Cripto : Grayscale registra o primeiro pedido para um ETF Zcash à vista nos Estados Unidos

A Grayscale acabou de cruzar uma linha que ninguém imaginava que pudesse ser cruzada tão cedo. O gigante da gestão de ativos cripto registrou um pedido junto à SEC para transformar seu Zcash Trust em um ETF à vista. Um feito mundial para uma privacy coin, mas principalmente uma aposta arriscada que pode redefinir os limites da regulação cripto americana.

Grayscale aposta na cripto Zcash: o pedido que surpreende a todos

A Grayscale registrou um formulário S-3 junto à SEC para converter seu Grayscale Zcash Trust em um ETF à vista sob o ticker ZCSH, listado na NYSE Arca. O fundo seria lastreado em ZEC físico e acompanharia o CoinDesk Zcash Price Index, com taxas deduzidas.

Este anúncio tem uma importância especial, pois representa o primeiro projeto de ETF à vista lastreado em uma privacy coin no mercado cripto americano. Para relembrar, Zcash é uma criptomoeda criada para oferecer maior privacidade aos usuários por meio de transações protegidas e difícil rastreabilidade.

Para alguns especialistas, o movimento não é por acaso. O trust existente gerencia mais de 200 milhões de dólares em ativos e já é negociado em OTC sob o símbolo ZCSH desde 2017. A conversão em ETF à vista permitiria introduzir mecanismos de criação e resgate. Isso eliminaria estruturalmente os descontos persistentes sobre o valor líquido dos ativos. Um problema crônico dos produtos em trust fechado!

O timing da Grayscale não é fruto do acaso !

A SEC teria encerrado sua avaliação de longa data sobre os privacy coins sem aplicar nenhuma medida coercitiva. Isso remove o principal obstáculo regulatório que pesava há anos sobre o interesse institucional nesses ativos cripto.

Para alguns analistas, trata-se de uma ruptura importante. Zcash utiliza de provas de divulgação zero (zero-knowledge proofs) que permitem transações blindadas. Essas transações não revelam nem o remetente, nem o destinatário, nem os valores na blockchain pública. Essa funcionalidade atraiu intensa vigilância regulatória em escala mundial.

A retirada da SEC sem sanções transmite uma mensagem forte: as tecnologias de proteção da privacidade na blockchain entram em uma zona de tolerância institucional. Uma porta que a Grayscale se apressa em abrir!

O que isso muda para os investidores e o mercado cripto

O interesse institucional se confirma com atos concretos. A Multicoin Capital teria revelado uma posição significativa em ZEC antes mesmo do registro do pedido. Isso significa que as smart money antecipavam esse movimento.

Se a SEC aprovar, as consequências serão múltiplas:

• liquidez reforçada graças aos mecanismos de criação/resgate próprios dos ETF cripto; 
• acessibilidade institucional para atores que não podem deter criptomoedas diretamente; 
• precedente regulatório que abre caminho para outros ETF de privacy coins; 
• valorização do token ZEC impulsionada por uma demanda institucional estrutural.

E isso pode ser só o começo. Se Zcash abrir a brecha, outras privacy coins poderão, de fato, rapidamente seguir o mesmo caminho.

De qualquer forma, o mercado de ETFs cripto acaba de se expandir. Após o bitcoin e o Ethereum, agora as privacy coins entram na corrida pelos ETFs institucionais. Certamente, a decisão final cabe à SEC. Mas o simples fato de este pedido existir já muda a percepção do mercado sobre o que os reguladores cripto americanos estão dispostos a aceitar. Acompanhe…