CFTC avança com negociação alavancada de cripto spot

Presa entre esperar pelo Congresso e avançar, a Commodity Futures Trading Commission (CFTC) escolheu agir. Sob a liderança interina de Caroline Pham, a agência está avançando com os planos para lançar produtos de cripto spot, incluindo opções de negociação alavancada, em bolsas reguladas nos EUA, que podem entrar em operação já no próximo mês.

CFTC avança com planos para cripto spot

Segundo reportagem do CoinDesk, confirmada posteriormente no X pela presidente interina Caroline Pham, a CFTC tem se reunido diretamente com bolsas reguladas que planejam listar contratos de cripto spot. A agência também está preparando diretrizes para supervisionar essa negociação, dando continuidade ao progresso mesmo enquanto outras iniciativas políticas relacionadas a cripto enfrentam atrasos devido à paralisação contínua do governo federal.

Pham explicou que, embora a CFTC continue consultando o Congresso para estabelecer leis digitais mais claras, está simultaneamente confiando em seus poderes atuais para seguir a direção estabelecida pelo Grupo de Trabalho Presidencial sobre Mercados de Ativos Digitais. Ela observou que alguns produtos podem começar a ser negociados antes do final do ano e acrescentou que estão sendo feitos arranjos para garantir uma transição suave para o indicado pelo presidente Trump ao cargo permanente de presidente da CFTC assim que for confirmado.

Negociação alavancada em mercados de contratos designados

Segundo o plano da CFTC, negociações de cripto com fundos emprestados ou alavancagem ocorrerão em mercados de contratos designados (DCMs). Essas bolsas operarão integralmente sob as regulamentações existentes para commodities. Ainda assim, o arcabouço cobre apenas uma parte do mercado, deixando para futura legislação a definição de como o setor amplo de cripto spot nos EUA funcionará.

Dentro deste contexto, os DCMs que já participam do comércio de criptomoedas provavelmente irão introduzir novos produtos mais rapidamente. Empresas como Coinbase e Bitnomial, junto com plataformas de mercado de previsão como Kalshi e Polymarket, possuem licenças DCM e estão preparadas para agir prontamente.

Cody Carbone, CEO da Câmara Digital, vê a abordagem proativa da CFTC como um passo construtivo para a indústria. Ele destacou que, como reformas estruturais significativas no mercado dependem do retorno do Congresso às operações normais, agências reguladoras guiadas pela ordem executiva do presidente e forças-tarefa associadas devem tomar a iniciativa por enquanto.

Normalmente, a negociação alavancada de spot permite que investidores usem capital emprestado para aumentar sua exposição a criptomoedas. Isso pode amplificar ganhos potenciais, mas também aumenta o risco de perdas. Trazer esses produtos sob supervisão da CFTC introduz controles de risco mais fortes, supervisão rigorosa e salvaguardas aprimoradas para investidores.

Liderança de Pham mantém a CFTC avançando

Caroline Pham lidera atualmente a CFTC sozinha, um cenário raro para uma agência tradicionalmente gerida por cinco comissários. Sua liderança prática e abordagem proativa receberam elogios da indústria de cripto por manter o trabalho importante no caminho certo:

• Ela trabalhou para tornar a CFTC mais eficiente, restaurar suas funções principais e expandir a supervisão dos ativos digitais, enquanto avançava com trabalhos políticos chave apesar dos atrasos na confirmação do indicado do presidente Trump, Mike Selig.
• Suas iniciativas foram bem recebidas por empresas de cripto, que valorizam sua abordagem prática e engajada à regulamentação.
• Faryar Shirzad, diretor de políticas da Coinbase, elogiou os esforços de Pham, observando que ela manteve projetos críticos em movimento e acolheu a contribuição das empresas no trabalho da agência.

Através dessas ações, a CFTC está preparando o terreno para um mercado de cripto spot mais estruturado e transparente nos EUA. Embora a legislação formal ainda esteja pendente, a iniciativa de Pham demonstra o compromisso da agência em garantir a proteção do investidor e a integridade do mercado enquanto se desenrola o próximo capítulo da regulamentação cripto.