Atraso na Lei de Clareza gera saídas de US$ 952 milhões em ETPs cripto

Produtos negociados em bolsa (ETPs) globais de criptomoedas viram uma forte retração na semana passada em meio a um retorno da incerteza regulatória. Novos dados da CoinShares mostram que investidores retiraram quase US$ 1 bilhão, encerrando uma sequência de três semanas de entradas. Atrasos relacionados à Lei de Clareza dos EUA desempenharam papel chave no enfraquecimento do sentimento, especialmente entre instituições baseadas nos EUA. A atividade do mercado também apontou para o aumento da cautela em relação a grandes detentores e riscos de políticas de curto prazo.

Ethereum sofre mais com vendas de ETPs cripto em meio à incerteza da Lei de Clareza

Produtos de investimento em ativos cripto de grandes emissores, incluindo BlackRock, Bitwise, Ark 21Shares e Grayscale, registraram saídas combinadas de $952 milhões na semana. James Butterfill, chefe de pesquisa da CoinShares, afirmou que o movimento representa a maior saída mensal até o momento e reflete a preocupação crescente com a paralisação da legislação de ativos digitais em Washington. 

As expectativas por avanços na Lei de Clareza antes do final do ano diminuíram após a confirmação de que as discussões formais começarão apenas em janeiro, estendendo a incerteza por todo o mercado.

A ambiguidade regulatória continua sendo um ponto de pressão importante. A CoinShares destacou que a clareza atrasada sobre classificação de ativos, supervisão de bolsas e responsabilidades dos emissores pesa fortemente sobre produtos listados nos EUA. Preocupações com potencial venda por grandes detentores (whales) reduziram ainda mais o apetite ao risco durante a semana.

A atividade do mercado entre regiões e ativos mostrou uma divisão clara:

• Produtos listados nos EUA registraram saídas de $990 milhões, respondendo por quase toda a atividade de venda.
• ETPs cripto canadenses atraíram entradas de $46,2 milhões.
• Produtos listados na Alemanha adicionaram $15,6 milhões.
• Produtos Ethereum lideraram as saídas em nível de ativo com $555 milhões.
• Solana e XRP registraram entradas de $48,5 milhões e $62,9 milhões, respectivamente.

Ethereum registrou a maior movimentação entre os principais ativos. CoinShares explicou que o papel do ativo nas discussões regulatórias em andamento o torna mais sensível a atrasos legislativos. Apesar das vendas recentes, as entradas em Ethereum no ano permanecem fortes em $12,7 bilhões, bem acima dos $5,3 bilhões registrados no mesmo período de 2024.

Compra seletiva surge enquanto produtos de Bitcoin enfrentam saídas contínuas

Produtos de Bitcoin seguiram com saídas semanais de $460 milhões. As entradas acumuladas no ano agora chegam a $27,2 bilhões, contra $41,6 bilhões no mesmo período do ano passado. A CoinShares observou que essa diferença aponta para uma demanda mais fraca das instituições americanas, que impulsionaram grande parte do ciclo anterior.

Áreas menores de força apareceram em outros produtos de investimento. Solana e XRP continuaram a atrair capital, estendendo uma tendência de múltiplas semanas de resiliência relativa em meio à pressão de venda em produtos maiores. A CoinShares adicionou que o interesse dos investidores nesses ativos reflete posicionamento seletivo e não apetite geral por risco.

Olhando para frente, CoinShares não espera que as entradas totais em cripto este ano superem os níveis de 2024. Os ativos sob gestão somam atualmente $46,7 bilhões, ante $48,7 bilhões do ano passado.

No momento da escrita, Bitcoin está em torno de $89.712 após um rali semanal de 2%. Apesar desse leve aumento, a moeda original permanece 9% abaixo no ano passado e abaixo de sua média móvel de 200 dias. Ethereum recuperou a marca de $3.000 após pouca movimentação semanal. Ainda assim, o ativo está 12% abaixo ano a ano, com desempenho inferior à maioria dos principais ativos cripto.