Bitcoin enfrenta duas datas decisivas em novembro após cair para 65.900 dólares

O bitcoin caiu para seu nível mais baixo em doze semanas, apagando a maior parte de seu rebound de verão. No entanto, o Fed ainda não decidiu nenhum aumento em dezembro. O mercado já corrige o cenário de flexibilização no qual parte da recuperação se baseava.

O bitcoin volta aos seus níveis de agosto e apaga sua recuperação

O bitcoin caiu para cerca de 65900 dólares em 14 de novembro, uma queda de 4,5% em vinte e quatro horas e de 9,5% em uma semana. O Ether está próximo a 1850 dólares, enquanto Solana voltou a ficar abaixo de 80 dólares.

O BTC permanece cerca de 16% acima de seu fundo no final de junho, próximo a 59000 dólares. No entanto, já perdeu cerca de 21% desde seu pico de outono em torno de 86000 dólares. Diversos fatores explicam essa reversão :

• A inflação subjacente avançou 0,3% em outubro ;
• O Fed mantém suas taxas entre 3,75% e 4% ;
• Os mercados antecipam quase unanimemente um aumento em dezembro ;
• Um aumento de 50 pontos base já não é totalmente descartado ;
• Os ETFs de Bitcoin tiveram seis sessões consecutivas de retiradas.

Christopher Waller, governador do Federal Reserve, apoia um aumento de pelo menos 25 pontos base na reunião dos dias 8 e 9 de dezembro. Ele considera que um aumento de 50 pontos deveria ser considerado se a inflação mensal subjacente alcançasse 0,3% ou mais. Essa condição foi atendida.

“Uma ação mais vigorosa do FOMC pode ser necessária”, declarou em seu discurso oficial. Essa posição é pessoal e não representa uma decisão coletiva do Fed.

O dólar retoma o controle do preço do bitcoin

Os mercados não esperam pela reunião de dezembro para reagir. Os contratos de taxa atribuíam, em 13 de novembro, uma probabilidade de 91,9% para um aumento de 25 pontos base, contra 8,1% para um aumento de 50 pontos.

Essa reavaliação fortaleceu o dólar. Seu índice ultrapassou 103, seu nível mais alto desde abril de 2025. Um dólar mais forte endurece as condições financeiras globais. Os ativos denominados em dólares ficam mais caros para investidores estrangeiros, enquanto os títulos americanos oferecem um rendimento mais atraente.

O bitcoin não paga juros nem dividendos. Quando o rendimento de ativos considerados menos arriscados aumenta, o custo de oportunidade de mantê-lo cresce. Seu preço passa a depender mais da chegada de novos capitais e do apetite por risco.

Essa dinâmica explica por que o BTC pode recuar antes mesmo de uma decisão oficial. A política monetária age primeiro pelas expectativas: as taxas de títulos, o dólar e as carteiras se reajustam assim que os investidores acreditam em uma mudança de rumo.

As saídas de ETF amplificam esse movimento, mas não são sua única origem. Os produtos americanos registraram cerca de 1,49 bilhão de dólares em retiradas entre 5 e 12 de novembro. Contudo, ainda possuem cerca de 55,5 bilhões de entradas líquidas acumuladas, o que não permite falar de um abandono institucional geral.

O recuo atual mostra principalmente que os ETFs transmitem agora mais rapidamente as mudanças macroeconômicas para o mercado cripto. Os investidores podem reduzir sua exposição ao bitcoin com a mesma facilidade com que vendem uma ação de tecnologia ou um fundo de índice.

O próximo rebound dependerá mais da inflação do que do RSI

O índice de força relativa do bitcoin caiu para 25,4. Um RSI abaixo de 30 geralmente indica um mercado sobrevendido e pode preceder um rebound técnico. O ADX está em 25,3, indicando que a tendência de baixa permanece suficientemente estruturada para continuar.

O primeiro suporte estava em torno de 67650 dólares. Sua quebra exporia uma zona mais baixa perto de 64000 dólares. Na alta, o BTC deverá reconquistar 70815 e depois 72775 dólares antes de enfrentar uma resistência maior entre 74355 e 75937 dólares.

Esses níveis, no entanto, não serão suficientes para reconstruir o rally de verão. Um rebound duradouro também exigiria uma melhora no cenário macroeconômico: desaceleração da inflação, relaxamento do dólar ou recuo das expectativas de aumento das taxas.

Dois compromissos tornam-se mais importantes que o RSI. A ata da reunião de outubro do Fed será publicada em 18 de novembro, seguida pelos dados do PCE em 25 de novembro. Eles permitirão avaliar se o banco central caminha para um aumento ordinário ou um aperto mais agressivo.

O bitcoin não espera mais apenas a decisão do Fed. Ele já negocia o risco de que ela confirme o que os mercados anteciparam. Para recuperar seu rally de verão, ele não deverá apenas atrair compradores: deverá também sobreviver a um ambiente onde o dólar e as taxas voltam a ser os ativos dominantes.