Bitcoin mostra mais resiliência que Ethereum nos ETFs

Os ETFs cripto deveriam marcar a entrada definitiva dos institucionais no ecossistema. Alguns meses depois, a realidade é mais contrastante. Enquanto o mercado tenta identificar um ponto baixo, um intervalo nítido se abre entre o bitcoin e Ethereum. Os últimos números mostram que os detentores de ETF ETH se encontram em uma posição sensivelmente mais exposta do que seus homólogos investidos em ETF Bitcoin. Um desequilíbrio que questiona a solidez relativa dos dois ativos nesta fase de correção.

Posições fragilizadas para os ETFs Ethereum

Enquanto as vendas da cripto são cada vez mais massivas, a diferença entre a situação dos detentores de ETF Bitcoin e os de ETF Ethereum baseia-se em dados numéricos precisos apresentados e comentados pelo analista de ETF da Bloomberg, James Seyffart.

Ele avalia que os investidores em ETF ETH estão “em uma posição mais difícil” do que seus homólogos expostos ao bitcoin. Vários indicadores ilustram esse desequilíbrio :

• O preço médio estimado de entrada dos ETFs Ethereum : cerca de 3.500 dólares, um nível acima dos preços atuais do ativo, colocando grande parte dos investidores em perda latente ;
• O preço médio de entrada dos ETFs Bitcoin : 84.063 dólares, posicionando os detentores de BTC em uma situação relativamente menos degradada ;
• Ativos sob gestão dos ETFs Bitcoin : 85,76 bilhões de dólares, contra um pico de 170 bilhões de dólares em outubro de 2025 ;
• Os ativos sob gestão dos ETFs Ethereum : 11,27 bilhões de dólares, contra um topo de 30,5 bilhões de dólares.

Esses números refletem um recuo marcado nos ativos para os dois produtos, com uma contração particularmente severa para o Ethereum. A diferença no preço de entrada desempenha um papel central na exposição ao risco atual. Assim, os investidores em ETH estão mais distantes do seu ponto de equilíbrio do que os detentores de ETF BTC.

Flux duráveis e uma dinâmica de mercado sob tensão

Além do simples nível de preço de entrada, a dinâmica dos fluxos traz uma luz adicional. Apesar da correção, apenas cerca de 6% dos ativos dos ETFs Bitcoin teriam sido liquidados, o que sugere uma relativa resiliência dos detentores. Essa estabilidade contrasta com a situação do Ethereum, onde os fluxos negativos persistem e onde nenhum sinal claro de reversão se desenha neste estágio.

O contexto macroeconômico acentua essa pressão. De fato, a volatilidade aumentada nos mercados tecnológicos e a incerteza econômica global pesam sobre os ativos de risco. Nesse quadro, o Ethereum parece sofrer uma sensibilidade mais marcada do que o bitcoin. Vários bilhões de dólares em perdas latentes para os detentores de ETF ETH reforçam a ideia de um posicionamento mais vulnerável.

A diferença entre ETF Bitcoin e Ethereum reflete uma diferença de resiliência em um mercado ainda instável. Os próximos fluxos institucionais serão decisivos. Se o Bitcoin mantiver uma base sólida, a evolução do preço do ETH determinará a capacidade do Ethereum de reduzir esse atraso e restaurar a confiança dos investidores.