Cripto: Elizabeth Warren critica severamente o Ato GENIUS

O GENIUS Act, esse marco regulatório que deveria dar um novo fôlego aos stablecoins, é recebido como uma vitória estratégica pelos republicanos e Donald Trump. Para eles, ele combina inovação, soberania digital e o poder do dólar. Uma vitória cripto, aos seus olhos. Mas será que devemos confiar? Uma voz dissonante e incisiva se destaca: a de Elizabeth Warren. A senadora democrata alerta, denuncia e nunca avança sem munição. Por trás de suas críticas, é um sistema que ela acusa.

O retorno de um cenário já visto, versão cripto

Elizabeth Warren levanta um espectro: o de um desastre financeiro repetido. Ao evocar a Lei de Modernização dos Futuros de Commodities de 2000, ela revive a memória de uma regulação permissiva que abriu caminho para a crise de 2008. Aos seus olhos, o GENIUS Act segue um padrão idêntico, desta vez no universo cripto.

Já vimos esse filme, quando a indústria redige suas próprias leis.

Em 2000, ela lembra, a indústria de derivativos apresentou ao Congresso um texto fraco que deu a ilusão de uma regulação. Resultado: uma bolha que estourou oito anos depois. Hoje, é o setor cripto que desempenha o mesmo papel, oferecendo uma estrutura legal feita sob medida.

Em 2000, a indústria de derivativos entregou aos legisladores um projeto de lei que regulava fracamente o setor, dando a ilusão de apoio governamental.

Para Warren, a estabilidade prometida pelo GENIUS Act pode ocultar uma permissividade perigosa. Os stablecoins, lastreados no dólar mas emitidos por empresas privadas, podem tornar-se os novos subprimes.

Uma economia moldada para enriquecer os poderosos

Elizabeth Warren não se limita a criticar uma lei: ela revela um sistema. Ela acusa Trump de instrumentalizar a regulação cripto para seu lucro pessoal, controlando tanto a moeda quanto seus árbitros. “Trump usa a presidência para enriquecer com as criptomoedas, e faz isso à vista de todos“, ela afirma enfaticamente.

Ela denuncia uma presidência onde o interesse privado prevalece sobre o bem comum. A dissolução da unidade cripto do Departamento de Justiça, a pressão sobre a SEC e a nomeação de aliados oriundos da indústria formam, segundo ela, uma mistura perigosa.

Donald Trump é o primeiro presidente da história americana a promulgar uma lei que o coloca à frente dos reguladores responsáveis por determinar o valor de grande parte de sua própria fortuna.

A economia americana, nessa configuração, torna-se a ferramenta de um enriquecimento sem salvaguardas. Warren diz claramente: essa lei não protege os cidadãos, ela institucionaliza um conflito de interesses.

Por trás da regulação: um novo poder sem controle

Além das promessas de estabilidade, o GENIUS Act abre a porta para uma nova forma de finanças, onde os stablecoins se tornam quase-bancos. Sergi Basco, professor de economia, alerta: “Não é certo que os emissores privados de stablecoins estejam suficientemente regulamentados para evitar pânicos bancários potenciais“.

A corrida bancária em torno do Silicon Valley Bank em 2023 é um triste lembrete disso. Também ali, ativos considerados seguros não foram suficientes para evitar a fuga dos clientes. A confiança, chave para toda economia, vacila mais rapidamente do que se imagina.

Warren acrescenta que esses stablecoins podem induzir ao erro: “O público pode acreditar erroneamente que o governo cobre essas moedas“.

Elementos-chave a reter: 

• 98% dos stablecoins são lastreados no dólar, mas a maioria das transações ocorre fora dos Estados Unidos;
• Os stablecoins dão a ilusão de uma estabilidade estatal, ao mesmo tempo que escapam às regras bancárias tradicionais;
• Trump lançou suas próprias criptomoedas enquanto impunha uma lei favorável à sua expansão;
• A ilusão de segurança poderia desencadear uma crise global se a confiança desaparecer.

Warren apela à vigilância: aquilo que é apresentado como uma inovação pode se tornar um fator real de instabilidade.

O GENIUS Act incorpora uma ambição: relançar o dólar digital e devolver uma vantagem competitiva aos Estados Unidos. Mas por trás desse propósito esconde-se uma arquitetura complexa, instável e potencialmente perigosa. Segundo a Amundi, este projeto poderia até fragilizar o sistema financeiro mundial se os fluxos migrarem em massa para os stablecoins privados. Ao tentar salvar o dólar, os Estados Unidos correm o risco de desestabilizar a economia que ele ainda dominava.