Bitcoin atrai investidores enquanto Ethereum desacelera

À distância dos holofotes, um afluxo massivo redesenha o mapa do investimento em cripto nos Estados Unidos. Em oito dias, os ETFs Bitcoin à vista atraíram 2,4 bilhões de dólares, apesar de um mercado sem brilho. Esse fluxo constante contrasta com a prudência geral e revela a crescente incorporação do bitcoin nas carteiras institucionais. Paralelamente, o Ethereum, que por muito tempo esteve em fase de recuperação, mostra sinais de desaceleração. Essa divergência levanta questões sobre as prioridades do mercado e as estratégias futuras no universo dos ativos digitais.

Uma dinâmica do bitcoin sustentada pelos ETFs apesar do mercado sob pressão

Os ETFs spot americanos de Bitcoin registram uma sequência contínua de alta há oito dias enquanto o preço do bitcoin se mantém relativamente estável, ao redor de 104.283 dólares nesta sexta-feira, recuando 2,5 % na semana.

Durante esse período, as entradas líquidas atingiram 2,4 bilhões de dólares, das quais 389,5 milhões apenas na quarta-feira. Essa tendência não reflete uma euforia no mercado, mas sim uma consolidação estratégica por parte dos investidores institucionais.

Como destaca Nate Geraci, presidente da The ETF Store, no X : “oito dias consecutivos de afluxo nos ETFs Bitcoin à vista. A categoria já acumulou quase 11,5 bilhões de dólares em 2025. Esta é a segunda ano, e ainda continuam dizendo que ‘não haveria demanda’.”

8 straight days of inflows into spot btc ETFs…

About $2.5bil.

Category has now taken in nearly $11.5bil in 2025.

Year two.

Still “no demand”.

— Nate Geraci (@NateGeraci) June 19, 2025

Os números detalhados dos fluxos confirmam uma forte concentração em torno dos gigantes da gestão de ativos :

• A BlackRock (IBIT) domina o cenário com 278,9 milhões de dólares em fluxos na quarta-feira, representando sozinha 96 % das entradas líquidas nos oito dias ;
• A Fidelity (FBTC) segue com 104,4 milhões de dólares em entradas ;
• Bitwise (BITB), Grayscale BTC mini e Hashdex (DEFI) acumulam respectivamente 11,3 M$, 10,1 M$ e 1,2 M$ ;
• Paralelamente, o fundo GBTC da Grayscale registra saídas líquidas de 16,4 milhões de dólares, provavelmente devido a taxas mais altas que a média do setor ;
• No total, os ETFs Bitcoin à vista acumularam 46,9 bilhões de dólares em fluxos líquidos desde janeiro de 2024, com quase 125 bilhões em ativos sob gestão.

Esses números indicam uma integração acelerada do bitcoin nas carteiras institucionais, independentemente da volatilidade de curto prazo. O sucesso crescente desses produtos também ressalta uma evolução estrutural da demanda por criptoativos, agora vistos como instrumentos estratégicos de diversificação por excelência.

Ethereum : o ímpeto institucional desacelera após um início estrondoso

O contraste é marcante do lado do Ethereum. Depois de uma sequência recorde de 19 dias em que seus ETFs à vista acumularam 1,4 bilhão de dólares em entradas líquidas, o ritmo desacelerou abruptamente. Na quarta-feira, os ETFs Ethereum atraíram apenas 19,1 milhões de dólares, dos quais 15,1 milhões foram destinados apenas ao fundo ETHA da BlackRock.

Desde seu lançamento em julho de 2024, esses produtos acumularam 3,9 bilhões de dólares em fluxos de entrada, mas a recente desaceleração preocupa. “Os dados indicam que as instituições permanecem confiantes no potencial de alta das criptomoedas a médio prazo, mas a fase de recuperação do Ethereum parece ter terminado”, avaliou Valentin Fournier, analista sênior da BRN.

Diferentemente do bitcoin, a trajetória dos ETFs Ethereum parece mais vulnerável às incertezas macroeconômicas. O contexto geopolítico pesado, combinado com a postura restritiva do Fed, parece ter freado o entusiasmo dos investidores.

O FOMC manteve suas taxas inalteradas na quarta-feira, mas adotou um tom firme, segundo Fournier, o que reforça a prudência nos mercados. Nesse clima, o Ethereum perdeu 8,3% em uma semana, estabelecendo-se em 2.527 dólares, contra uma queda mais moderada de 2,5% para o bitcoin. Essa diferença de resiliência pode explicar, em parte, a discrepância nos fluxos.

A curto prazo, essa retração do momentum no Ethereum pode afetar a percepção do ativo como veículo de investimento institucional. Sem um catalisador claro no horizonte, seja uma atualização técnica importante ou um uso industrial reforçado, o ETH pode sofrer de um posicionamento percebido como menos defensivo que o BTC. Contudo, Ethereum continua surpreendendo o mercado, já que mais de 35,35 milhões de ETH agora estão em staking.