3 bilhões $ de opções Bitcoin e Ethereum expiram hoje

Um vencimento massivo sacode os mercados cripto nesta sexta-feira. Quase 3 bilhões de dólares em opções Bitcoin e Ethereum vencem no Deribit às 8h00 UTC. Os traders permanecem em alerta após o choque de liquidação da semana passada.

Um vencimento observado de perto pelos mercados

O vencimento das opções cripto representa sempre um momento crucial. Nesta sexta-feira, 3 bilhões de dólares em opções vencem às 8h00 UTC no Deribit, a principal plataforma mundial de derivativos cripto recentemente adquirida pela Coinbase. 

Para o bitcoin, o interesse aberto nocional ultrapassa 2,53 bilhões de dólares, com um preço máximo de dor situado em torno de 74.000 $. Ethereum apresenta 425 milhões de dólares em interesse aberto, com um ponto máximo de dor próximo de 2.100 $.

Esses níveis de “max pain” indicam os preços nos quais o máximo de opções expiraria sem valor, gerando as maiores perdas para os detentores. Uma parte significativa das posições abertas teria benefício de uma subida para esses patamares. Ainda assim, o sentimento permanece cauteloso.

Na hora da redação deste artigo, o bitcoin é negociado em torno de 66.000 $, longe do seu ponto de dor. O Ether navega perto de 1.950 $, também em retração. 

Esta configuração cria uma tensão palpável nos mercados. Os traders tentarão empurrar os preços para esses níveis estratégicos antes do vencimento? Ou a cautela predominará?

Os indicadores de risco revelam uma realidade menos visível, porém igualmente importante. Os mecanismos de reversão de risco do bitcoin continuam fortemente orientados para as opções de venda. 

Segundo os analistas da Laevitas, os índices de uma semana e um mês apresentam valores de -13 e -11 em volume. Esses números traduzem uma demanda sustentada por opções de proteção contra a queda. Os investidores pagam um prêmio para se proteger, refletindo uma preocupação persistente.

O espectro do crash do Bitcoin ainda paira

Essa nervosidade não é sem fundamento. Na semana passada, o bitcoin mergulhou brevemente abaixo dos 60.000 $, desencadeando uma cascata de liquidações massivas.

Deribit qualificou este evento como um dos movimentos de demanda por opções de venda “mais extremos observados em anos”. O RSI diário do bitcoin chegou a 15,9, seu sexto menor nível de sobrevenda desde 2015.

Esses traumas deixam marcas psicológicas duradouras. Mesmo após a estabilização dos preços, os operadores mantêm uma postura defensiva. 

Os dados do Greeks.live confirmam essa tendência: mais de um bilhão de dólares em opções de venda de Bitcoin foram negociados na quarta-feira, representando 37% do volume total. A maioria dessas posições está fora do dinheiro, com preços de exercício entre 60.000 e 65.000 $.

Essa concentração de opções de venda sugere que investidores institucionais antecipam uma tendência de queda a médio prazo. Alguns analistas até mencionam uma alta probabilidade de correção nos próximos um a dois meses.

O contexto macroeconômico não ajuda. As preocupações sobre inteligência artificial provocaram um colapso no setor tecnológico. O Nasdaq recuou 2% na quarta-feira, arrastando o bitcoin na queda. 

O ETF iShares Expanded Tech-Software (IGV) caiu 3%, acumulando queda de 21% desde o início do ano. Essa correlação crescente entre cripto e tech expõe o bitcoin a ventos contrários fortes.

O mercado cripto atravessa uma fase crítica. O vencimento de 3 bilhões de dólares em opções testará a resiliência dos investidores. Entre a prudência institucional e o tímido retorno do otimismo, as próximas horas são decisivas para Bitcoin e Ethereum.