BlackRock mira rendimento do Bitcoin com novo registro de ETF

BlackRock, o maior gestor de ativos do mundo, enviou documentos em Delaware para estabelecer uma empresa fiduciária para seu proposto Bitcoin Premium Income ETF, um fundo projetado para gerar renda a partir de prêmios relacionados ao Bitcoin e acrescentar à limitada gama de produtos BTC focados em rendimento já disponíveis.

Bitcoin Premium Income ETF se juntaria ao IBIT na linha da BlackRock

O registro para constituir uma empresa fiduciária em Delaware pode ser visto como um passo preliminar antes de enviar aplicações formais para a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC). Tais registros geralmente precedem uma declaração de registro S-1 ou um arquivo 19b-4, que inicia formalmente o processo de revisão da SEC. A ação da BlackRock sinaliza que a empresa está avançando com os planos para este novo fundo.

Eric Balchunas, analista de ETFs, descreveu o fundo proposto como uma estratégia de covered-call em Bitcoin projetada para proporcionar algum rendimento ao Bitcoin. Ele observou que seria um produto spot atuando sob a Lei de 1933 e uma sequência do iShares Bitcoin ETF da BlackRock, ou IBIT, mostrando a atividade contínua da empresa no mercado de ETFs de Bitcoin.

Se aprovado, o Bitcoin Premium Income ETF ficaria ao lado do IBIT, que acumulou mais de US$ 60,8 bilhões desde seu lançamento em janeiro de 2024, estabelecendo-se como líder de mercado. Em comparação, o Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) obteve entradas de US$ 12,3 bilhões. O novo ETF ampliaria as opções disponíveis para investidores dentro da linha de produtos Bitcoin da BlackRock.

Balchunas também destacou o contexto mais amplo do mercado, notando que várias outras criptomoedas aguardam possíveis aprovações de ETFs. Neste cenário, a decisão da BlackRock de buscar outro produto BTC indica um foco no Bitcoin e Ethereum, deixando outras moedas de lado por enquanto. 

Ele acrescentou que essa abordagem abre espaço para concorrentes oferecerem produtos não-BTC, enquanto os outros ETFs de Bitcoin com covered-call atualmente no mercado ou em registro podem enfrentar maior pressão.

ETFs de Cripto em meio a regras em mudança

Historicamente, empresas financeiras tradicionais têm sido lentas para adotar o Bitcoin, em parte porque ele não produz rendimento inerentemente. Algumas estruturas surgiram para fornecer retornos a partir de participações em BTC, como as ações preferenciais conversíveis STRK da Strategy, que usam suas participações em Bitcoin para gerar retornos estáveis para os investidores.

Ao mesmo tempo, o ambiente regulatório nos EUA começou a se tornar mais receptivo a produtos de investimento em criptomoedas. Sob a administração de Donald Trump, os reguladores demonstraram uma abordagem um pouco mais branda em relação às criptos, refletindo seu objetivo declarado de tornar a América a capital cripto do mundo. Nesse contexto, a SEC demonstrou disposição para considerar uma gama mais ampla de produtos de investimento focados em cripto.

Enquanto isso, os ETFs de BTC tiveram uma saída de US$ 253 milhões ontem, marcando a segunda maior da semana após uma saída de US$ 363 milhões na segunda-feira.