Bitcoin Cai Abaixo de $109K à Medida que Realização de Lucros e Desaceleração do ETF Pesam no Mercado

A alta do Bitcoin mostra sinais de cansaço após uma forte venda derrubar os preços para abaixo de $109.000. Detentores de longo prazo realizaram bilhões em lucros enquanto os fluxos de entrada de fundos negociados em bolsa desaceleram, levantando preocupações de que o mercado pode estar entrando em uma fase de arrefecimento semelhante aos topos de ciclos anteriores.

Realização de Lucros Sinaliza Exaustão do Ciclo Para o Bitcoin

O Bitcoin caiu para $108.700 na Coinbase na noite de quinta-feira, seu nível mais baixo em três semanas, ultrapassando o suporte chave em torno de $112.000. Embora o ativo ainda não tenha retestado $107.500, a mínima de 1º de setembro, o momentum permanece fraco. 

De acordo com a Glassnode, detentores de longo prazo realizaram 3,4 milhões de Bitcoin em lucros — níveis consistentes com picos anteriores do mercado. A realização de lucros superou 90% das moedas movimentadas três vezes neste ciclo, um padrão que historicamente marcou topos de ciclo. 

Analistas alertam que este nível de ganhos realizados indica exaustão do mercado após o recente corte de juros do Federal Reserve não conseguir impulsionar uma demanda sustentada. Além disso, Markus Thielen, chefe de pesquisa da 10x Research, advertiu que preços próximos a esta zona podem desencadear outra onda de vendas por stop-loss.

Detentores de Curto Prazo Enfrentam Pressão Crescente

Indicadores sugerem estresse crescente entre participantes de mercado de curto prazo. Dados da Glassnode mostram o Spent Output Profit Ratio (SOPR) em 1,01, indicando que alguns investidores já estão vendendo com prejuízo. 

Historicamente, essa proporção pode marcar pontos de virada importantes, pois quedas abaixo de 1 durante mercados de alta costumam sinalizar exaustão dos vendedores e reversões. Ao mesmo tempo, rejeições em torno de 1 em condições de baixa podem levar a quedas adicionais.

Enquanto isso, o Lucro/Prejuízo Não Realizado Líquido do Detentor de Curto Prazo (NUPL) está se aproximando de zero. Thielen observou que isso aumenta o risco de liquidações, já que investidores mais recentes se movem rapidamente para cortar perdas. Sem uma demanda renovada de instituições e compradores de varejo, a Glassnode disse que a chance de uma correção mais profunda permanece alta.

Perspectiva: Neutra a Cautelosa

No momento da redação, o Bitcoin estava sendo negociado a $109.178, com queda superior a 5% nos últimos sete dias.

Outros dados notáveis do mercado incluem:

• O sentimento do Bitcoin permanece baixista, com o Índice de Medo & Ganância segurando em 33.
• No último ano, o ativo disparou 67%, mostrando forte momentum de alta.
• O BTC superou 87% das 100 principais moedas.
• Ainda assim, a moeda foi superada pelo Ethereum durante o mesmo período.
• Negocia acima da média móvel simples de 200 dias — sinalizando um sinal positivo de longo prazo.
• No último mês, o ativo teve 16 dias positivos consecutivos.

Por enquanto, alguns analistas permanecem cautelosos quanto à trajetória futura da moeda original. Thielen sugeriu que o Bitcoin precisaria recuperar $115.000 para restaurar um caso convincente de alta. A Glassnode ecoou que a estrutura atual se assemelha a uma “exaustão” e favorece uma fase de arrefecimento.

Mesmo assim, nem todo sentimento é baixista. Michael Saylor, da MicroStrategy, expressou otimismo no início desta semana. Ele previu que o Bitcoin poderia se fortalecer no quarto trimestre à medida que as pressões macroeconômicas diminuem.