Bitcoin entra em zona historicamente comprimida
Um indicador chave de valorização reposiciona hoje o bitcoin em um nível inédito desde março de 2023, período em que o BTC oscilava em torno de 20.000 dólares. Após vários meses de correção consecutivos ao seu último recorde histórico, o mercado apresenta uma leitura raramente observada durante o ciclo. Essa configuração, proveniente dos dados on-chain, reacende dúvidas sobre o estado real do mercado e sobre a posição do bitcoin em sua fase atual.
Em resumo
- O índice MVRV do Bitcoin cai para 1,13, um nível não observado desde o período em que o BTC oscilava em torno de 20.000 dólares.
- O MVRV compara a capitalização de mercado à capitalização realizada para medir o prêmio pago pelos investidores.
- Essa leitura ocorre em um contexto de queda prolongada do mercado.
- Entre uma possível fase de acumulação e cautela diante da incerteza, os dados reabrem o debate sobre a posição atual do ciclo.
O MVRV atinge um nível inédito desde março de 2023
Enquanto CryptoQuant pede paciência diante do recuo da principal cripto, o índice MVRV (Market Value to Realized Value), que compara a capitalização de mercado do bitcoin à sua capitalização realizada, ou seja, o valor dos BTC pelo preço de seu último movimento on-chain, apresenta uma leitura de 1,13.
Esse é seu nível mais baixo desde março de 2023, período em que o bitcoin oscilava em torno de 20.000 dólares.
Os fatos destacados são os seguintes :
- O MVRV caiu para 1,13, marcando seu nível mais baixo desde março de 2023 ;
- O limite de 1,0 é historicamente considerado uma zona de subvalorização ;
- A queda ocorre após cerca de quatro meses de tendência de baixa ;
- O último recorde histórico foi registrado em outubro de 2025 ;
- O ciclo atual não apresentou uma zona de sobrevalorização extrema antes da correção.
Na análise, o MVRV é apresentado como um indicador clássico para avaliar se o mercado está pagando um prêmio significativo acima do custo médio de aquisição dos investidores. Uma leitura próxima de 1,0 significa que a capitalização de mercado se aproxima da capitalização realizada, o que historicamente corresponde a fases de valorização comprimida.
A capitulação histórica e uma leitura atípica do ciclo
Além do nível bruto do MVRV, o Z-score do MVRV em dois anos atinge níveis historicamente baixos. Os analistas consideram que essa configuração é comparável, ou até inferior, às observadas em pontos baixos maiores anteriores. Alguns observadores on-chain chegam a mencionar uma “zona de capitulação histórica”, sugerindo um momento de pressão extrema sobre os detentores.
Além disso, o ciclo anterior do bitcoin não apresentou excesso de sobrevalorização marcado antes da entrada na fase de baixa. Essa ausência de euforia excessiva altera a leitura usual dos ciclos, onde uma fase de euforia geralmente precede uma correção profunda. O mercado atual, portanto, se desenvolve em uma configuração menos típica, o que torna qualquer comparação mecânica delicada.
Os dados on-chain indicam uma zona de valorização raramente observada desde 2023. Resta saber se o preço do bitcoin consolidará um ponto baixo estrutural ou se está em uma fase intermediária do ciclo. As próximas semanas permitirão avaliar a solidez desse sinal frente à dinâmica real do mercado.
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Diplômé de Sciences Po Toulouse et titulaire d'une certification consultant blockchain délivrée par Alyra, j'ai rejoint l'aventure Cointribune en 2019. Convaincu du potentiel de la blockchain pour transformer de nombreux secteurs de l'économie, j'ai pris l'engagement de sensibiliser et d'informer le grand public sur cet écosystème en constante évolution. Mon objectif est de permettre à chacun de mieux comprendre la blockchain et de saisir les opportunités qu'elle offre. Je m'efforce chaque jour de fournir une analyse objective de l'actualité, de décrypter les tendances du marché, de relayer les dernières innovations technologiques et de mettre en perspective les enjeux économiques et sociétaux de cette révolution en marche.
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