica o relatório. A instabilidade e a velocidade das negociações tornam qualquer estratégia humana ineficaz diante das ferramentas automatizadas.

• O tempo médio de posse de um memecoin na Solana agora é de 100 segundos, contra 300 segundos um ano antes. Esse número ilustra o crescimento dos bots, capazes de comprar e vender em poucos milissegundos.

• Essas condições criam um mercado inacessível para usuários tradicionais, que muitas vezes ficam presos em uma mecânica onde a velocidade prevalece sobre a análise.

Longe da imagem ingênua do investimento comunitário, o ecossistema memecoin funciona como um ambiente competitivo dominado por tecnologias automatizadas. Nestas condições, os investidores particulares são estruturalmente prejudicados, incapazes de competir com a rapidez de execução e o acesso privilegiado à informação que os bots possuem.

Uma infraestrutura lucrativa para as plataformas

As plataformas coordenam o lançamento, a compra e a revenda dos memecoins, captando a maior parte do valor gerado. São elas que registram os maiores lucros.

Segundo a Galaxy Research, a Axiom, uma plataforma de trading ativa neste setor, gerou mais de 200 milhões de dólares em receita com uma equipe de menos de dez funcionários. O relatório especifica “que a Axiom alcançou milhões de dólares em receita mensal cobrando taxas dos traders de memecoins”. Este modelo é complementado por ferramentas como BONKbot ou Trojan, que monetizam o acesso a funções de sniping automático durante o lançamento de novos tokens.

Um dos casos mais emblemáticos é o da Pump.fun, um launchpad de memecoins na Solana. Lançada no início de 2024, a plataforma industrializou o processo de criação de tokens, hospedando quase 13 milhões de memecoins dos 32 milhões existentes na Solana.

Em julho passado, a Pump.fun levantou 500 milhões de dólares em menos de 12 minutos durante o lançamento de seu próprio token, PUMP, colocando no mercado 125 bilhões de tokens. Entre 11 e 17 de agosto, a plataforma gerou 13,48 milhões de dólares em receita e registrou um volume diário superior a um bilhão de dólares.

Esses números ilustram a eficiência comercial de um setor que transformou a criação de memecoins em um produto de atração lucrativo. Essa evolução levanta questões sobre a sustentabilidade do modelo, enquanto essas criptomoedas atingem seu nível mais baixo em 18 meses. A longo prazo, a concentração de receitas nas mãos de intermediários técnicos pode alimentar tensões dentro do ecossistema, ou até mesmo gerar apelos à regulação. Mais ainda, essa estruturação econômica pode aumentar a desconfiança dos usuários perante um mercado percebido como injusto, ou mesmo manipulado.