Bitcoin ganha força com fluxo histórico para ETF  

Enquanto a incerteza macroeconômica pesa sobre os mercados tradicionais, o bitcoin se impõe novamente como um ativo estratégico para investidores institucionais. Os ETFs de Bitcoin à vista registram fluxos de entrada recordes, atingindo níveis inéditos em vários meses. Esse retorno massivo de capitais sinaliza um reposicionamento claro dos grandes portfólios, agora mais inclinados a se expor por meio de veículos regulados. Uma mudança de tom que pode marcar uma nova fase de adoção institucional, mas cuja solidez ainda precisa ser confirmada.

Um retorno massivo dos fluxos aos ETFs de Bitcoin

Na semana passada, os ETFs de Bitcoin americanos registraram um afluxo líquido de 1,42 bilhão de dólares, segundo SoSo Value, marcando seu melhor desempenho semanal desde outubro de 2023.

Essa recuperação espetacular ocorre após um período de desaceleração e reflete um renovado interesse dos investidores institucionais.

Vincent Liu, Diretor de Investimentos da Kronos Research, analisa esse movimento como uma retomada do compromisso por parte dos investidores institucionais, geralmente mais prudentes e estruturados.

“Os fluxos para ETFs sugerem que os alocadores otimistas voltam por canais regulados”, declarou ele. Essa reativação da demanda por meio de instrumentos conformes aos regulamentos indica, segundo ele, o início de um reposicionamento estratégico. Contudo, ainda é cedo para ver uma reversão de ciclo confirmada.

Esse retorno dos fluxos concentrou-se principalmente em dois dias-chave :

• Terça-feira : 754 milhões de dólares em entradas líquidas ;
• Quarta-feira : 844 milhões de dólares, o maior nível diário da semana ;
• Sexta-feira : uma queda notável com 395 milhões de dólares em saídas, sem anular o saldo positivo.

Esses fluxos importantes foram acompanhados por uma queda significativa nas vendas das baleias, grandes detentores de BTC cujos movimentos influenciam fortemente o mercado. Como consequência, a pressão sobre a oferta de bitcoins diminuiu, ampliando o impacto das compras institucionais nos preços. Essa configuração técnica pode aumentar a sensibilidade do mercado a futuros movimentos de capitais.

O contexto macroeconômico e estratégico por trás da corrida

Além do afluxo de capitais, outros sinais sugerem uma evolução mais profunda da estrutura do mercado.

Vincent Liu destaca especialmente um fenômeno de diminuição na frente dos grandes detentores. “Os indicadores on-chain mostram que as baleias reduziram suas vendas líquidas em relação ao final de dezembro”, explica.

Essa redução da pressão vendedora, combinada às compras constantes via ETFs, tende a escassear a oferta disponível. “A absorção pelos ETFs, conjugada à estabilização das baleias, indica um aperto da oferta efetiva e um ambiente de mercado mais favorável ao risco”, resume. Uma configuração que teoricamente poderia favorecer uma retomada mais sólida, desde que se confirme ao longo do tempo.

No entanto, esse diagnóstico otimista é moderado por outros observadores. O boletim Ecoinometrics lembra que os picos anteriores de fluxos ETF frequentemente resultaram em repiques de curta duração, sem prolongamento real de alta.

Segundo eles, somente uma sucessão de várias semanas de forte demanda poderia inverter a tendência geral. “Dias positivos isolados podem ajudar a estabilizar os preços, mas sem afluxo duradouro, não serão suficientes para gerar uma tendência de alta sustentada”, alerta a publicação. As entradas massivas desta semana podem, portanto, ser apenas um epifenômeno, na ausência de continuidade.

O retorno massivo de capitais para os ETFs confirma a ancoragem do bitcoin nas estratégias institucionais. Enquanto a oferta se contrai e o halving se aproxima, o bitcoin se aproxima dos 97.000 $, impulsionado por uma dinâmica que vai além da mera especulação. Um patamar simbólico que pode abrir uma nova fase de valorização para o ativo.