4,3 bilhões de $ em opções de Bitcoin expiram nesta sexta-feira!

Nesta sexta-feira, o mercado de bitcoin enfrenta um vencimento fora do comum: 4,3 bilhões de dólares em opções chegam ao vencimento. Essa mudança pode decidir a trajetória do BTC no curto prazo, suspenso no limiar estratégico dos 113.000 $. Sua ultrapassagem ou perda pode oferecer aos compradores uma alavanca inédita… ou devolver o controle aos vendedores.

Um desequilíbrio de opções ao favor dos compradores

Enquanto a criptomoeda mais importante avança apesar da desconfiança do mercado à vista, o vencimento das opções de Bitcoin em 12 de setembro atinge um montante excepcional de 4,3 bilhões de dólares, uma situação rara no mercado cripto, que concentra nela uma parte considerável do risco de curto prazo.

À primeira vista, as opções de venda (puts) dominam o livro de ordens, com 2,35 bilhões de dólares contra 1,93 bilhão para as opções de compra (calls). Contudo, o recente avanço do preço do BTC acima de 114.000 $, iniciado na quinta-feira, inverteu as forças.

Mais de 300 milhões de dólares em opções de compra seriam ativados se o Bitcoin permanecer acima de 113.000 $ até o vencimento desta sexta-feira, contra menos de 125 milhões de dólares em opções de venda acima deste mesmo nível.

Aqui estão os principais pontos a lembrar sobre este grande vencimento:

• 4,3 bilhões $ em opções BTC expiram hoje;

• Se o BTC permanecer acima de 113.000 $, haverá uma vantagem líquida de 175 M$ para os compradores;

• Se o BTC cair abaixo de 111.000 $, a vantagem de 100 M$ será a favor dos vendedores;

• Deribit detém 75 % do volume de opções que expiram esta semana, seguido por OKX (13 %), Bybit e Binance (5 % cada).

Esse posicionamento assimétrico cria uma pressão técnica significativa sobre os preços, com volatilidade esperada no momento do vencimento.

Uma dinâmica macroeconômica mais incerta do que parece

Além das opções, é o ambiente econômico global que pesa sobre o futuro imediato do bitcoin. O recente rali de alta do BTC coincidiu com uma alta espetacular de 36 % no preço da Oracle, uma das líderes em infraestrutura IA, impulsionada pelo anúncio de 455 bilhões de dólares em contratos futuros, dos quais 300 bilhões viriam da OpenAI, segundo o Wall Street Journal.

No entanto, essa escalada gerou dúvidas sobre a sustentabilidade do modelo de crescimento dessas gigantes da tecnologia. Na rede social X, o usuário sam_mielke revelou uma mecânica complexa envolvendo Oracle, Nvidia e OpenAI, onde investimentos maciços em centros de dados seriam efetivamente convertidos em receitas por meio de circuitos internos. Essa observação chama atenção para um possível ciclo contábil que pode esconder fragilidades estruturais.

AI circle of money ::

1. $NVDA sells GPUs to $ORCL .. Oracle uses to power its data centers

2. Oracle builds cloud on those GPUs

3. Nvidia rents compute back via signed deals from Oracle

Nvidia gets recurring revenue from hardware sales and cloud services without owning all… pic.twitter.com/2sn679Ao4I

— Sam Mielke (@sam_mielke) September 10, 2025

Paralelamente, a divulgação de uma revisão negativa dos dados de emprego nos Estados Unidos, na última terça-feira, atingiu a confiança dos investidores. O analista de ações do Bank of America, Ebrahim Poonawala, declarou que “o aumento do desemprego poderia deteriorar a qualidade do crédito dos grandes bancos”, embora tenha observado que as perdas de crédito permanecem até agora insignificantes.

Esses indicadores mistos sobre a economia americana colocam em dúvida a robustez da recuperação do bitcoin, especialmente se os fluxos de liquidez se contraírem ou se uma recessão afetar o ânimo dos investidores.

Nesta configuração, as perspectivas de um BTC a 120.000 $ no curto prazo são fortemente condicionadas. Se o limiar dos 113.000 $ for mantido até o vencimento, uma onda de compras técnicas poderá ser desencadeada. Entretanto, a crescente correlação do bitcoin com os mercados macroeconômicos e os sinais contraditórios vindos das grandes empresas de tecnologia recomendam cautela.