Bitcoin sob pressão com baleias defensivas e liquidez em queda

O preço do Bitcoin permanece sob pressão à medida que a pressão de venda continua a afetar o mercado. A moeda OG caiu para uma mínima intradiária de $72.945 na sessão anterior, enquanto a retração do mercado prossegue em ativos de risco. Embora os traders de varejo tenham mantido posições majoritariamente otimistas, investidores institucionais começaram a recuar. Os dados atuais apontam para uma crescente divisão entre esses dois grupos, levantando dúvidas sobre o próximo destino do Bitcoin.

Grandes detentores adotam postura defensiva enquanto otimismo do varejo persiste

A ação recente do preço seguiu uma mudança perceptível no posicionamento dos traders. Grandes detentores, frequentemente chamados de baleias, reduziram a exposição a posições longas e aumentaram a atividade vendida no mercado de futuros perpétuos. 

Por outro lado, traders de varejo pouco mostraram sinais de recuo, mantendo o otimismo elevado apesar da queda dos preços. Essa divergência frequentemente sinaliza aumento da incerteza, especialmente durante períodos de liquidez em declínio.

Baleias tendem a agir rapidamente conforme as condições mudam. O acesso a liquidez profunda permite que entrem e saiam de posições com menos restrições, enquanto traders menores muitas vezes dependem de sinais de curto prazo e capital limitado. 

Baleias vs. Delta do Varejo — que acompanha o comportamento das baleias em comparação com o varejo — mostra que grandes participantes fecharam posições longas no último dia e abriram novas posições vendidas. Essa tendência sugere preparação para nova queda ou movimentação lateral.

João Wedson, fundador da Alphractal, descreveu esse comportamento como parte de um padrão maior de negociação ligado à volatilidade. Segundo Wedson, baleias frequentemente constroem posições longas e vendidas agressivamente durante fases instáveis, para depois reduzir quando o momentum desacelera. Ciclos passados mostram que esses recuos frequentemente precedem consolidação ou renovada pressão de venda.

Os caminhos de preços após configurações similares têm variado, mas dois resultados se destacam. O Bitcoin pode fazer uma pausa dentro de uma faixa estreita enquanto traders aguardam clareza, ou vendedores podem empurrar os preços abaixo da área dos $70.000 baixos se a pressão aumentar. Saídas anteriores lideradas por baleias às vezes levaram a quedas acentuadas antes do retorno da estabilidade.

Posições vendidas em Bitcoin crescem mesmo com taxas de financiamento mantendo-se em território de alta

Apesar do aumento na cautela, dados de derivativos mostram que posições longas ainda mantêm uma leve vantagem. As taxas de financiamento do Bitcoin, que refletem o custo de manter trades alavancados, permanece marginalmente positivas em cerca de 0,0040%. Essa leitura indica que traders longos continuam pagando para os vendidos, embora o equilíbrio permaneça frágil.

Várias forças atualmente moldam a perspectiva de curto prazo do Bitcoin:

• Contas de baleias reduziram exposição a posições longas enquanto construíam posições vendidas, sinalizando postura defensiva.
• Volume de negociação do lado vendido em futuros perpétuos continua excedendo o volume do lado longo.
• A demanda baseada nos EUA enfraqueceu, conforme premiações de preço declinam.
• Apetite institucional mostra sinais de resfriamento enquanto produtos de investimento negociam abaixo dos preços à vista.

A pressão baixista permanece ativa mesmo com taxas de financiamento em território positivo. O aumento do volume vendido sugere que a atividade do lado vendedor domina o fluxo do mercado. Um movimento acentuado para cima nessas condições pode prender compradores atrasados, aumentando o risco de reversões súbitas caso o momentum enfraqueça.

Sinais do mercado à vista reforçam o tom cauteloso. O Índice de Prêmio Coinbase deslizou para níveis próximos aos vistos em bolsas offshore, indicando demanda mais fraca de investidores americanos. Tal comportamento frequentemente reflete hesitação entre compradores que antes sustentavam rallies em períodos de estresse.

Retração de liquidez sinaliza alta limitada de curto prazo para o Bitcoin

Indicadores institucionais também mostram suporte limitado. Diferenças de preço entre fundos ligados ao Bitcoin, trusts e produtos negociados em bolsa versus mercados à vista tornaram-se negativas. Uma leitura próxima a -0,2 indica que esses produtos estão sendo negociados com desconto, sugerindo interesse reduzido de grandes pools de capital.

A atividade mais ampla do mercado também enfraqueceu. O volume de negociação à vista em mercados cripto caiu drasticamente, com centenas de bilhões de dólares em atividade saindo desde outubro de 2025. Menos participantes ativos significam menos demanda para absorver a pressão de venda, tornando as oscilações de preço mais pronunciadas.

Tendências na oferta de stablecoins reforçam esse cenário. Uma recente queda de $10 bilhões no valor de mercado das stablecoins sinaliza hesitação em alocar novo capital em ativos digitais. Como o Bitcoin geralmente atrai a liquidez que retorna primeiro, a redução na disponibilidade de stablecoins pode desacelerar qualquer tentativa de recuperação.

A falta de demanda à vista e a liquidez que afina podem limitar a capacidade do Bitcoin de sustentar seu momentum de alta. Nas condições atuais, a ação do preço tende a permanecer altamente responsiva às mudanças de sentimento entre grandes detentores e fluxos mais amplos de capital.