Bitcoin : Bitdeer passa n°1… mudando a regra do jogo

A mineração de Bitcoin adora pódios. Um número sobe, outro cai, e o ecossistema conta uma história simples. Exceto que, nesta indústria, a forma de contar quase conta tanto quanto as máquinas. E é exatamente isso que torna o “momento Bitdeer” interessante. Bitdeer afirma ter atingido 71 EH/s de hashrate total “sob gestão” no final de dezembro de 2025. Nesta métrica, a empresa ultrapassa a MARA, que exibe 61,7 EH/s de “Energized Compute” e uma eficiência da frota de 19 J/TH. O título de “maior minerador de Bitcoin” se decide, portanto, antes de tudo… na definição.

Mineração de Bitcoin: Um trono construído sobre uma definição

Bitdeer não diz apenas “nós mineramos bitcoin”. Bitdeer diz: nós gerenciamos. Em seus 71 EH/s, a empresa soma sua automineração (55,2 EH/s) e máquinas hospedadas (rigs operados para outros). Em seus 71 EH/s, ela soma a automineração e máquinas hospedadas para terceiros, operadas em suas infraestruturas. É uma foto ampla, quase “industrial”.

A MARA, por sua vez, destaca uma medida mais rigorosa. Seu comunicado público fala de Energized Compute, ou seja, do hashrate realmente sob tensão, ligado, ativo. O número é limpo, legível, e acompanha outro sinal: a eficiência energética da frota. É outro modo de explicar a mineração de Bitcoin ao mercado.

O resultado é estranhamente lógico. Comparamos dois termômetros que não medem a temperatura no mesmo lugar. E o Bitdeer ganha uma vantagem narrativa: impor seu indicador “hashrate sob gestão” na conversa já move as regras da classificação.

SEALMINER: a arma silenciosa

Aonde o Bitdeer se torna realmente perigoso não é apenas em uma métrica. É na tecnologia. A empresa impulsiona sua linha SEALMINER e anuncia que o chip SEAL04-1 mostrou em verificação uma eficiência de cerca de 6–7 J/TH no nível do chip, em modo de baixa tensão, com produção em massa prevista para T1 2026.

Dito de outro modo: Bitdeer quer controlar mais de sua cadeia. Depender menos do mercado de ASICs, fabricar mais, integrar mais. É uma estratégia que supera a mineração de Bitcoin “clássica”. Não estamos mais apenas comprando máquinas. Estamos na capacidade de decidir o ritmo da evolução do parque.

E os números de produção servem como vitrine. Bitdeer declara 636 BTC minerados em dezembro de 2025, contra 145 BTC em dezembro de 2024. A aceleração é clara. O detalhe importante, porém, permanece fora do campo: quantas máquinas, quais gerações, qual custo energético. Mas o efeito, na narrativa do bitcoin, é imediato.

A verdadeira disputa: IA, energia e tesouraria

O cenário mudou. A mineração de Bitcoin não é mais um fim em si mesma. O acesso à energia e a edifícios “prontos para potência” se torna uma rampa de lançamento para HPC e IA. Nesta leitura, alguns mineradores vendem mais prontamente sua produção para financiar infraestruturas que sobreviverão a vários ciclos.

Frente a isso, a MARA cultiva uma postura diferente. A empresa destaca uma estratégia de reserva, com mais de 50.000 bitcoins em tesouraria, apresentados como o fruto de uma abordagem HODL e acúmulo estruturado. É um estilo diferente: menos “fábrica”, mais “tesouro de guerra”.

E o mercado decide sem sentimentalismo. Em 14 de janeiro de 2026, BTDR gira em torno de US$ 12,77 e MARA em torno de US$ 10,95. Bitdeer pode ganhar um título de hashrate gerenciado, enquanto a verdadeira batalha ocorre na energia, nos chips, na disciplina financeira… e na capacidade de manter-se em pé quando a dificuldade do Bitcoin acelera. Enquanto isso, o modelo da lei do poder prevê um grande teste para o bitcoin.