A finança tokenizada pode alcançar US$ 11 trilhões até 2030

De acordo com as projeções da ARK Invest, o valor dos ativos tokenizados pode subir para 11 000 bilhões de dólares até 2030, contra um mercado atual estimado em torno de 22 bilhões. Em outras palavras, a ARK não está falando de um gadget, mas sim de uma mudança na infraestrutura da finança.

Uma estimativa da tokenização que muda a escala do debate

O mercado de ativos tokenizados pesaria hoje em torno de algumas dezenas de bilhões de dólares. A ARK estima que esse número pode ser multiplicado por várias centenas em menos de dez anos. A razão não é um afluxo massivo de pessoas físicas, mas sim as instituições.

Nesta visão, a tokenização diz respeito sobretudo às obrigações, fundos, produtos estruturados e alguns ativos ilíquidos. De fato, não se trata apenas de imobiliário fracionado ou obras de arte digitais. O objetivo é transferir o registro e os pagamentos para infraestruturas programáveis, mais rápidas, mais rastreáveis e menos onerosas.

A ARK enfatiza um ponto frequentemente mal compreendido. Tokenizar um ativo não o torna mágico. De fato, ele não se torna nem mais rentável nem automaticamente líquido. Porém, torna-se mais fácil de integrar em cadeias de valor financeiras. E é aí que aparece a criação de valor.

A tokenização dos fundos pode impulsionar a dos ativos subjacentes. Uma vez que a camada é digitalizada, a lógica é que o conteúdo siga. Esse mecanismo pode acelerar o crescimento do mercado muito mais rápido do que o previsto.

O papel central dos stablecoins nessa dinâmica

A tokenização não avança sozinha. Ela se apoia em uma ferramenta já amplamente adotada, em especial os stablecoins. Estes tokens atrelados a moedas fiduciárias servem hoje como uma ponte entre a finança tradicional e as blockchains.

Para a ARK, os stablecoins não são mais apenas um meio de pagamento em cripto. Eles se tornam uma camada universal de liquidação. Uma vez que a moeda é tokenizada, o resto segue naturalmente. Títulos financeiros, cotas de fundos, garantia. Tudo pode circular nos mesmos trilhos.

A tokenização não substitui os bancos ou os mercados. No entanto, ela muda sua mecânica interna. De fato, há menos atrasos, menos intermediários técnicos e mais automatização na conformidade e na liquidação. Num ambiente onde as margens se comprimem, esse argumento pesa muito.

Há cinco anos, a tokenização era sobretudo experimental, com provas de conceito e pouco volume. Mas, hoje, o contexto mudou. As instituições buscam ganhos de eficiência mensuráveis, não promessas.

Com ativos tokenizados, permite-se reduzir certos custos de back-office. Limita-se erros de reconciliação e facilita-se a auditoria. Além disso, a tokenização abre caminho para mercados que funcionam quase de forma contínua. Esses benefícios são concretos. Eles explicam por que gestores de ativos e infraestruturas de mercado agora testam essas soluções em grande escala.