Bernstein : Os mineradores de bitcoin se beneficiam do crescimento da IA

A volatilidade do bitcoin por muito tempo sacudiu os mineradores como cofres mal presos em um navio velho. Quando o BTC despenca, as margens derretem, as máquinas continuam funcionando e o tesouro prometido às vezes vira poeira. No entanto, a IA está mudando esse cenário agora. Os mineradores descobrem que sua fortuna talvez esteja nos megawatts já conectados.

Os mineradores de bitcoin agora têm a chave do cofre elétrico

A Wall Street começa a olhar para os mineradores de bitcoin com olhos radicalmente diferentes. Segundo Bernstein, esses atores têm uma vantagem que se tornou rara: acesso imediato a uma potência elétrica massiva. De fato, os grupos especializados em IA buscam menos edifícios e mais megawatts disponíveis rapidamente.

Nos últimos dois anos, os mineradores assinaram dezessete acordos que representam mais de 110 bilhões de dólares. Esses contratos envolvem cerca de seis gigawatts de capacidade energética destinada a atores como Google, Amazon, Microsoft, Nvidia e CoreWeave. Essa potência representa quase 10% dos centros de dados de IA atualmente em construção nos Estados Unidos.

Segundo Bernstein, isso representa quase 10% dos data centers de IA atualmente em construção nos Estados Unidos.

Jensen Huang define o cenário industrial: 

Os mineradores de bitcoin continuam sendo os mais bem posicionados para resolver o problema do tempo de acesso à potência computacional. Seu portfólio energético previsto atinge 30 gigawatts e sua experiência operacional permite entregar rapidamente infraestruturas prontas para receber os equipamentos.

Fonte: Decrypt / Nvidia

A IA transforma antigas fazendas de mineração em cofres recorrentes

A mineração pura continua sendo um trabalho duro, cíclico, às vezes ingrato. É necessário comprar ASICs, pagar a eletricidade, resfriar as máquinas e suportar o halving. Quando a recompensa diminui, os mineradores precisam esperar um bitcoin mais caro para preservar suas margens. A IA agora oferece uma outra mecânica, muito menos dependente dos humores do BTC.

Os hyperscalers querem locais rápidos para usar, pois construir um data center costuma levar anos. Os mineradores já possuem os terrenos, as conexões e as subestações elétricas. Bernstein prevê assim um aumento das receitas de IA de 1,2 bilhão de dólares em 2026 para 10,7 bilhões em 2030.

A TeraWulf incorpora essa mudança com 3,8 GW de portfólio energético. Bernstein estima 1,7 bilhão de dólares em receitas de IA para a empresa em 2030. A Cipher Digital dispõe de 495 MW contratualizados e um portfólio de pedidos de 11,4 bilhões de dólares. O bitcoin permanece na sala, mas a eletricidade agora é quem comanda o caixa.

Ontem caçadores de BTC, hoje guardiões do tesouro digital

Essa transformação não garante uma vitória geral. Bernstein aponta riscos sérios: concentração de clientes, financiamento pesado e autorizações de rede. A Fluidstack representa cerca de 91% das receitas contratualizadas da TeraWulf. Na Cipher, a AWS tem grande peso no portfólio comercial. Além disso, alguns dutos elétricos ainda aguardam a aprovação dos gestores de rede.

No entanto, a arbitragem continua poderosa. Um megawatt dedicado ao bitcoin vale muito menos do que um megawatt convertido em infraestrutura de IA de nível de data center. Os contratos de co-location, muitas vezes assinados por 10 a 25 anos, também trazem uma estabilidade rara na mineração.

A Mining Grid resume essa necessidade de acesso:

Nosso objetivo com o Power NODES é apoiar a camada Grid da rede simplificando o acesso à indústria de cloud computing por meio de uma arquitetura altamente escalável. Fornecemos uma estrutura sofisticada perfeitamente alinhada com os princípios fundamentais da rede blockchain global.

Fonte: Mining Grid

Os números escondidos no cofre

• 17 acordos de IA assinados pelos mineradores em dois anos;
• 110 bilhões de dólares investidos nesses contratos energéticos;
• 6 GW reservados para hyperscalers e operadores neocloud;
• 10,7 bilhões de receitas de IA projetadas para 2030;
• Preço do bitcoin: 63.776 dólares no momento da redação.

Os traders de cripto agora reforçam suas proteções, pois o bitcoin acabou de atingir seus níveis mais baixos em vários meses. Essa prudência lembra que o BTC continua um ativo ferozmente volátil. Mas para alguns mineradores, a IA abre um segundo cofre, menos exposto às tempestades do mercado.