Bitcoin e ouro : convergência inédita no mercado

Diante de uma inflação persistente, tensões geopolíticas e uma criação monetária desenfreada, os investidores buscam refúgios sólidos. O ouro e o bitcoin, por muito tempo opostos, agora evoluem em tandem. Um é um pilar milenar, o outro um outsider digital, mas suas curvas se encontram em um nível histórico, reavivando o debate sobre o papel do bitcoin como ouro digital.

Uma correlação inédita entre o bitcoin e o ouro

Em uma mensagem publicada nesta terça-feira no X (antigo Twitter), Ki Young Ju, CEO da CryptoQuant, revelou um sinal forte: a correlação entre o bitcoin e o ouro agora ultrapassa 0,85, um nível historicamente elevado.

“O ouro continua alcançando novas máximas históricas. A correlação BTC–ouro é alta; a narrativa do ouro digital ainda está viva. A demanda de proteção contra a inflação ainda não morreu”, declarou ele.

Gold keeps hitting new ATHs.

BTC-Gold correlation is high; digital gold narrative still alive.

Inflation hedge demand isn’t dead yet. pic.twitter.com/mEL5CTtt9A

— Ki Young Ju (@ki_young_ju) October 14, 2025

Como comparação, essa correlação era negativa em -0,8 em outubro de 2021, ilustrando uma inversão completa das dinâmicas de mercado. O recorde anterior aconteceu em abril de 2023 com um pico de 0,9.

Essa convergência ocorre num contexto de alta dos metais preciosos, tradicionalmente usados como proteção contra instabilidade macroeconômica. Os dados mais recentes confirmam essa tendência :

• O ouro atingiu um recorde histórico de 4.179,48 dólares a onça, com um desempenho anual de +57 % ;

• O preço à vista se estabeleceu em 4.128,49 dólares, enquanto os futuros americanos para dezembro subiram para 4.158 dólares ;

• A prata registrou uma alta ainda maior, chegando a 53,60 dólares antes de recuar levemente para 52,27 dólares ;

• Esse avanço é alimentado pelo que vários analistas chamam de “debasement trade”, uma estratégia para se proteger contra a desvalorização monetária gerada pelas políticas de emissão contínua de liquidez.

A forte correlação atual entre o bitcoin e o ouro parece portanto não ser por acaso. Ela se insere numa dinâmica onde os investidores, diante da perda de confiança nas moedas fiduciárias, se voltam para ativos percebidos como refúgios duradouros.

Rumo a uma institucionalização da tese do ouro digital?

Esse aumento da correlação entre o bitcoin e o ouro não é apenas um fenômeno conjuntural. Andrei Grachev, sócio-gerente da DWF Labs, estima que essa dinâmica traduz uma evolução na percepção do próprio bitcoin pelos investidores : “o capital se dirige naturalmente para ativos percebidos como reservatórios de valor estáveis”.

Em outras palavras, os atores institucionais não veem mais o bitcoin apenas como um ativo especulativo, mas começam a tratá-lo com os mesmos padrões tradicionalmente aplicados ao ouro.

Ben Elvidge, responsável por aplicações comerciais na Trilitech, acrescenta uma nuance estratégica a essa mudança: “isso se explica pelo fato de que seu potencial de valorização supera sua facilidade de uso como meio de pagamento”. Ele acredita que o potencial de apreciação do capital atualmente supera sua função de meio de pagamento. Essa observação destaca uma transição discreta.

O Bitcoin parece abandonar progressivamente sua vocação transacional para adotar um papel mais passivo de reserva, semelhante ao do metal amarelo após o fim do padrão-ouro, cuja corrida pode muito bem anunciar a era dourada da criptomoeda rainha.