Bitcoin : Os ETFs spot americanos registram quase um bilhão de dólares em saídas em dois dias

Os fundos negociados em bolsa relacionados a criptomoedas passam por um período de fortes saídas de capital. Em duas sessões, os ETFs americanos de bitcoin e Ether perderam quase um bilhão de dólares, enquanto os volumes de negociação aumentaram significativamente. Essa evolução reflete uma mudança célere nos fluxos institucionais. Embora vários produtos continuem atraindo investimentos, os resgates dominam agora as principais categorias de fundos e levantam questões sobre a tendência de curto prazo do mercado.

Os ETFs Bitcoin sofrem novos resgates massivos

Na quinta-feira, os ETFs spot americanos ligados ao bitcoin registraram 244,13 milhões de dólares em saídas líquidas. Essa nova queda prolonga os fortes resgates observados no dia anterior. O fundo FBTC da Fidelity concentra a maior parte das vendas, com 197,09 milhões de dólares retirados, segundo os dados da Sosovalue. Essa evolução coloca o gestor entre os principais contribuintes para a queda diária dos investimentos institucionais.

Outros produtos também sofreram resgates importantes durante a sessão. O ARKB da Ark e 21Shares perdeu 20,29 milhões de dólares, enquanto o BITB da Bitwise registrou 17,71 milhões de dólares em saídas. O GBTC da Grayscale teve uma queda de 8,20 milhões de dólares. Por sua vez, o IBIT da BlackRock encerrou com 5,54 milhões de dólares em resgates, confirmando a magnitude das saídas em vários fundos principais.

O EZBC da Franklin, porém, evoluiu em sentido contrário, com 4,71 milhões de dólares em entradas líquidas. Apesar dessa entrada, os fluxos negativos dominaram amplamente o mercado em sua totalidade. O volume total das transações nesses fundos atingiu 3,81 bilhões de dólares, enquanto seu ativo líquido caiu para 104,91 bilhões. Essa combinação de volumes elevados e saídas persistentes mostra que os investidores ajustam ativamente suas posições.

O mercado à vista também reflete essa evolução. O bitcoin caiu mais de 4% em sete dias e estava sendo negociado recentemente abaixo de 82.800 dólares. Após uma fase de acumulação observada em setembro, os fluxos institucionais assumem, portanto, uma orientação mais cautelosa. As próximas sessões permitirão determinar se esses resgates continuam ou se os investidores retomam o interesse pelos fundos americanos.

O Ether registra oito sessões consecutivas de saídas

Os ETFs spot americanos de Ether perderam 72,54 milhões de dólares na quinta-feira, estendendo sua série de resgates para oito sessões consecutivas. Essa tendência confirma as dificuldades enfrentadas pelos produtos ligados à segunda criptomoeda do mercado. O ETHA da BlackRock concentrou a maior parte das saídas, com 71,12 milhões de dólares a menos. O fundo ETHE da Grayscale também perdeu 6,12 milhões de dólares durante o dia.

Vários outros produtos sofreram resgates, incluindo os da 21Shares e da VanEck. No entanto, alguns fundos atraíram novos capitais apesar dessa tendência geral. O FETH da Fidelity registrou 5,50 milhões de dólares em entradas, enquanto o MSSE da Morgan Stanley ganhou 1,32 milhão de dólares. Esses movimentos positivos não foram suficientes para compensar os resgates observados nos outros produtos.

O volume de transações nos ETFs ligados ao Ether atingiu 1,92 bilhão de dólares. Ao mesmo tempo, seu ativo líquido diminuiu para 15,64 bilhões de dólares. Em duas sessões, os fundos associados às duas principais criptomoedas acumularam cerca de 964,5 milhões de dólares em saídas. A amplitude desse movimento destaca uma rápida mudança nas alocações institucionais.

O preço do Ether também sofreu uma queda mais acentuada que o do bitcoin. Em sete dias, recuou mais de 9%, atingindo recentemente cerca de 2.485 dólares. Essa evolução acompanha os resgates observados nos produtos financeiros americanos. Se as saídas continuarem, os investidores deverão acompanhar conjuntamente os fluxos dos ETFs e a evolução dos preços para entender melhor a direção do mercado.

XRP e NEAR ainda atraem capital apesar da queda

Apesar das saídas que afetam as principais categorias de fundos, alguns produtos continuam atraindo investimentos. Os ETFs XRP registraram 8,17 milhões de dólares em entradas na quinta-feira. O XRPZ da Franklin concentrou a totalidade desse novo capital. O volume das transações atingiu 65,44 milhões de dólares, enquanto o ativo líquido desses fundos foi estabelecido em 1,56 bilhão de dólares.

Os ETFs ligados ao NEAR também registraram uma sessão positiva. O fundo NRR da Bitwise, lançado na semana anterior, atraiu 4,04 milhões de dólares. Seu ativo líquido fechou em 59,86 milhões de dólares, cerca de 1% da capitalização de mercado do NEAR. Essas entradas contrastam com os resgates observados em vários outros produtos e mostram que os movimentos de capital permanecem diferentes segundo os ativos.

Esses resultados, porém, não são suficientes para reverter a tendência geral dos ETFs cripto. As entradas em XRP e NEAR permanecem limitadas em relação aos montantes retirados dos fundos associados ao bitcoin e ao Ether. Os investidores parecem, portanto, distribuir suas posições de forma desigual entre os diferentes ativos digitais. Os próximos dados de fluxo permitirão verificar se essa demanda se mantém nas sessões seguintes.

Paralelamente, o setor continua seu desenvolvimento em novos mercados. Na Tailândia, a autoridade reguladora publicou um quadro que autoriza os ETFs cripto listados localmente, com uma primeira cobertura de bitcoin e Ether. Essa regulamentação deve entrar em vigor em 16 de outubro. Essa evolução amplia as possibilidades de acesso aos produtos financeiros relacionados às criptomoedas, enquanto os mercados americanos vivem um período de saídas importantes.

Zcash, HYPE e Solana continuam enfrentando resgates

Outras categorias de ETFs também encerraram a sessão no vermelho. Os fundos associados ao Zcash perderam 18,66 milhões de dólares, principalmente pelo ZCSH da Grayscale. Seu ativo líquido caiu para 655,95 milhões de dólares, abaixo do limite de 700 milhões. Apesar dessa queda, as entradas líquidas acumuladas permanecem positivas, em torno de 181,84 milhões de dólares.

Os ETFs HYPE também registraram saídas, com 9,70 milhões de dólares retirados do THYP da 21Shares. Por sua vez, os ETFs Solana passaram por uma quarta sessão consecutiva de resgates, com 3,32 milhões de dólares em saídas líquidas. O BSOL da Bitwise perdeu 5,26 milhões de dólares, enquanto os fundos MSOL da Morgan Stanley e QSOL da Invesco atraíram montantes mais modestos.

Esses movimentos confirmam que a pressão não afeta apenas as duas principais criptomoedas. Várias categorias de fundos sofrem resgates, mesmo que alguns produtos continuem atraindo capital. As diferenças entre os ativos mostram que os fluxos não seguem uma trajetória uniforme em todo o mercado. Será necessário observar as próximas sessões para determinar se os resgates se expandem ainda mais ou se algumas categorias recuperam uma dinâmica positiva.

A curto prazo, os fluxos dos ETFs spot americanos continuarão sendo um indicador importante da evolução do mercado. Se as saídas persistirem e os volumes permanecerem elevados, a cautela institucional pode continuar pesando sobre os preços. Por outro lado, um retorno duradouro das entradas líquidas sinalizaria uma possível estabilização da demanda. Assim, o bitcoin evoluirá em um contexto no qual os próximos dados financeiros ajudarão a medir a capacidade dos investidores de retomarem suas posições.