Bitcoin luta por atenção enquanto ETF clássicos atraem bilhões
No início de 2026, os mercados registram um contraste impressionante: os fundos tradicionais captam fluxos recorde, enquanto os ETF de Bitcoin perdem tração. Essa divergência, longe de ser anedótica, pode refletir uma mudança estratégica dos investidores institucionais, entre busca de estabilidade e desconfiança persistente em relação às criptomoedas. Em um contexto econômico incerto, as arbitragem tornam-se mais rígidas, redefinindo as prioridades de alocação. O Bitcoin, por muito tempo promovido como um ativo refúgio alternativo, parece hoje relegado a um segundo plano pelos gestores de portfólios.
Em resumo
- Os ETF de Bitcoin iniciam 2026 em um clima incerto, com apenas 660 milhões de dólares em entradas líquidas desde o início do ano.
- Após quatro dias de perdas, uma recuperação técnica de 753 milhões de dólares foi registrada em 13 de janeiro, sem reverter a tendência de fundo.
- Os fluxos mensais para os ETF de Bitcoin caem fortemente desde julho de 2025, passando de +6 bilhões para -1,09 bilhão em dezembro.
- Paralelamente, os ETF tradicionais registram um influxo recorde de 46 bilhões em apenas seis dias.
Um início de ano volátil para os ETF de Bitcoin
Este início de ano ilustra a volatilidade persistente dos ETF de Bitcoin. Segundo dados da Farside Investors, esses produtos negociados registraram um ingresso de 753 milhões de dólares nesta terça-feira, 13 de janeiro, marcando seu segundo dia consecutivo de recuperação após quatro sessões negativas.
Essa recuperação ocorre em um clima de incerteza, onde os investidores têm dificuldades para reencontrar a dinâmica observada no primeiro semestre de 2025. Apesar desse impulso pontual, os fluxos acumulados no ano permanecem tímidos, com 660 milhões de dólares em entradas líquidas desde 1º de janeiro. Esse número, bem abaixo dos picos anteriores, reflete um desengajamento progressivo dos investidores institucionais.
A tendência de fundo se inverteu claramente nos últimos seis meses, conforme mostra a evolução dos fluxos mensais :
- Julho de 2025 : quase 6 bilhões de dólares em entradas líquidas nos ETF de Bitcoin ;
- Dezembro de 2025 : 1,09 bilhão de dólares em saídas líquidas, marcando o ponto mais baixo do segundo semestre ;
- Janeiro de 2026 : 660 milhões de dólares em entradas líquidas, apesar de dois dias técnicos positivos.
Essa degradação progressiva do momentum se explica por vários fatores: a volatilidade aumentada do mercado cripto no final do ano, a ausência de catalisadores macroeconômicos claros, bem como incertezas regulatórias ainda presentes.
Além disso, há uma prudência maior por parte dos investidores, que parece frear a tomada de posições nos produtos ligados ao bitcoin, apesar do retorno temporário dos fluxos observado nas últimas 48 horas.
Entre acumulação estratégica e sinais de prudência
Enquanto os ETF de Bitcoin têm dificuldade para recuperar sua tração, os produtos de investimento tradicionais registram um início de ano fora do comum.
Segundo Eric Balchunas, analista de ETF na Bloomberg, os ETFs clássicos atraíram 46 bilhões de dólares em fluxos em apenas seis dias, um ritmo quatro vezes superior à média histórica. “Os ETFs registraram 46 bilhões de dólares em entradas nos primeiros seis dias do ano, um nível anormalmente alto para um início de ano. Se mantiverem esse ritmo, atingirão 158 bilhões no mês, cerca de quatro vezes mais que a média usual”, esclareceu ele numa publicação no X.
Essa corrida aos produtos tradicionais reflete um reposicionamento massivo dos investidores para veículos percebidos como mais estáveis ou previsíveis, em marcado contraste com a volatilidade estrutural das criptomoedas.
Nesse ambiente, alguns produtos cripto tentam, apesar de tudo, se destacar. Os ETF de Ether registraram 130 milhões de dólares em entradas líquidas na terça-feira, somando ao todo 240 milhões desde o início do ano.
Por sua vez, os ETF de Solana mostram um avanço contínuo, com 67 milhões de dólares em entradas líquidas acumuladas em 2026. Contudo, os principais investidores experientes seguem uma trajetória distinta. Segundo a Nansen, esses investidores detêm mais posições vendidas em bitcoin, com 122 milhões de dólares em posições baixistas. As apostas de alta concentram-se apenas em alguns ativos específicos como Ether, XRP, Zcash ou o memecoin PUMP, refletindo uma seletividade extrema em um contexto de mercado incerto.
Enquanto o bitcoin ultrapassa os 95.000 dólares, a questão do seu lugar nos portfólios institucionais permanece em aberto. Entre desengajamento dos ETF e acumulação estratégica nos bastidores, os sinais do mercado traduzem uma reconfiguração silenciosa, onde a prudência não significa necessariamente retirada, mas reposicionamento.
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Diplômé de Sciences Po Toulouse et titulaire d'une certification consultant blockchain délivrée par Alyra, j'ai rejoint l'aventure Cointribune en 2019. Convaincu du potentiel de la blockchain pour transformer de nombreux secteurs de l'économie, j'ai pris l'engagement de sensibiliser et d'informer le grand public sur cet écosystème en constante évolution. Mon objectif est de permettre à chacun de mieux comprendre la blockchain et de saisir les opportunités qu'elle offre. Je m'efforce chaque jour de fournir une analyse objective de l'actualité, de décrypter les tendances du marché, de relayer les dernières innovations technologiques et de mettre en perspective les enjeux économiques et sociétaux de cette révolution en marche.
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