Stablecoin chinês: JD e Ant Group em campanha pela aprovação do yuan digital

A China, ameaçada por tarifas alfandegárias, a guerra dos semicondutores e as tensões em torno do seu abastecimento de petróleo no Oriente Médio, estaria de joelhos? O cenário seria tentador para seus detratores. No entanto, em vez de implorar pela clemência dos Estados Unidos, ela reage de outra forma. De forma discreta. Ela aprimora uma arma monetária discreta, mas poderosa: o stablecoin lastreado no yuan. Atrás de Hong Kong, uma batalha estratégica está a ser orquestrada.

Por que a China está pressionando a JD.com e a Ant na guerra dos stablecoins

Nos corredores silenciosos de Pequim, os gigantes JD.com e Ant Group não vão pelo caminho tortuoso. Há vários meses, eles defendem perante o Banco Popular da China (PBOC) para aprovar um stablecoin baseado no yuan offshore. Essa iniciativa ocorre paralelamente a outra grande mudança geopolítica: na Rússia, o rublo digital está prestes a se tornar obrigatório para os bancos e grandes redes comerciais. Hong Kong, esse hub meio chinês, meio internacional, seria seu campo de batalha.

Por que um stablecoin em yuan? Porque o de dólar de Hong Kong continua, em muitos aspectos, uma extensão do dólar verde. Para Richard Liu, fundador da JD.com, a questão é clara: o yuan lastreado em um stablecoin é indispensável para apoiar a internacionalização da nossa moeda.

Hong Kong se tornará oficialmente, a partir de 1º de agosto de 2025, um terreno regulamentado para os stablecoins. JD e Ant veem isso como uma oportunidade geopolítica. Em meio a uma escalada de tensões monetárias, eles querem se libertar do dólar digital que, segundo o Banco de Compensações Internacionais, representa mais de 99% dos stablecoins existentes.

O que a China propõe não é uma adoção cripto ocidental. É uma réplica. Um pivô cripto concebido segundo as regras… do Partido.

Stablecoin yuan: a ofensiva cripto dos gigantes chineses em Hong Kong

Hong Kong, há muito tempo laboratório financeiro para a China continental, voltou a ser uma peça central no quebra-cabeça monetário mundial. Em 21 de maio de 2025, a cidade adotou o Stablecoins Bill, uma legislação ambiciosa que regula os emissores de stablecoins.

Assim que a lei entrar em vigor em agosto, apenas emissores licenciados poderão operar. Reservas obrigatórias, auditorias, transparência total, tudo está previsto para atrair instituições e tranquilizar os Estados. JD e Ant celebram. Eles já estão concorrendo para obter sua licença.

Para o Banco Popular da China, esse avanço é também um teste em grande escala. Porque, embora Pequim ainda proíba as criptomoedas no continente, ela observa Hong Kong como um espelho legal e tecnológico. Uma forma de regulação sem controle direto. Como recentemente explicou Huang Yiping, conselheiro monetário do PBOC:

Considerando que a conta de capital da China não é totalmente liberalizada, seria muito difícil lançar um stablecoin a nível nacional.

Resumindo, a China brinca com fogo dos criptoativos… mas segura o isqueiro.

Por trás do palco: o que esconde o interesse chinês pelos stablecoins

Por trás dessa corrida aos stablecoins esconde-se uma agenda dupla. A primeira, econômica: atender à crescente demanda dos exportadores chineses, que recorrem maciçamente ao USDT para contornar os controles de capitais e limitar os riscos cambiais. A segunda, política: enfraquecer a dominação do dólar nos pagamentos internacionais.

• O yuan representa hoje apenas 2,89% dos pagamentos globais (SWIFT, maio de 2025);
• Os stablecoins em dólar (USDT, USDC) cobrem mais de 99% do mercado;
• O mercado de stablecoins é avaliado em 247 bilhões de dólares, com projeção de atingir 2.000 bilhões de dólares até 2028 (Standard Chartered);
• A plataforma cripto Crypto HK observa uma multiplicação por cinco do uso do USDT entre exportadores chineses desde 2021.

Ant Group também planeja obter licenças em Cingapura. Por sua vez, JD propõe que o stablecoin yuan seja testado em Hong Kong antes de ser implantado nas zonas francas da China continental.

E nos bastidores? A parceria estratégica entre North King e GoFintech. Juntos, eles desenvolvem um wallet para stablecoins… conforme as normas chinesas. Hardware e protocolos para garantir a segurança. Um ecossistema cripto calibrado para exportação, mas pensado em Pequim.

Enquanto a desdolarização acelera — em voz alta ou nos bastidores — o mundo busca alternativas. O SWIFT enfrenta rivais, as regulações sobre stablecoins em dólar se endurecem na Europa e as CBDCs se tornam mais comuns. Na China, isso se manifesta de forma bem concreta: o yuan digital. Um token estatal, programável, compatível com a visão de controle que Pequim tanto valoriza.