BlackRock prevê um futuro tokenizado para os mercados globais

O CEO da BlackRock Larry Fink e o COO Rob Goldstein acreditam que a tokenização está se aproximando de um ponto decisivo. Em um novo ensaio para The Economist, eles comparam seu potencial com o da internet nos seus primórdios, argumentando que a representação digital de ativos poderia modernizar fundamentalmente os mercados financeiros globais.

Tokenização entra em sua fase da “Internet inicial”

Os executivos da BlackRock descrevem a tokenização como o passo mais recente em uma evolução da infraestrutura financeira que dura décadas. Desde o comércio por telefone nos anos 1970 até a introdução do SWIFT em 1977 e o surgimento da tecnologia blockchain em 2009, cada marco acelerou a liquidação e melhorou a transparência.

A tokenização leva essa transformação adiante ao colocar quase qualquer ativo em um livro digital compartilhado. Fink e Goldstein argumentam que essa mudança pode expandir o universo de ativos investíveis muito além das ações e títulos listados atualmente. Enquanto a tokenização foi longamente ofuscada pelo boom especulativo das criptomoedas, instituições tradicionais agora reconhecem seu valor prático.

Crescimento rápido demonstra impulso por ativos do mundo real

Ativos do mundo real tokenizados ainda representam uma pequena parcela dos mercados globais, mas estão crescendo rapidamente. De acordo com a BlackRock, o segmento expandiu cerca de 300 por cento em apenas 20 meses. A adoção é particularmente forte em mercados emergentes onde sistemas bancários tradicionais são menos acessíveis.

A BlackRock já está construindo nessa direção. Seu fundo tokenizado de Tesouro dos EUA, BUIDL, agora supera 2 bilhões de dólares em valor bloqueado e opera totalmente em blockchains públicas. A empresa também fortaleceu sua presença em ativos digitais através de seus ETFs spot de Bitcoin e Ethereum, que juntos dominam o mercado com mais de 75 bilhões de dólares em entradas líquidas.

Uma ponte entre as finanças tradicionais e digitais

Fink e Goldstein enfatizam que a tokenização não é uma substituição para o sistema existente, mas uma ponte ligando finanças tradicionais e inovadores digitais. Em sua visão, investidores podem eventualmente manter todos os tipos de ativos, desde ações e títulos até produtos tokenizados, dentro de uma única carteira digital.

Dois benefícios podem impulsionar essa transformação. A liquidação instantânea reduziria drasticamente o risco contraparte nos mercados globais. Enquanto isso, digitalizar processos de mercados privados poderia reduzir custos, simplificar execuções e tornar ativos historicamente ilíquidos mais acessíveis.

Para apoiar essa evolução, os executivos pedem que reguladores atualizem os quadros existentes em vez de criar novos do zero. Como eles colocam, um título continua sendo um título mesmo se viver em uma blockchain. Eles ressaltam a necessidade de proteções claras para investidores, fortes padrões de gestão de risco e sistemas modernos de identidade digital.

Conclusão: tokenização e a ascensão dos ativos do mundo real

A liderança da BlackRock vê a tokenização entrando em uma fase decisiva, que pode remodelar os mercados globais assim como a internet inicial. A rápida adoção de ativos do mundo real tokenizados (RWA), que cresceram cerca de 300 por cento em menos de dois anos, destaca a mudança acelerada para representações digitais de valores tradicionais.

Com produtos como o fundo BUIDL da BlackRock, ativos tradicionais já estão se movendo para as trilhas da blockchain. Essa transformação substitui processos lentos e baseados em papel por uma infraestrutura digital programável que é mais eficiente e fácil de verificar.

Se a regulação evoluir em passo com essa tecnologia, a tokenização poderá se tornar um bloco fundamental do sistema financeiro. Ela uniria instituições tradicionais com plataformas digitais, tornando os mercados mais transparentes, acessíveis e resilientes. A tokenização de ativos do mundo real não é mais experimental. Está se tornando um dos sinais mais claros de que as finanças globais se preparam para sua próxima grande transformação.