A Europa está arruinada e o BCE não a salvará mais
Não é apenas a França de Bayrou que está mal. Toda a Europa atravessa uma crise sistêmica que a “impressora de dinheiro” do BCE não consegue mais resolver. Apesar de anos de injeções massivas, a zona do euro afunda-se num círculo vicioso de estagnação e endividamento insustentável. Parece que desta vez, ao contrário de 2008, o BCE não pode mais salvar a Europa do colapso.
Em resumo
- Apesar das injeções monetárias massivas, a zona do euro apresenta um crescimento real quase nulo.
- A liquidez do BCE alimenta prioritariamente os gastos públicos improdutivos, privando o setor privado europeu de financiamento.
- A Europa não pode mais sobreviver sem o financiamento contínuo do BCE, criando um círculo vicioso de irresponsabilidade orçamentária.
A Europa torna-se o laboratório mundial do fracasso monetário
As estatísticas do Banco Central Europeu revelam a magnitude do desastre na Europa. Em junho de 2025, a base monetária M2 da zona do euro alcança 15 trilhões de euros, um aumento de 2,7% em relação ao ano anterior.
Esta criação monetária massiva, no entanto, não gera nenhum crescimento econômico significativo. Este desempenho catastrófico contrasta com os resultados americanos, onde 4,5% de crescimento monetário geram ao menos 2,5% de crescimento.
Consequentemente, a Europa demonstra a ineficácia total das políticas monetárias expansionistas. Cada euro criado pelo BCE produz menos riqueza real do que em qualquer outra economia desenvolvida.
A Europa torna-se o laboratório mundial do fracasso monetário.
A “impressora de dinheiro” é um veneno na Europa
A Europa ilustra perfeitamente a ausência de efeito multiplicador entre criação monetária e crescimento econômico. A liquidez injetada pelo BCE não estimula mais o investimento. Pelo contrário, alimenta um sistema burocrático europeu cada vez mais parasitário.
Esta situação gera um mecanismo de expulsão. Os Estados europeus, financiados pelas compras de obrigações do BCE, absorvem a maior parte da nova liquidez. Consequentemente, o setor privado europeu fica privado do acesso ao crédito necessário para seu desenvolvimento.
Além disso, este fenômeno provoca a zombificação progressiva das economias europeias. As empresas menos produtivas sobrevivem graças às taxas artificialmente baixas do BCE.
Ao mesmo tempo, as empresas inovadoras têm dificuldade em obter financiamentos. Portanto, a Europa mantém artificialmente estruturas econômicas obsoletas em detrimento da inovação.
O BCE, o arquiteto da ruína da Europa
O Banco Central Europeu traiu sua missão fundamental de estabilidade de preços. Agora, ele privilegia o financiamento das dívidas soberanas europeias em detrimento do combate à inflação. Essa deriva transforma o BCE em um instrumento de política orçamentária disfarçada para todo o continente.
A história econômica recente demonstra o fracasso desta abordagem intervencionista. Entre 1970 e 2011, apesar da dominação mundial dos bancos centrais, 147 crises bancárias abalaram a economia global. Esses dados provam que os bancos centrais não evitam as crises financeiras. Eles as retardam e frequentemente as amplificam.
O BCE reproduz exatamente esse esquema perigoso na escala europeia. Ao manter artificialmente a solvência dos Estados-membros por suas compras massivas de obrigações, ele retarda os ajustes estruturais necessários. Essa política incentiva a irresponsabilidade fiscal generalizada e agrava os desequilíbrios estruturais das economias europeias.
A origem do caos
A Europa se enredou em uma armadilha de dependência monetária da qual não consegue mais sair. As economias europeias, com suas dívidas públicas massivas, dependem inteiramente do refinanciamento pelo BCE para evitar o colapso.
Essa dependência cria um círculo vicioso. Quanto mais o BCE financia as dívidas europeias, mais os Estados podem permitir gastos improdutivos. Consequentemente, as economias europeias perdem progressivamente a capacidade de gerar crescimento. Tornam-se doentes crônicos sob infusão monetária permanente.
A dívida pública mundial recorde de 102 trilhões de dólares em 2024 ilustra essa deriva generalizada. Contudo, a Europa está entre os casos mais preocupantes no mundo.
De fato, o continente não gera mais riqueza suficiente para justificar seus níveis astronômicos de endividamento. Só a criação monetária contínua do BCE mantém a ilusão de sua solvência.
A Europa demonstra o fracasso definitivo da “impressora de dinheiro” em grande escala. A falência disfarçada pelo BCE não pode mais ocultar indefinidamente o colapso das economias europeias. O continente terá que enfrentar mais cedo ou mais tarde uma realidade implacável: somente reformas estruturais drásticas, e não injeções monetárias perpétuas, podem restaurar sua competitividade e prosperidade em um mundo econômico cada vez mais exigente. Nesse contexto, o bitcoin poderia representar uma alternativa monetária não manipulável pelos governos.
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