VanEck destaca condições historicamente favoráveis para o Bitcoin

O bitcoin ultrapassou na quinta-feira a marca de 79.000 dólares pela primeira vez desde janeiro, reacendendo o apetite dos investidores. Por trás dessa recuperação, os analistas da VanEck identificam vários indicadores técnicos que, historicamente, precederam altas significativas. Mas até onde essa dinâmica pode chegar?

O Bitcoin atinge seu nível mais alto desde janeiro

Em um relatório publicado na sexta-feira, os analistas Matthew Sigel e Patrick Bush da VanEck apresentam um panorama particularmente otimista do mercado do Bitcoin.

Os dois especialistas analisaram os dados on-chain da principal criptomoeda e tiraram uma conclusão sem ambiguidades: as condições técnicas reunidas hoje são idênticas às que precederam fortes altas no passado.

Primeiro sinal observado: a taxa de hash. Ela está atualmente em 985,5 EH/s em média móvel de 30 dias, uma queda de 7,5 % em relação ao recorde histórico de 1.065,7 EH/s atingido no final de novembro. Nos últimos cinco meses, a rede enfrentou nada menos que três episódios consecutivos de queda. O mais recente terminou em 15 de abril, após 16 dias de pressão e uma queda máxima de 6,7 %.

No entanto, é justamente o histórico desses recuos que chama atenção. Dos sete episódios similares registrados, seis foram seguidos por uma alta do preço nos 90 dias seguintes, com um ganho mediano de 37,7 %. Uma proporção difícil de ignorar.

Além da taxa de hash, um segundo indicador merece atenção: a taxa de financiamento. Caindo para -1,8 %, seu nível mais baixo desde 2023, ele envia um sinal que os mercados conhecem bem. 

De fato, desde 2020, os períodos de financiamento negativo geraram um retorno médio de 11,5 % em 30 dias, contra apenas 4,5 % em períodos normais. Melhor ainda, quando essa taxa caiu abaixo de -5 %, os ganhos saltaram para 19,4 % em 30 dias, e até 70 % em 180 dias.

Um mercado que se reposiciona profundamente

Além dos sinais técnicos, o comportamento dos investidores institucionais também merece atenção. Após cinco semanas consecutivas de saques que representaram 4 bilhões de dólares evaporados entre 24 de janeiro e 21 de fevereiro, os ETFs Bitcoin à vista apresentaram fluxos líquidos positivos em seis das sete últimas semanas. Uma reversão clara, que traduz um aumento da confiança dos grandes atores do mercado.

Quanto aos volumes, as transferências atingem 48,5 bilhões de dólares diários, o 81º percentil histórico. Apesar disso, representam uma queda de 5 % em um mês, indicativo de uma volatilidade que diminui e de um mercado que retoma o fôlego antes, talvez, de um novo ímpeto.

Nesse contexto, os dados on-chain divulgados pela Santiment adicionam mais uma camada de interesse. As grandes baleias mostram um aumento significativo de atividade nos últimos dias, à medida que o bitcoin se aproxima dos 80.000 $. Esse tipo de comportamento frequentemente precedeu movimentos de preço importantes no passado, embora nenhum indicador garanta uma direção.

No momento em que estas linhas são escritas, o bitcoin é negociado em torno de 78.100 $, com uma ligeira queda de 0,8 % no dia. No entanto, sua valorização ultrapassa 11 % em 30 dias, segundo o CoinGecko.

A convergência desses sinais, taxa de hash em recuperação, financiamento negativo, retorno dos institucionais e atividade das baleias, desenha um quadro que poucos analistas ousam ignorar. Resta saber se o mercado será capaz de transformar esses indicadores em uma nova fase de alta duradoura, ou se a prudência prevalecerá diante das incertezas macroeconômicas que ainda pairam sobre os mercados globais.