Bitcoin atravessa a tempestade sem perder seus apoios

O mercado cripto atravessa uma fase de digestão brutal desde o choque de outubro. No entanto, uma mensagem vem das mesas profissionais. De fato, muitos institucionais acreditam que o bitcoin vale mais do que seu preço atual. A ideia não é nova, mas o timing intriga.

Um sinal inesperado no centro da correção do bitcoin

Segundo a Coinbase, cerca de 71% dos investidores institucionais entrevistados consideram que o Bitcoin está subvalorizado quando ele oscila entre 85.000 e 95.000 dólares.

O contraste é marcante. Ao mesmo tempo, o bitcoin recuou cerca de 30% desde seu pico em outubro, e o mercado continua marcado por um episódio de liquidações massivas.

Este tipo de pesquisa não mexe sozinho no preço. Mas ilumina um ponto frequentemente invisível para o público: em certas áreas, as instituições não veem apenas um gráfico caindo. Elas veem um ativo que volta a estar “em promoção”, ou pelo menos novamente defensável em um comitê de investimento.

A pesquisa citada pela Coinbase baseia-se em 148 investidores no total, incluindo 75 institucionais e 73 investidores independentes. Estes últimos foram entrevistados entre 10 de dezembro de 2025 e 12 de janeiro de 2026.

Pode-se debater o tamanho da amostra. Mas a coerência do resultado importa. De fato, perto de três quartos das instituições falam em subvalorização do bitcoin, e apenas uma minoria menciona uma sobrevalorização.

Por trás da palavra “subvalorizado”, não há um modelo único. Alguns comparam o Bitcoin ao ouro e à sua narrativa de porto seguro. Outros olham para a escassez, adoção, liquidez, ou o papel de cobertura frente às incertezas monetárias. E muitos fazem mais simples: comparam o preço atual ao que aceitaram pagar alguns meses atrás, incorporando o risco na margem.

O reflexo “hold” dos profissionais e o que ele diz sobre o risco

80% dos institucionais dizem que, em caso de nova queda de 10% no mercado cripto, manteriam suas posições ou comprariam mais.

Não é um desejo vago. Parece uma disciplina de carteira. De fato, evita-se correr atrás das velas verdes, fortalece-se a posição quando a volatilidade assusta os outros. Esse comportamento, quando real, atua como um piso psicológico, não como um escudo absoluto.

A Coinbase também indica que mais de 60% dos institucionais teriam mantido ou aumentado sua exposição desde outubro. Isso sugere uma tese fundamental. A queda atual não é necessariamente o anúncio de um abandono, mas sim um período em que o apetite se reorganiza. Menos euforia, mais seleção.

A Coinbase mostra uma leitura relativamente construtiva para o início de 2026. Ela menciona a hipótese de duas quedas na taxa do Fed em 2026 como suporte potencial para ativos de risco, portanto para a cripto.

O relatório também cita elementos macro precisos, como uma inflação em torno de 2,7% em dezembro e um crescimento robusto estimado pelo modelo GDPNow para o 4º trimestre de 2025.
Esse cenário é importante, porque o Bitcoin não evolui no vazio: ele reage às taxas, ao dólar, ao apetite pelo risco e à liquidez global.

Mas o mesmo documento insiste nas “caudas de cometa” que podem destruir tudo: tensões geopolíticas, choque energético e aumento das incertezas políticas. Nesse contexto, a ideia de subvalorização não é uma promessa de recuperação imediata. É mais um julgamento de valor para um horizonte mais longo, com uma frase implícita: “se a tempestade não aumentar.”