Ouro se recupera a US$ 5.000 após queda histórica; J.P. Morgan mira US$ 6.300 em 2026

O ouro subiu cerca de 2% nas últimas 24 horas, negociando em torno de 5.000 dólares por onça, mostrando uma recuperação modesta após a forte queda de 30 de janeiro que abalou os mercados financeiros. Antes da queda, o metal havia atingido níveis recordes em meio ao aumento dos conflitos globais e da instabilidade financeira. Apesar das oscilações recentes, grandes instituições financeiras permanecem otimistas, com o J.P. Morgan projetando que o ouro poderia alcançar 6.300 dólares por onça até o final de 2026.

Venda histórica e volatilidade sem precedentes no ouro

A forte queda da semana passada marcou a maior queda diária do ouro desde 1983. A queda foi desencadeada quando o CME Group aumentou os requisitos de margem dos futuros de ouro da Comex de 6% para 8% e dos futuros de prata da Comex de 11% para 15%. Os requisitos de caixa mais altos forçaram muitos traders alavancados a reduzirem posições rapidamente, aumentando a pressão de venda. Essa reação em cadeia levou a liquidações generalizadas em metais preciosos, causando perdas acentuadas em um único dia e aumentando a volatilidade no curto prazo.

Durante a venda, o ouro experimentou oscilações extremas de preço, com a volatilidade de 30 dias subindo para mais de 44%. Esse foi o nível mais alto desde a crise financeira de 2008 e até superou a volatilidade aproximada de 39% do Bitcoin. 

Tradicionalmente visto como um ativo de baixo risco, o comportamento do ouro durante este período assemelhou-se ao de um instrumento especulativo. No entanto, o desempenho do ouro a longo prazo permaneceu forte, subindo cerca de 66% nos últimos 12 meses, em comparação com o Bitcoin, que caiu cerca de 21% no mesmo período.

Metais preciosos se recuperam com o retorno dos investidores

O interesse de compra voltou durante o pregão asiático nos dias 3 e 4 de fevereiro, elevando o ouro à vista em cerca de 2% nas últimas 24 horas para fechar perto de 5.001 dólares, refletindo os preços no momento da redação. A prata seguiu tendência semelhante, subindo cerca de 7% nas últimas 24 horas, enquanto o Bitcoin continuou a apresentar queda, caindo mais de 3% no mesmo período. A recuperação mostra o apelo duradouro do ouro como investimento defensivo durante a incerteza do mercado.

Grandes bancos reforçaram essa perspectiva otimista, destacando a confiança consistente no desempenho do ouro no médio prazo;

• O J.P. Morgan espera que o ouro alcance 6.300 dólares por onça até o final de 2026, sustentado pela demanda constante dos bancos centrais e aquisições previstas de ouro na ordem de 800 toneladas métricas.
• O UBS ajustou sua meta para 6.200 dólares em março, junho e setembro de 2026, refletindo otimismo semelhante sobre a demanda contínua e as tendências do mercado.
• Deutsche Bank e Société Générale projetam que o ouro permanecerá em torno de 6.000 ou um pouco acima.

Tensões geopolíticas e fatores econômicos apoiam o ouro

Ao mesmo tempo, tensões globais elevadas e pressões econômicas persistentes nos últimos seis meses continuam a impulsionar o interesse por metais preciosos. Investidores também monitoram desenvolvimentos no Oriente Médio, onde o presidente dos EUA, Donald Trump, indicou potenciais negociações sobre o acordo nuclear com o Irã. Embora qualquer progresso na diplomacia possa reduzir temporariamente a demanda por ativos defensivos, as reduções previstas nas taxas de juros dos EUA durante o restante de 2026 e as pressões inflacionárias contínuas provavelmente sustentarão o apelo do ouro entre os investidores.

No geral, o desempenho recente do ouro demonstra resiliência e posiciona o metal como componente chave de carteiras diversificadas, com projeções de médio a longo prazo indicando novos ganhos tanto nos preços do ouro quanto da prata.