BTC a 111.000 $: A loucura toma conta dos traders

Como se nada tivesse acontecido, o BTC acaba de retomar sua alta. Após uma queda preocupante neste inverno, o rei das criptomoedas não apenas volta para seu recorde de dezembro de 2024 em 108.000 dólares, mas o ultrapassa facilmente para alcançar um novo ATH em 111.000 dólares. Este recorde criou um frenesi entre os traders que abriram um número recorde de posições.

Retrospectiva do rebote primaveril do BTC

Após alcançar um ATH de 108.000 dólares em dezembro e se aproximar novamente em janeiro, o preço do BTC sofreu uma queda significativa neste inverno. Com um fundo local do bitcoin em 76.000 dólares no início de abril, o mercado cripto passou por meses difíceis, um contraste marcante com a época em que 10.000 BTC eram suficientes para comprar duas pizzas.

Apesar das incertezas na situação geopolítica mundial e das consequências da guerra tarifária conduzida por Donald Trump, o BTC retomou há mais de um mês uma tendência de alta. Após cinco semanas consecutivas de alta, o ATH de dezembro foi alcançado esta semana. Mas longe de ser uma resistência para a alta do BTC, este pico foi superado facilmente para atingir 111.000 dólares ontem. Mesmo que o BTC tenha sofrido uma leve correção, o nível recorde de open interest observado nos mercados futuros indica que o BTC provavelmente não atingiu o pico definitivo deste ciclo.

A loucura dos traders

A aproximação deste novo pico obviamente despertou o apetite dos traders após estes meses de morosidade. Esperando uma continuação da alta, abriram em massa posições longas no bitcoin enquanto os que estavam short eram gradualmente liquidados. O Open Interest, que mede o valor total das posições nos contratos futuros, também atingiu um recorde com uma valorização de 80 bilhões de dólares segundo a CoinGlass. Houve, portanto, um aumento de 30% no Open Interest desde o início de maio, o que demonstra o frenesi dos traders.

Essa loucura que tomou conta do mercado do bitcoin pode ter consequências sobre seu preço. Se uma queda liquidar muito rapidamente os longs, corre-se o risco de criar um círculo vicioso que faça o preço do bitcoin cair ainda mais.

De fato, contratos no valor aproximado de 2,76 bilhões de dólares expirarão em 23 de maio, com uma proporção de 1,2%, o que significa que há mais short do que long, com um ponto de dor máxima (max pain) em 103.000 dólares, o que poderia ser o ponto de parada dessa espiral, caso o bitcoin continue sua correção.

Uma demanda sustentada pelos ETFs

Mesmo que a explosão dos contratos derivados sobre o bitcoin fragilize seu preço, a demanda por ETFs tenha o efeito inverso e possa estabilizar o preço do BTC. De fato, a quinta-feira, 22 de maio, foi um dia recorde para os ETFs com 934 milhões de dólares em entradas líquidas.

A BlackRock continua a dominar este mercado, pois é seu fundo IBIT (iShares Bitcoin Trust ETF) que concentra a maior parte dessas entradas com 877 milhões e acumula 47,55 bilhões de dólares desde o início de sua cotação em janeiro de 2024.

Embora ainda muito inferior ao do BTC, o mercado dos ETFs Ethereum também teve um ótimo dia ontem, com 110 milhões de dólares em entradas líquidas.

Após um novo recorde ontem, o BTC passou por uma leve correção até 108.000 dólares, liquidando mais de 300 milhões em posições longas esta manhã. Por enquanto, o antigo ATH parece resistir à pressão dos shorters, o que pode transformá-lo em um novo suporte para retomar a tendência de alta na próxima semana.