A aposta em Bitcoin da Sequans termina em fiasco, a empresa liquida seus ativos e recomeça do zero

Após menos de um ano de experimentação, a Sequans Communications já encerra sua estratégia de tesouraria em Bitcoin. A empresa francesa especializada em semicondutores para IoT vendeu a maior parte de suas reservas de BTC para quitar sua dívida conversível e voltar a um modelo mais clássico focado em seu core business. 

Uma estratégia Bitcoin abandonada após uma forte reversão do mercado

A Sequans Communications (NYSE : SQNS) confirmou oficialmente esta semana o fim de sua estratégia em Bitcoin. A empresa parisiense, especializada em chips para a Internet das Coisas celulares, utilizou parte de suas reservas de Bitcoin para quitar integralmente sua dívida conversível emitida em julho de 2025. O grupo ainda mantém cerca de 658 BTC, mas planeja monetizá-los progressivamente.

Essa retirada marca uma mudança radical. Em junho de 2025, a Sequans anunciava querer levantar 385 milhões de dólares via dívida e capital próprio para criar uma reserva estratégica significativa em Bitcoin. Na época, o CEO Georges Karam apresentava o BTC como uma “reserva de valor a longo prazo” capaz de fortalecer o valor para os acionistas.

A empresa rapidamente acumulou quase 3.000 BTC no auge da euforia do mercado. Mas o contexto mudou abruptamente quando o Bitcoin caiu de mais de 126.000 dólares para cerca de 60.000 dólares alguns meses depois. Como várias empresas expostas a ativos digitais, a Sequans se viu presa pela volatilidade do mercado cripto.

A liquidação acelerou já em novembro de 2025. A empresa vendeu 970 BTC, depois mais 125 BTC em fevereiro de 2026, antes de reduzir drasticamente sua exposição no primeiro trimestre. Resultado: mais de 80% dos ativos desapareceram em poucos meses.

Essa situação lembra uma realidade frequentemente esquecida durante as fases de alta: transformar o caixa da empresa em reserva de Bitcoin continua sendo uma estratégia extremamente arriscada, especialmente quando é alavancada por dívida.

O retorno ao core business pode salvar a Sequans?

Por trás desse desengajamento também há uma vontade de estabilização financeira. Ao quitar sua dívida conversível, a Sequans afirma agora dispor de um “balanço quase sem dívidas”. 

” Reforçamos nosso balanço, simplificamos nossa estrutura de capital e agora estamos totalmente focados no desenvolvimento do nosso negócio de semicondutores para a Internet das Coisas“, declarou Karam em seu comunicado de quinta-feira.

O roteiro agora está claro:

• Desenvolver a linha de chips 4G LTE-M e Cat-1bis, já implantada em setores como medição inteligente, telemática e segurança industrial.
• Acelerar o retorno à rentabilidade operacional.
• Avançar na plataforma 5G eRedCap, um padrão IoT de nova geração apresentado como o motor de crescimento em médio prazo.

Os 658 BTC restantes serão monetizados “progressivamente”, sem cronograma preciso. Uma liquidação discreta, à imagem de todo esse capítulo cripto.

Esse reposicionamento foi relativamente bem recebido pelo mercado. A ação SQNS disparou cerca de 10% após o anúncio. Essa recuperação mostra que parte dos investidores prefere hoje ver a empresa voltar a uma estratégia industrial mais clara do que uma exposição excessiva ao Bitcoin.

A aventura Bitcoin da Sequans será um caso clássico: o de uma empresa industrial tentada pelo efeito Strategy, mas alcançada pela realidade dos mercados. O verdadeiro produto da Sequans são seus chips, não suas especulações. Era hora de lembrar disso.