Cripto: economia da China segue sob pressão, mesmo com corte de tarifas

A China esperava restaurar sua reputação econômica com gestos de amenização em relação aos Estados Unidos. Porém, apesar de uma redução parcial nas tarifas alfandegárias, as perspectivas continuam sombrias. A economia chinesa vacila, presa à sua própria inércia e a uma conjuntura global congelada.

Economia chinesa: um desarmamento tarifário com sabor amargo

Poderíamos ter pensado em um sopro de otimismo. Um alívio em um clima carregado por anos de tensão comercial sino-americana.

Mas a recente redução das tarifas alfandegárias entre Pequim e Washington não passou de um miragem em um deserto de incertezas. A economia chinesa, longe de se recuperar, afunda em um impasse onde a retomada mal aparece.

Na superfície, a distensão parece real. Os dois gigantes aparentemente afrouxaram suas posições. Contudo, por trás dos sorrisos diplomáticos, a engrenagem comercial continua emperrada.

Os analistas da BCA Research não pulam etapas: um verdadeiro acordo comercial, duradouro e estruturante, não é para amanhã. Pior ainda, os efeitos do desarmamento tarifário parecem insignificantes diante da gravidade dos ventos contrários.

A China enfrenta um triplo muro: uma contração anunciada de suas exportações, um atraso notório nas políticas de estímulo e um crescimento que já não convence ninguém.

A economia, motor há muito louvado da ascensão chinesa, parece hoje funcionar em ritmo lento apesar dos sinais de paz tarifária. Uma paz morna demais, tardia demais.

Um crescimento preso entre a prudência política e as realidades do mercado

O que está em jogo aqui vai além da simples questão das tarifas. Por trás das linhas contábeis e das previsões, revela-se toda uma estratégia econômica que está sem fôlego.

Pequim, há muito mestre de sua trajetória, agora parece ter dificuldade em conter uma dinâmica mundial que lhe escapa. A desaceleração do comércio internacional não poupa ninguém, mas atinge a China com uma intensidade particular.

Os indicadores estão lá, frios e implacáveis. As exportações declinam, os livros de pedidos esvaziam, as intenções de investimento despencam. E, enquanto isso, Pequim hesita.

As medidas de estímulo esperadas — fiscais, monetárias, estruturais — chegam gotejando, quando não ficam só no papel. Resultado: os mercados, que tanto apostaram numa recuperação rápida, começam a se desiludir. Enquanto isso, o BTC permanece firme.

Os analistas alertam: as ações chinesas ainda não incorporaram a realidade de um crescimento deteriorado. Os lucros estimados podem derreter como neve ao sol, à semelhança da guerra comercial de 2018-2019.

Mas desta vez, sem o poderoso apoio de um Estado disposto a gastar sem limites. A economia chinesa, apesar de sua aparência de gigante, se vê a caminhar sobre ovos. É tentador acreditar que a economia chinesa irá se recuperar, como tantas vezes fez. Mas desta vez, o contexto é inédito.

A conjuntura mundial se endurece, o dólar ameaça ganhar terreno, e os investidores fogem do risco como da peste. Pequim, por enquanto, parece hesitar entre a prudência política e a necessidade econômica. Um equilíbrio instável que pode muito bem precipitar a economia chinesa em um período prolongado de fraqueza.