Índice de medo e ganância : Um novo ciclo de acumulação para o Bitcoin ?

Esta semana, o índice de medo e ganância do bitcoin caiu para seu nível mais baixo em um ano, mergulhando os investidores na incerteza. Essa queda repentina alimenta especulações : devemos ceder ao pânico ou aproveitar essa correção para acumular a preços baixos? Para os analistas da Bitwise, essa fase de medo pode na verdade sinalizar o início de um novo ciclo de acumulação, oferecendo uma oportunidade de investimento estratégico em um mercado volátil.

Uma queda no sentimento do mercado : entre liquidação e medo

A queda do índice de medo e ganância para 24, seu nível mais baixo desde 2023, reflete condições de mercado particularmente tensas, como demonstrado pela recente crise no mercado cripto.

De fato, após alcançar um nível de 71 na semana passada, esse indicador despencou drasticamente, sinalizando uma atmosfera de pânico amplamente compartilhada pelos atores do mercado. Aqui estão os principais fatores que explicam essa queda :

• Tensões geopolíticas : essas tensões crescentes entre os Estados Unidos e a China reacenderam temores de instabilidade econômica global, ampliando o sentimento negativo em torno dos ativos de risco, incluindo o bitcoin ;

• Liquidações massivas de futuros : uma onda recorde de liquidações ocorreu em contratos futuros perpétuos, resultando na perda de quase 11 bilhões de dólares, um evento que exacerbou a pressão de baixa no mercado ;

• Sentimento geral negativo : essa queda no índice de medo e ganância foi alimentada por uma forte diminuição do interesse público pelo bitcoin, com uma queda notável nas pesquisas no Google, sugerindo um desengajamento temporário dos investidores individuais.

Como destacam os analistas da Bitwise, essa queda não é simplesmente resultado de uma correção técnica, mas também de uma série de fatores externos.

“A recente correção foi amplificada por tensões geopolíticas, principalmente entre os Estados Unidos e a China, que reacenderam preocupações sobre a instabilidade econômica global”, explicam.

As consequências desse declínio do sentimento vão além de uma simples queda nos preços. Segundo os especialistas, esse medo coletivo, similar ao observado em correções importantes anteriores em 2018 e 2022, resultou em uma onda massiva de liquidações de futuros no bitcoin.

“As liquidações em contratos futuros perpétuos foram recordes, ultrapassando 11 bilhões de dólares, um número sem precedentes”, indica a Bitwise, acrescentando que esse afluxo de vendas forçadas contribuiu amplamente para esgotar a pressão vendedora. Esse processo parece ter criado uma situação onde, paradoxalmente, o medo pode na verdade abrir caminho para uma fase de acumulação.

As dinâmicas da acumulação e a pressão das empresas de mineração

Apesar dessa atmosfera palpável de medo, vários indicadores mostram que os pequenos investidores estão aproveitando essa situação para acumular mais bitcoin. Os dados do Glassnode indicam que os detentores de pequenas quantidades de BTC, entre 1 e 1.000 BTC, aumentaram consideravelmente suas compras, ao contrário dos grandes atores institucionais que parecem hesitar.

Smaller $BTC holders are stepping up.
Strong accumulation is underway among small to mid-sized cohorts (1–1000 BTC), while large holders have slowed distribution, signaling renewed confidence in spite of the recent shakeout. pic.twitter.com/LYFeGjrc3k

— glassnode (@glassnode) October 16, 2025

“Estamos observando um aumento do poder dos pequenos investidores, uma dinâmica que pode sinalizar uma forma de resiliência do mercado diante da pressão negativa”, indica Max Shannon, analista da Bitwise.

No entanto, esse cenário de acumulação não acontece sem dificuldades. Os especialistas em mineração, tradicionalmente vistos como atores contracíclicos, adotaram medidas opostas. Os dados da CryptoQuant especificam que quase 51.000 BTC foram enviados para plataformas de troca nos últimos dias, uma prática que frequentemente precede períodos de venda significativa.

Os analistas da Bitwise destacam que esses movimentos das empresas de mineração podem sinalizar um risco de pressão adicional no curto prazo, criando uma tensão entre pequenos investidores e grandes atores do mercado.

Se a acumulação observada entre pequenos investidores pode alimentar uma recuperação a longo prazo, as pressões exercidas por as empresas de mineração e pelos detentores institucionais permanecem elementos a serem monitorados de perto. Os próximos meses podem ver um ajuste do mercado, com um retorno gradual da confiança ou uma nova fase de volatilidade.