Connecticut ordena Robinhood, Kalshi e Crypto.com a interromper apostas esportivas

O Connecticut acaba de sacar fogo pesado contra três gigantes das finanças digitais. Kalshi, Robinhood e Crypto.com estão no alvo das autoridades por oferecer apostas esportivas sem licença. Uma ofensiva que pode redesenhar os contornos do mercado nascente de previsões online.

Mercados preditivos ameaçados por uma onda de regulamentação estatal

O Departamento de Proteção ao Consumidor de Connecticut não mede palavras. Na quarta-feira, a agência enviou ordens de cessar atividade para três grandes plataformas de mercados preditivos: Robinhood, Kalshi e Crypto.com. 

A acusação é clara. Essas empresas estariam conduzindo jogos de azar online não autorizados, mais precisamente apostas esportivas, segundo os termos oficiais.

Bryan Cafferelli, comissário do DCP, não mede palavras. Ele lembra que nenhuma dessas entidades possui licença para oferecer apostas no estado. 

No entanto, o caso vai além. Mesmo que essas licenças existissem, os contratos propostos violariam outras leis estaduais. Notadamente aquela que proíbe apostas para menores de 21 anos. O Connecticut reconhece apenas três operadores legais: DraftKings via Foxwoods, FanDuel via Mohegan Sun e Fanatics via a loteria estadual.

O argumento das plataformas? Elas se apresentam como mercados de contratos futuros, não como casas de apostas tradicionais. Kalshi e Crypto.com são regulados pela Commodity Futures Trading Commission federal como mercados futuros designados. Robinhood invoca o mesmo status via sua subsidiária Robinhood Derivatives. Para esses atores, a supervisão federal prevalece sobre as leis estaduais.

Entretanto, os números falam por si. Cerca de 74% das apostas na Kalshi dizem respeito a eventos esportivos, segundo os dados compilados pela Dune Analytics. Difícil, nessas condições, negar a dimensão “aposta esportiva” dessas plataformas. 

Os reguladores de Connecticut parecem determinados a não deixar passar essa nuance semântica entre “contratos de eventos” e “apostas esportivas”.

Uma batalha jurídica que ultrapassa Connecticut, o futuro dos mercados cripto em jogo

Essa ofensiva não é isolada. Ela faz parte de uma tendência sólida. Nova York enviou uma ordem semelhante à Kalshi no final de outubro. 

A plataforma reagiu processando o estado judicialmente. Massachusetts entrou na disputa em setembro com ação judicial contra a Kalshi nos tribunais locais. Arizona, Illinois, Montana e Ohio também emitiram ordens de cessar este ano.

Nevada pode mudar o cenário. Um juiz federal decidiu no mês passado que reguladores estaduais têm jurisdição sobre certos contratos de eventos esportivos. Essa decisão fragiliza o principal argumento das plataformas: a competência exclusivamente federal. Kalshi anunciou que pretende recorrer. Mas se essa decisão fizer jurisprudência, toda a indústria de mercados preditivos poderá ter que obedecer regulamentações estado por estado.

Kalshi contra-ataca no âmbito federal. Em uma queixa apresentada na quarta-feira contra Connecticut, a empresa afirma que o estado invade o marco regulatório federal estabelecido pelo Congresso. 

Ela sustenta que seus contratos de eventos são legais segundo a lei federal e estão sob jurisdição exclusiva da CFTC. Um porta-voz da Kalshi insiste: sua plataforma difere fundamentalmente das casas de apostas e cassinos regulados pelos estados.

Em suma, Connecticut abre um novo capítulo na regulamentação dos mercados de previsão cripto. Essa ofensiva marca um endurecimento dos estados contra plataformas que avançavam em terreno conquistado. O desfecho dessas batalhas jurídicas determinará se a inovação pode florescer sob supervisão federal ou se cada estado imporá suas próprias regras do jogo.