A compra de ouro da Tether rivaliza com bancos centrais e destaca a tokenização

A Tether silenciosamente se tornou uma dos maiores detentores privados de ouro físico do mundo. A emissora da maior stablecoin do mundo está comprando barras numa velocidade que agora rivaliza com governos nacionais. Executivos dizem que a estratégia é impulsionada por crescentes preocupações sobre a estabilidade monetária e a confiança em declínio nos ativos baseados em papel. As reservas crescentes de ouro também reforçam o lastro dos produtos vinculados ao ouro da Tether.

A pressão da Tether no ouro destaca a crescente demanda por cripto atrelado a commodities

Paolo Ardoino, CEO da Tether, disse que a empresa está adquirindo até duas toneladas métricas de ouro físico toda semana. Ele acrescentou que a empresa espera manter esse ritmo por vários meses. 

Nos preços atuais, as compras totalizam mais de US$ 1 bilhão por mês. O ouro é armazenado na Suíça em uma instalação de alta segurança localizada em um antigo bunker nuclear, que Ardoino comparou a um cenário de filme de espionagem.

As reservas totais de ouro da Tether agora somam aproximadamente 140 toneladas métricas, com valor estimado em US$ 24 bilhões. Isso coloca a empresa entre os maiores detentores conhecidos de barras não soberanos, ao lado de fundos de índice importantes, mas fora do grupo de governos e bancos centrais. 

A maior parte do ouro é mantida como parte das reservas corporativas da Tether, enquanto uma parte menor lastreia sua stablecoin vinculada ao ouro, que tem capitalização de mercado em torno de US$ 2,7 bilhões.

As compras recentes da empresa superaram as de vários compradores soberanos, incluindo Grécia, Catar e Austrália. No último trimestre de 2025 sozinho, a Tether adicionou 27 toneladas métricas de ouro. 

Através do Tether Gold, estamos operando em uma escala que agora coloca o Fundo de Investimento Tether Gold ao lado dos detentores soberanos de ouro, e isso traz uma responsabilidade real. XAU₮ existe para eliminar ambiguidade em um momento em que a confiança nos sistemas monetários está enfraquecendo.

Paolo Ardoino

Diversas tendências estão influenciando a abordagem da Tether:

• Crescente preocupação com moedas fiduciárias e inflação de longo prazo.
• Transparência limitada em ETFs de ouro e exposição acionária ao ouro.
• Interesse crescente em ativos tokenizados lastreados por commodities físicas.
• Acúmulo acelerado de ouro por bancos centrais ao redor do mundo.
• Expectativas de novas moedas digitais lastreadas em ouro que podem competir com o dólar americano.

Compra de ouro pelos BRICS e ativos tokenizados podem remodelar as finanças globais

Björn Schmidtke, CEO da Aurelion, empresa responsável pelas operações de tesouraria de ouro da Tether, disse que a maior parte do investimento em ouro hoje permanece indireto. Aproximadamente 98% da exposição vem de ETFs ou instrumentos similares que não oferecem propriedade sobre barras específicas de ouro. 

A forte dependência do que ele denominou “ouro em papel”, Schmidtke alertou, pode se mostrar frágil durante um choque de mercado, especialmente se investidores exigirem resgates em larga escala. O ouro tokenizado, por outro lado, reduz as restrições de entrega e oferece prova de propriedade mais clara.

Os preços do ouro subiram acentuadamente em meio a uma forte demanda global. O metal subiu mais de 90% no último ano e agora está cotado próximo a US$ 5.260 por onça. 

Analistas da Jefferies afirmaram que a compra constante da Tether provavelmente adicionou pressão de alta aos preços, embora as compras dos bancos centrais tenham desempenhado um papel maior. Polônia, Cazaquistão, Brasil e Azerbaijão estiveram entre os maiores compradores oficiais no ano passado, segundo o Conselho Mundial do Ouro.

Ardoino disse que parte da acumulação de ouro da Tether também pode refletir preparativos por governos estrangeiros para emitir ativos digitais lastreados em ouro que poderiam desafiar o domínio do dólar americano. Países do grupo BRICS têm sido compradores líquidos consistentes de ouro, com a Rússia como exceção notável devido ao forte uso de reservas ligado ao seu conflito em curso.