Bots impulsionam US$ 15,6T em stablecoins no 3º tri de 2025 e pagamentos recordes

Stablecoins tiveram seu trimestre mais movimentado de todos no 3º trimestre de 2025, com volumes de transações atingindo níveis recordes. No entanto, um novo relatório revela que grande parte dessa atividade veio de bots, e não de usuários individuais. Ao mesmo tempo, transferências de varejo pequenas dispararam para níveis sem precedentes, destacando o papel dual das stablecoins como ferramenta de negociação e opção emergente para pagamentos cotidianos.

Mais de 70% das transferências de stablecoin ligadas a bots, relata CEX.io

Grande parte do crescimento no terceiro trimestre em atividade de stablecoins foi impulsionada por bots automatizados, e não por usuários individuais. Segundo nova pesquisa da exchange de criptomoedas CEX.io, mais de 70% de todas as transferências de stablecoins durante o trimestre estavam ligadas a bots, ressaltando a necessidade de separar fluxos especulativos da adoção no mundo real.

A CEX.io reportou que as transferências de stablecoins dispararam para um recorde de US$ 15,6 trilhões no 3º trimestre, marcando o trimestre mais forte até hoje para essa classe de ativos. Illya Otychenko, analista de pesquisa de mercado na exchange, descreveu o período como o “mais ativo” na história das stablecoins.

A análise constatou que bots de negociação automatizados representaram cerca de 71% do total de transferências durante o trimestre. Transações sem bots somaram cerca de 20%, enquanto os 9% restantes derivaram de operações internas de smart contracts e transações intra-exchange.

Reguladores consideram riscos sistêmicos à medida que mercado de stablecoin sobe para US$ 292B

Otychenko enfatizou que essa distinção será crítica para reguladores e formuladores de políticas ao avaliarem riscos sistêmicos e tendências de adoção. Ele observou que os 71% incluem tanto bots de negociação de alta frequência quanto práticas manipulativas, como wash trading. Muitos desses bots eram “não rotulados”, processando mais de 1.000 transferências por mês e movimentando mais de US$ 10 milhões em volume.

Ele acrescentou que bots projetados para valor máximo extraível (MEV) e aqueles ativos em protocolos de finanças descentralizadas (DeFi) representaram menos da metade do total de atividade de stablecoins. 

Isso destaca que, embora bots impulsionem liquidez e atividade, uma parcela significativa pode não refletir um uso econômico significativo.

Illya Otychenko

O crescimento das stablecoins também foi impulsionado pela recém-aprovada Lei GENIUS, que oferece clareza regulatória para ativos atrelados a fiat. A capitalização total de mercado das stablecoins agora está em US$ 292,62 bilhões, segundo dados recentes.

Transferências de varejo batem recorde em 2025

Apesar do domínio dos bots, o relatório destacou um aumento nas transferências de stablecoins em valores de varejo abaixo de US$ 250. A atividade nessa categoria subiu para níveis recordes em setembro e no trimestre em geral, colocando 2025 no caminho para ser o ano mais ativo de todos para uso de stablecoins em pequena escala.

O relatório projeta que as transferências de varejo ultrapassarão US$ 60 bilhões até o final do ano. Negociação continua sendo o maior motor, representando quase 88% das transferências abaixo de US$ 250, mas uma parte crescente está ligada a remessas, pagamentos e saques em fiat.

A CEX.io observou que a atividade de stablecoins de varejo não relacionada a negociação cresceu mais de 15% este ano, indicando aumento da adoção em transações cotidianas. Segundo a plataforma, ambas as tendências mostram que stablecoins são cada vez mais usadas para pagamentos, remessas e saques.

USDT e USDC lideram entradas trimestrais

Além da atividade nas transações, moedas atreladas a fiat também viram um forte aumento em entradas líquidas — a diferença entre tokens emitidos e resgatados — durante o 3º trimestre. Dados da RWA.xyz revelaram que stablecoins registraram mais de US$ 46 bilhões em entradas líquidas no trimestre.

USDT da Tether liderou com quase US$ 20 bilhões em entradas, solidificando sua posição como líder de mercado. USDC da Circle seguiu com US$ 12,3 bilhões, enquanto a stablecoin sintética Ethena USDe (USDe) registrou US$ 9 bilhões em novas entradas.