Binance concentra mais de 75% das entradas positivas nas exchanges

A exchange Binance registrou 15,7 bilhões de dólares em entradas líquidas de ativos durante o mês de agosto. Trata-se de um recorde segundo o Binance Research. De fato, a plataforma de exchange atraiu mais de 75% dos fluxos positivos registrados pelos principais exchanges centralizados. Essa evolução coincide com um aumento mensal de mais de 20% do bitcoin. No entanto, isso não significa que 15,7 bilhões de dólares foram automaticamente usados para adquirir BTC. Os depósitos consideram diversas criptomoedas e respondem a estratégias diferentes.

Binance concentra mais de 75 % das entradas líquidas

Enquanto CryptoQuant detectou um afluxo recorde de bitcoins para as exchanges, as estatísticas da DefiLlama apontaram perto de 15,65 bilhões de dólares em entradas líquidas na Binance durante um mês. Comparativamente, Bybit e OKX indicaram aproximadamente 1,8 bilhão e 1,6 bilhão de dólares, respectivamente.

Assim, a Binance atraiu a maior parte dos capitais transferidos para as plataformas de exchange centralizadas durante a recuperação do mercado. Suas entradas foram cerca de 8,4 vezes maiores que as do seu concorrente mais próximo no momento do relatório divulgado pelo Binance Research.

Os principais dados justificam essa concentração de liquidez :

• A Binance recebeu quase 15,7 bilhões de dólares em ativos líquidos em agosto ;
• A exchange concentrou mais de 75% das entradas positivas do setor ;
• Seus fluxos foram cerca de 8,4 vezes maiores que os da segunda maior exchange ;
• O bitcoin valorizou-se mais de 20% e ultrapassou temporariamente 80.000 dólares.

O Binance Research destacou:

Os atores menores, por outro lado, registraram fluxos mais contrastantes e fragmentados.

Muitas plataformas de exchange realmente indicaram entradas limitadas, ou mesmo saídas líquidas, enquanto os fundos se concentravam nos três principais atores.

As reservas monitoradas pela DefiLlama na Binance estão próximas a 172,9 bilhões de dólares. Assim, as entradas mensais representam cerca de 9% desse valor. Essa comparação explica a magnitude do movimento, mesmo que os indicadores relativos à análise on-chain cubram somente os endereços identificados pelos provedores.

Os 15,7 bilhões não correspondem a um volume de compra

As entradas líquidas medem a diferença entre os ativos transferidos para a Binance e os retirados. É importante não confundi-las com o volume de trading, a receita da plataforma de exchange ou as aquisições realizadas por seus usuários.

A metodologia da DefiLlama também contribui para neutralizar o efeito imediato das flutuações de preço. Dessa forma, o serviço determina diariamente a diferença de quantidade para cada ativo e então multiplica pelo seu preço. Um aumento do bitcoin sem um novo depósito não é suficiente para gerar artificialmente 15,7 bilhões em entradas.

Entretanto, muitos usuários foram incentivados pela alta do mercado cripto a transferir seus ativos para a Binance. Alguns capitais são usados para adquirir criptomoedas à vista. Outros são utilizados como garantia em produtos derivados, delegados a uma estrutura de custódia ou aplicados em produtos de rendimento.

Uma parte significativa dos fluxos também provém de outras exchanges ou de carteiras pessoais. O número determina, portanto, um movimento de liquidez para a Binance, mas não necessariamente uma chegada correspondente em todo o mercado cripto.

O aumento das reservas de bitcoins comporta duas interpretações

As reservas de BTC detidas na Binance alcançaram perto de 687.000 unidades no final de agosto. Esse é seu nível mais alto do ano, segundo CryptoQuant. Elas haviam caído para cerca de 617.000 BTC no fim de abril.

Essa evolução reforça a liquidez disponível na plataforma de exchange. Também pode indicar que alguns proprietários preparam vendas, coberturas ou realização de lucros. Os bitcoins transferidos para uma exchange podem, de fato, tornar-se mais fáceis de vender rapidamente.

Uma interpretação diferente é proposta pelos stablecoins. A Binance recebeu mais de 470 milhões de dólares em USDC no dia 24 de agosto, seu nível diário mais alto em cerca de seis meses. Esses capitais representam uma reserva destinada a futuras aquisições, sem garantir que serão diretamente aplicados.

Os fluxos de agosto reforçam, portanto, o domínio da Binance, mas seu impacto no preço do bitcoin poderá depender da sua composição. Um aumento dos depósitos de stablecoins combinado com aquisições à vista poderia sustentar o mercado. Pelo contrário, uma nova alta das reservas de BTC consolidaria a pressão de venda perto de 80.000 dólares.